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税务师考试《财务与会计》全真模拟题附答案

时间:2024-08-31 10:21:55 注册税务师 我要投稿
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2017税务师考试《财务与会计》全真模拟题(附答案)

  模拟题一:

2017税务师考试《财务与会计》全真模拟题(附答案)

  【例题1】

  某企业计划进行某项投资活动,原始投资额210万,其中固定资产130万,流动资金投资80万。建设期2年,经营期5年,流动资金于建设期结束时投入,预计第7年末固定资产变现处理收入8万,到期投产后,年收入170万,付现成本80万/年。固定资产按直线法折旧,税法规定折旧年限5年,税法规定的残值为5万元,全部流动资金于终结点收回。该企业适用的所得税率25%。

  已知:(P/A,10%,7)=4.8684;(P/A,10%,2)=1.7355;(P/F,10%,7)=0.5132;(P/F,10%,2)=0.8264

  要求:

  (1)方案投产后第1年的经营现金净流量( )万元。

  A.25 B.53.75 C.73.75 D.90

  【答案】C

  【解析】

  方案各年的净现金流量:

  NCF0=-130万元

  NCF1=0万元

  NCF2=-80万元

  固定资产折旧=(130-5)/5=25(万元)

  NCF3-6=170×(1-25%)-80×(1-25%)+25×25%=73.75(万元)

  (2)方案终结点的现金净流量( )万元。

  A.73.75 B.153.75 C.158.75 D.161

  【答案】D

  【解析】

  回收残值流量=8-3×25%=7.25(万元)

  NCF7=73.75+80+7.25=161(万元)

  (3)方案包括建设期的投资回收期( )年。

  A.2.85 B.2.94 C.4.85 D.4.94

  【答案】C

  【解析】

  该方案不包括建设期的投资回收期=210/73.75=2.85(年)

  该方案包括建设期的投资回收期=2+2.85=4.85(年)

  (4)该企业所在行业的基准折现率为10%,计算乙方案的净现值( )万元。

  A.79.72 B.93.21 C.101.25 D.117.26

  【答案】A

  【解析】

  方案的净现值=73.75×(4.8684-1.7355)+87.25×0.5132-80×0.8264-130

  =79.72(万元)

  【例题2】

  南方公司现拥有资产总额1000万元,其中股本200万元(每股面值1元、发行价格3.5元)、债务资本300万元(票面年利率为8%)。公司为生产甲产品而进行一项固定资产投资,该固定资产投资总额为350万元,于项目开始时一次投入;另需在经营期开始时一次性投入流动资金100万元,项目建设期1年,经营期10年,项目终结点现金净流量为110万元,经营期各年现金净流量均为148万元。为进行该项固定资产投资有两个方案可供选择。

  方案一:按每股3.5元增发普通股股票100万股;方案二:按面值发行长期债券350万元,票面年利率为10%。

  经测算,固定资产建设投入使用后,生产的甲产品单位变动成本(含销售税金)60元,边际贡献率为50%,固定成本总额为160万元,每年可实现销售52000件。

  假设南方公司适用企业所得税税率为25%,基准折现率为10%,无纳税调整事项。

  已知:(P/A,10%,10)=6.1446,(P/F,10%,11)=0.3505。

  根据上述资料,回答下列各题:(2014年)

  (1)假设南方公司在甲产品投产后的第2年要求甲产品的息税前利润总额增长10%,在其他条件不变的情况下,则甲产品的固定成本总额应降为( )万元。

  A.15.20 B.15.80 C.144.20 D.144.80

  【答案】D

  【解析】

  甲产品的销售单价=60/(1-50%)=120(元),投产甲产品第1年的息税前利润=52000×(120-60)-1600000=1520000(元),投产甲产品第2年的息税前利润=1520000×(1+10%)=1672000(元),52000×(120-60)-固定成本=1672000,固定成本=1448000(元)=144.8(万元)

  (2)若不考虑筹资费用,采用每股收益无差别点分析法计算,方案一和方案二的每股收益无差别点的息税前利润为( )万元。

  A.67 B.72 C.105 D.129

  【答案】D

  【解析】

  (EBIT-300×8%)×(1-25%)/(200+100)=[(EBIT-300×8%-350×10%)×(1-25%)]/200,解得EBIT=129(万元)

  (3)若南方公司选择方案二筹集资金,则甲产品投产后的第1年能使南方公司的每股收益增加( )元。

  A.0.29 B.0.30 C.0.44 D.0.51

  【答案】C

  【解析】

  甲产品投产后第1年增加的每股收益:

  (增加的EBIT-增加的利息)×(1-25%)/股数=(152-350×10%)×(1-25%)/200=0.44(元/股)

