雅戈尔资本运作

雅戈尔资本运作

　　引导语：1998年11月，雅戈尔集团股份有限公司在上海证券交易所正式挂牌上市，募集资金达6亿元人民币。下面是yjbys小编为你带来的雅戈尔资本运作，希望对你有所帮助。

　　一、雅戈尔上市

　　自1998年以来，雅戈尔三次在证券市场上融资21.41亿元，对公司的成长起到了至关重要的作用。1998年末雅戈尔的银行借款只有区区300万元;然而在上市7年后，这个数字变成了41.54亿元，是当年的1500多倍。因为，雅戈尔上市后作为公众公司的运作相对规范、财务相对透明，这使其更加容易赢得银行的信任。

　　二、投资与套现中信证券

　　1999年,雅戈尔出资3.2亿元,作为发起人股东单位参股中信证券,并以9.61%的持股比例,持有中信证券2亿股,成为二股东。

　　股改后,雅戈尔持有中信证券的股份降至1.84亿股。其中,1.24亿股于2006年8月15日取得流通权,剩余6000万股于2007年8月15日取得流通权。

　　2007年以后的两年间，雅戈尔分批减持中信证券股份，共套现了48亿元左右。以上减持后，雅戈尔仍持有中信证券无限售条件流通股约147,371,044股，按照2009年7月17日中信证券32元左右的股价计算，雅戈尔手中持有的剩余中信证券股权，市值仍高达47亿元。再加上中信证券的历次分红，雅戈尔的分红所得大约为2亿元左右(含税)。这样算来，雅戈尔当初投资中信证券的3.2亿元已经变成了96亿元左右。

　　三、股权投资

　　2004年9月3日，宁波宜科科技股份有限公司(002036)在深圳中小板上市，雅戈尔是其第三大股东，持有1153.71万股，占总股本10.27%。以7月6日宜科科技收盘价23.6元计算，雅戈尔账面资产达到了2.7亿元。

　　2007年1月10日，浙江广博集团有限公司(002103)在深圳中小板上市，雅戈尔是其第二大股东，持有2838.80万股，占总股本14.95%。以7月6日广博股份的收盘价10.37元计算，雅戈尔账面资产达到了2.9亿元。

　　2007年6月22日，宁波市商业银行成功过会，成为了国内第一批上市的城市商业银行。在宁波商业银行的现有股东中，雅戈尔和杉杉股份、富邦控股、宁波市电力开发公司并列第三大股东，各持有1.79亿股，占上市前总股本7.16%。雅戈尔投资宁波银行12年，当初的5亿元，2009已经增长到了65亿元，增长了13倍。

　　2010年，雅戈尔持有中信证券13160.35万股。持有宁波银行24950万股。持有海通证券6751万股。持有天一证券1.5亿股。持有宜科科技2076万股。持有广博股份3264.62万股。持有金马股份2700万股。持有中天科技900万股。持有首开股份4290万股。持有荣信股份600万股。持有海胶集团2000万股。持有安泰集团2000万股。持有浦发银行10602.77万股。持有御银股份1000万股。持有东方电气1200万股。持有苏宁电器4000万股。持有无锡领峰创业投资合作基金1.18亿元。持有中国浙商财产保险股份有限公司18%等等。

　　2009年，雅戈尔以重资先后参与了中天科技、首开股份、荣信股份、安泰集团、浦发银行、御银股份、东方电气、苏宁电气等8家公司增发，2010年2月份又参与了中联重科的增发。

　　四、海外并购

　　2008年1月8日，雅戈尔以1.2亿美元的净资产价格并购美国KWD公司旗下新马集团，是中国服装业迄今最大的一宗海外并购案。

　　雅戈尔不但接盘了新马集团包括POLO、CalvinKlein等在内的20多个国际知名品牌的ODM业务，还拥有了Nautica、PerryEllis等5个授权许可品牌，以及具有数十年经验的国际品牌管理团队和顶尖设计团队、通达美国数百家百货公司的销售渠道和物流系统。每年能为雅戈尔增加3.6亿美元的销售收入，产生1200万美元的净利润。

　　五、雅戈尔地产

　　2000年开始，雅戈尔成为了宁波首屈一指的房地产企业。从2002年到2006年，雅戈尔的房地产收入由5亿元增加到19亿元，增加了280%。

　　2009年8月7日，雅戈尔投资17亿元对全资子公司雅戈尔置业控股有限公司进行增资，以整合旗下地产业务板块，增资完成后，其注册资本将由15亿元增加至32亿元。增资后雅戈尔置业收购的旗下地产板块企业的股权包括：苏州雅戈尔置业有限公司80%股权、宁波甬城房地产有限公司60%股权、宁波雅戈尔钱湖投资开发有限公司90%股权、宁波雅戈尔达蓬山旅游投资开发有限公司60%股权、宁波雅戈尔动物园有限公司100%股权、苏州雅戈尔酒店投资管理有限公司100%股权，收购价格约为8.82亿元。

　　六、思考雅戈尔

　　李如成的愿望是建立三层业务链的增长方式：纺织服装的现金流可以用于反哺资本密集型的房地产业，金融投资则是为整个集团提供了“金融蓄水池”式的保障和发展空间，三者之间可以形成良性互动。

　　雅戈尔的多元化发展逐步成型，“十二五”开局，雅戈尔品牌服装完成多品牌布局，地产开发进军上海、深圳长三角地区，金融投资板块则在凯石加盟之后，形成了一种新的盈利模式。2010年，雅戈尔总资产达到581亿元，净资产达到180亿元，而在最新的财务报表中，以品牌为核心的品牌服装、房地产和金融投资三大产业的利润贡献几乎三分天下。

　　2010年雅戈尔通过凯石投资70多亿元，理财总额达到100亿元的规模，取得了良好的投资回报率。雅戈尔的专业化团队已经拥有强大的投研能力，通过投研一体化的管理运作，较好地适应了市场变化。

　　作为雅戈尔金融投资产业的核心专业运营平台，凯石的目标是成为中国一流的资产管理公司。2010年，针对实际情况完善了二级市场投资决策委员会管理制度、动态股票池管理制度、投研规范管理制度，董事会制度、财务管理制度、费用审批制度等得到较好贯彻实施。企业“时间见证诚信，专业创造价值”的价值观形成并为业界认可。 确立以定向增发为主要投资盈利模式，2009年以来，定向增发共投入84亿多元

　　资金，平均收益率为33.67%;同时与招商银行合作，以合伙企业形式发行了两只定向增发产品;与上海安正投资有限公司签订协议，由凯石作为其定向增发投资的投资顾问。在香港的资产管理业务也取得了较大的成功，两大资产管理组合平均收益率超过45%以上。这主要是因为综合分析投资价值、研究优势、资金特点等因素后，集中投资于成长型、中型市值规模的中资企业策略。

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