企业资本运作的方式和对策浅见

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企业资本运作的方式和对策浅见

　　企业所有资本的运营目标都是追求利润的最大化，是资本的所有者获得增值的收益。资本运营的基础是生产经营，企业应在长期发展的战略指导下，确定资本运营的目标，提高市场影响力和控制力，提高科技开发能力，通过资本运营赢得市场竞争优势，实现规模经济的。今天应届毕业生网小编为大家带来一些相关的资料来帮助大家，希望对您有帮助!

　　一、资本运作内涵及运作方式

　　资本运作是指利用市场法则，通过对资本本身的技巧性运作或资本的科学运动，实现价值增值、效益增长的一种经营方式，它是以实现企业利润最大化和资本增值为目的。企业资本运作的主要方式包括:回购协议，债权转股权，资产置换，杠杆收购，战略并购，资产证券化。

　　二、企业进行资本运作的几种方式

　　1.兼并重组

　　企业兼并行为是指一家企业以资金、证券或其他形式购买取得其他企业的部分或全部资产或股权，以取得对该企业的控制权的一种经济行为。企业兼并主要有四种形式：第一，承担债务式，即在资产与债务等价的情况下，兼并方以承担被兼并方债务为条件接收其资产;第二，购买式，即兼并方出资购买被兼并方企业的资产;第三，吸收股份式，即被兼并企业的所有者将被兼并企业的净资产作为股金投入兼并方，成为兼并方企业的一个股东;第四，控股式，即一个企业通过购买其他企业的股权，达到控制该企业控股的目的。

　　2.股份制改造

　　股份制改造的作用。股份制改造是企业资本经营顺利进行的必要构件与前提。首先，通过股份制改造可以实现资源优化配置，提高企业的经营效率;其次，通过股份制改造，能对企业产权与组织制度、经营方式与经营理念进行有效的变革，为企业更深层次的资本经营奠定基础。

　　3.融资

　　融资运营是企业资本经营的重要手段之一。现代企业的融资方式包括内源融资、外部股权融资、债权融资等。从企业价值最大化目标出发，出于节省成本和降低风险的考虑，企业进行融资应按照如下顺序进行选择：首选内源融资，银行借款次之，发行债券再次，最后考虑外部股权融资。

　　三、我国企业资本运作的现状及问题

　　1.资本市场机制不健全。

　　我国资本市场机制不健全，存在严重的缺陷，导致了我国资本市场效率的低下。中国资本市场缺乏一批具有客观、公正的市场中介机构，一些中介机构形象很差，甚至还有恶性违规行为。我国机构投资者缺乏，导致信息开发存在严重不足。我国资本市场的监管机制还很不完善，有效的市场监管体系尚未建立，导致资本市场监管不力。

　　2.融资结构不合理。

　　在资本市场中，企业融资方式有直接融资和间接融资之分，二者各有优势。在这种融资结构下，企业发展所需的资本几乎都靠银行贷款支持，而靠发行股票和债券获取资金比例很小，这就增加了银行的风险，同时使企业背上了日益沉重的债务负担，不利于企业内部结构的改善与激励机制作用的发挥。

　　3.资本市场的功能不完善。

　　我国企业资本市场的功能不完善主要表现在:一是资本市场的资源配置功能存在扭曲。我国上市公司中基础产业与支柱产业所占的比重偏低，投资者对此却关注不够，这样就使其长期投资价值观无法得到市场的充分认可，导致资源配置结构偏离国家产业预期目标，从而不利于促进经济结构的调整。二是风险评价、定价功能没有充分发挥。我国证券市场存在着不合理的地方，导致其股票价格的高低并不能完全反映企业的经营状况。三是融资功能发挥过度。一部分企业利用资本市场进行圈钱，从而蒙骗投资者。

　　四、完善我国企业资本运作的几点建议

　　1.优化企业资本结构。

　　企业资本运作成本高，资本结构不合理，势必不利于的企业的生存与发展。控制资本成本，优化企业资本结构，才能实现资本最大化的价值增值，给企业带来巨大的企业利润，保证企业发展所需的资金要求。而要优化企业资本结构，必须以市场情况变化为依据，及时调整股权融资和债务融资的比重，利用财务杠杆来控制融资成本。当前，我国大多数企业的资产负债率偏低，通过债券融资，可以在获得大量资金，能够显著缓解企业经营过程中的资金压力。

　　2.完善产权交易市场和信托凭证市场。

　　我国产权交易市场和信托凭证市场还处在初期阶段，其市场规模与发展程度都存在一定的缺陷，但从未来社会发展形势来看，其发展潜力是巨大的。因此，要积极完善产权交易市场和信托凭证市场，为企业发展搭建一个好的平台。这样企业就可以充分借助产权交易市场和信托凭证市场进行融资，从而解决企业发展资金问题，实现企业与市场的共同发展。

　　3.明确资本运营目标。

　　企业所有资本的运营目标都是追求利润的最大化，是资本的所有者获得增值的收益。资本运营的基础是生产经营，企业应在长期发展的战略指导下，确定资本运营的目标，提高市场影响力和控制力，提高科技开发能力，通过资本运营赢得市场竞争优势，实现规模经济。通过对宏观经济运行的趋势、市场变动格局、行业发展前景、产品市场占有率、投入产出效果、自身的生产经营素质条件等进行深入的分析，确定企业发展的战略定位，制定企业生产经营、资本运营发展的中长期发展规划，有的放矢地确定资本运营的手段方式，使股份化改造、兼并收购、合资嫁接、联合协作等资本经营方式围绕着一个明确的目标进行。

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