  (4)该固定资产投资项目的净现值为( )万元。

  A.376.73 B.415.28 C.424.57 D.424.38

  【答案】D

  【解析】

  净现值=-350-100×(P/F,10%,1)+148×(P/A,10%,10)×(P/F,10%,1)+110×(P/F,10%,11)=-350-100×0.9091+148×6.1446×0.9091+110×0.3505=424.38(万元)

  【例题3】

  某公司产品市场供不应求,拟用生产能力大的新设备取代已使用2年的旧设备。相关资料如下:

  资料一:旧设备原价170000元,税法规定的残值为10000元,税法规定的使用总年限为5年,当前估计尚可使用4年,每年销售收入30000元,每年付现成本12000元,预计最终残值8000元,目前变现价值为60000元;

  资料二:购置新设备需花费150000元,预计使用寿命为6年,已知新设备的净现值为620元。

  资料三:公司资本成本率8%,所得税率25%。税法规定该类设备应采用直线法折旧。假设利息费用为零。

  要求:

  (1)计算旧设备的投资额为( )元。

  A.106000 B.824000 C.71500 D.63600

  【答案】C

  【解析】

  目前账面价值=170000-2×32000=106000(元)

  折旧=(170000-10000)/5=32000(元)

  目前资产报废损益=60000-106000=-46000(元)

  资产报废损益对所得税的影响=46000×25%=11500(元)

  旧设备的初始投资额=60000+11500=71500(元)

  (2)计算旧设备税后残值收入( )元。

  A.7500 B.8000 C.8500 D.9000

  【答案】C

  【解析】

  旧设备税后残值收入=8000+(10000-8000)×25%=8500(元)

  (3)计算1-3年的营业现金净流量( )元。

  A.11500 B.20640 C.21200 D.21500

  【答案】D

  【解析】

  税后年营业收入=30000×(1-25%)=22500(元)

  税后年付现成本=12000×(1-25%)=9000(元)

  每年折旧抵税=32000×25%=8000(元)

  营业现金净流量=22500-9000+8000=21500(元)

  (4)作出固定资产是否更新的决策的选择结果是( )。

  A.新设备净现值大于旧设备 B.旧设备净现值大于新设备

  C.新设备年等额净回收额大于旧设备 D.旧设备年等额净回收额大于新设备

  【答案】C

  【解析】

  第4年经营现金净流量=22500-9000=13500(元)

  净现值(NPV)=-71500+21500×2.5771+(13500+8500)×0.7350=77.65(元)

  继续使用旧设备的年等额净回收额=77.65/(P/A,8%,4)

  =77.65/3.3121=23.44(元)

  购置新设备的年等额净回收额=620/4.6229=134.11(元)

  模拟题二:

  【例题1】

  甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择,甲企业只准备投资一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股9元,上年每股股利为0.15元,预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元,上年每股股利为0.60元,股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。

  要求:根据以上资料回答下列问题

  (1)M公司股票价值为( )元。

  A.9 B.7 C.9.36 D.7.95

  【答案】D

  【解析】

  M公司股票价值(PM)=0.15×(1+6%)/(8%-6%)=7.95(元)

  (2)N公司股票价值为( )元。

  A.7 B.7.5 C.8.3 D.6

  【答案】B

  【解析】

  N公司股票价值(PN)=0.60/8%=7.5(元)

  (3)应投资购买( )。

  A.M股票 B.N股票 C.组合投资 D.不一定

  【答案】B

  【解析】

  由于M公司投资价值7.95元低于股票现行市价9元,故M公司股票目前不宜投资购买;N公司股票价值7.5元高于现行市价7元,故N公司股票值得投资,甲企业应购买N公司股票。

  【例题2】

  A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日),要求的必要收益率为6%。现有三家公司同时发行5年期,面值均为1000元的债券,其中:甲公司债券的票面年利率为8%,每半年付息一次,到期还本,债券发行价格为1041元;乙公司债券的票面利率为8%,单利计息,到期一次还本付息,债券发行价格为1050元;丙公司债券为贴现债券,债券发行价格为750元,到期按面值还本。

  要求:

  (1)计算A公司购入甲公司债券的价值为( )元。

  A.1000 B.1085.31 C.747.3 D.1087.35

  【答案】B

  【解析】

  甲公司债券的价值

  =1000×4%×(P/A,3%,10)+(1000×P/F,3%,10)

  =40×8.5302+1000×0.7441=1085.31(元)

  (2)计算A公司购入乙公司债券的价值为( )元。

  A.1000 B.783.5 C.1046.22 D.1172.65

  【答案】C

  【解析】

  乙公司债券的价值

  =(1000×8%×5+1000)×(P/F,6%,5)=1400×0.7473=1046.22(元)

  (3)计算A公司购入丙公司债券的价值为( )元。

  A.1000 B.783.5 C.747.3 D.1087.35

  【答案】C

  【解析】

  丙公司债券的价值

  =1000×(P/F,6%,5)=1000×0.7473=747.3(元)

  (4)根据上述计算结果,A公司应购买( )债券。

  A.甲公司 B.乙公司 C.丙公司 D.都可以

  【答案】A

  【解析】

  由于甲公司债券的价值高于其买价,所以甲公司债券具有投资价值;而乙公司和丙公司债券的价值均低于其买价,所以不具有投资价值。

  模拟题三:

  【例题1】

  某企业上年度的普通股和长期债券资金分别为20000万元和8000万元,资本成本分别为15%和9%。本年度拟增加资金2000万元,现有两种方案,方案1:增发普通股,预计增发后普通股资本成本为16%;方案2:发行长期债券2000万元,年利率为9.016%,筹资费用率为2%,预计债券发行后企业的股票价格为每股18元,每股股利2.7元,股利增长率为3%。若企业适用的企业所得税税率为25%。

  要求:

  (1)确定方案1的平均资本成本( )。

  A.9% B.12% C.14.13% D.16%

  【答案】C

  【解析】

  方案1:

  资本结构:普通股比重=22000/30000=73.33%

  负债比重=8000/30000=26.67%

  平均资本成本=16%×73.33%+9%×26.67%=14.13%

  (2)确定方案2新发行债券的资本成本( )。

  A.6.9% B.7.13% C.8.26% D.9.016%

  【答案】A

  【解析】

  方案2:

  股票同股同酬,所以都要按最新股价计算:普通股资本成本=2.7/18+3%=18%

  新旧债券利率不同,要分别计算各自的资本成本,

  原债券资本成本=9%

  新债券资本成本=9.016%×(1-25%)/(1-2%)=6.9%

  (3)确定方案2的平均资本成本( )。

  A.9.93% B.12.79% C.14.86% D.16.52%

  【答案】C

  【解析】

  企业总资金=20000+8000+2000=30000(万元)

  债券发行后企业的平均资本成本=18%×(20000/30000)+9%×(8000/30000)+6.9%×(2000/30000)=14.86%

  【例题2】

  A公司目前资本结构为:总资本3500万元,其中债务资本1400万元(年利息140万元);普通股资本210万元(210万股,面值1元,市价5元),资本公积1000万元,留存收益890万元。企业由于扩大经营规模,需要追加筹资2800万元,所得税税率25%,不考虑筹资费用因素。有三种筹资方案:

  甲方案:增发普通股400万股,每股发行价6元;同时向银行借款400万元,利率保持原来的10%。

  乙方案:增发普通股200万股,每股发行价6元;同时溢价发行1600万元面值为1000万元的公司债券,票面利率15%。

  丙方案:不增发普通股,溢价发行2500万元面值为2300万元的公司债券,票面利率15%;由于受债券发行数额的限制,需要补充向银行借款300万元,利率10%。

  要求:

  (1)甲方案与乙方案的每股收益无差别点息税前利润( )万元。

  A.515.5 B.626.6 C.737.7 D.848.8

  【答案】A

  【解析】

  (EBIT-140-400×10%)/(210+400)=(EBIT-140-1000×15%)/(210+200)

  EBIT=515.5(万元)

  (2)乙方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润( )万元。

  A.643.34 B.751.25 C.837.38 D.948.15

  【答案】B

  【解析】

  (EBIT-140-1000×15%)/(210+200)=(EBIT-140-2300×15%-300×10%)/210

  EBIT=751.25(万元)

  (3)计算甲方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润( )万元。

  A.515.5 B.690.88 C.737.7 D.848.8

  【答案】B

  【解析】

  (EBIT-140-400×10%)/(210+400)=(EBIT-140-2300×15%-300×10%)/210

  EBIT=690.88(万元)

  (4)企业应如何筹资( )

  A.当企业预计的息税前利润大于515.5万元时应采用乙方案

  B.当企业预计的息税前利润大于690.88万元时应采用丙方案

  C.当企业预计的息税前利润大于848.8万元时应采用甲方案

  D.当企业预计的息税前利润大于515.5万元但小于751.25万元时应采用乙方案

  【答案】D

  【解析】

  当企业预计的息税前利润小于515.5万元时应采用甲方案,当企业预计的息税前利润大于515.5万元但小于751.25万元时应采用乙方案,当企业预计的息税前利润大于751.25万元时应采用丙方案。

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