证券从业考试投资分析试题及答案
一、判断题(本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。判断以下各小题的对错，正确的选A，错误的选B)
(1)存货周转率是销售收人与存货的比值。( )
(2)基本分析法的优点是能够比较全面把握证券价格的基本走势，应用起来简单;缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低，因此，主要适用于周期性相对比较长的证券价格预测以及相对成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。( )
(3)K指标反应敏捷，但容易出错，D指标反应稍慢，但稳重可靠。( )
(4)个人收入、企业工资支出、主要生产资料价格都属于宏观经济的同步性指标。( )
(5)收入政策最终要通过财政政策和货币政策来实现，收入总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券市场产生影响。( )
(6)在对已获得利息倍数的计算中，利息费用可以从利润表中的“财务费用”项下的“利息费用”一项去取数。( )
(7)采用无套利均衡分析技术的要点就是“复制”证券的现金流特性与被复制证券的现金流的完全相同。( )
(8)专业证券投资咨询机构及其执业人员不通过传媒或集会性的活动向签订了证券投资咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务不在执业披露和禁止具体价位荐股之列，无需遵循客观公正、诚实信用的原则。( )
(9)形态理论中的圆弧顶是一种反转形态。( )
(10)消费品业和耐用消费品业及其他需求收入弹性较小的行业，就属于典型的周期性行业。( )
(11)如果要从一个较长的时期动态地分析公司财务状况，可以对公司不同时期的财务报表进行比较分析，对公司的持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力做出分析。( )
(12)每股收益多，公司的分红就多。( )
(13)由于流动性溢价的存在，在流动性偏好理论中，如果预期利率上升，其利率期限结构是向下倾斜的。( )
(14)当现在价位站稳在长期与短期MA上，短期MA又向上突破长期MA，为卖出信号，此种交叉称为“死亡交叉”，反之，则为“黄金交叉”。( )
(15)判定系数表明指标变量之间的依存程度，用r来表示，r越大，表明依存度最大。( )
(16)当公司获得产品优势赢得消费者的购买倾向，则该公司就获得了高于其所属行业平均水平的盈利。( )
(17)一般来说，投资者应选择增长型的行业和在行业生命周期中处于初创期的行业进行投资。( )
(18)一般认为，公司合理的最低流动比率是1。( )
(19)公司业绩的好坏表现于盈利水平的高低，从而影响股价，股价的涨跌与公司盈利的变化几乎同步发生。( )
(20)净资产倍率越小，说明股票的投资价值越高;反之，投资价值越低。( )
(21)机构投资者的发育程度被视为评价市场稳定性的重要指标。( )
(22)流动性是指资产转变成现金的价值。( )
(23)实际操作过程中，关联交易实际上是一种内幕交易，与市场竞争、公开竞价的方式不同，其价格可由关联双方协商，容易成为企业调节利润、避税和为一些部门及个人获利的途径，有利于保护中小投资。( )
(24)交叉控股产生的原因是母公司增资扩股时，子公司收购母公司新增发的股份。( )
(25)抑制通货膨胀的代价是由此而损失的产量和就业数量。( )
(26)由证券市场线可知，系数β反映证券(组合)对市场变化的敏感性，因此，在证券投资中应选择高β系数的证券(组合)，该证券(组合)能成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。( )
(27)通常认为的速动比率为1，像家乐福超市的这一比率却大大低于1，说明企业的短期偿债能力很有问题。( )
(28)在计算方法上，蒙特卡洛模拟方法与历史模拟法的计算原理是相同的。( )
(29)在反映股市价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢。( )
(30)以规避利率风险为目的的债券资产组合管理是建立在市场效率不理想的假设之上，相应的债券组合管理为“主动式管理”。( )
二、单项选择题(本类题共60小题，每题0.5分，共30分。每小题的四个选项中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分)
1.从总体来说，证券的预期收益水平和风险之间存在一种( )的关系。
A.正相关
B.非相关性
C.线性相关
D.负相关
2.关于证券市场的类型，下列说法不正确的是( )。
A.在半强势有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报
B.在强势有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内S幕信息的分析来获取超额收益
C.在强势有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券
D.在弱势有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息
3.技术分析流派对股票价格波动原因的解释是( )。
A.对市场心理平衡状态偏离的调整
B.对市场供求均衡状态偏离的调整
C.对价格与价值间偏离的调整
D.对价格与所反映信息内容偏离的调整
4.关于证券组合分析法的理论基础，下列说法错误的是( )。
A.证券或证券组合的收益由它的期望收益率表示，证券收益率服从正态分布
B.理性投资者在期望收益率既定的条件下选择风险最小的证券
C.理性投资者在风险既定的条件下选择期望收益率最高的证券
D.证券或证券组合的风险由其期望收益率的最高值来衡量
5.一般选择投资中风险、中收益证券，如指数型投资基金、分红稳定持续的蓝筹股及高利 率、低等级企业债券等的投资者属于( )投资者。
A.积极成长型
B.保守稳健型
C.稳健成长型
D.投机型
6.( )根据宪法和法律所规定的各项行政措施、制定的各项行政法规、发布的各项决定 和命令，以及颁布的重大方针政策，会对证券市场产生全局性的影响。
A.中国证券监督管理委员会
B.国家发展和改革委员会
C国务院
D.财政部
7.( )向社会公布的证券行情、按日制作的证券行情表以及就市场内成交情况编制的日 报表、周报表、月报表与年报表等成为证券分析中的首要信息来源。
A.中国证券业协会
B.证券公司
C.证券登记结算公司
D.证券交易所
8.证券估值是指对证券( )的评估。
A.价值
B.风险
C.收益
D. 价格
9.如果通货膨胀率是( )，今天100元所代表的购买力比明年的l00元要大。
A.1
B.不变
C.正数
D.负数
10.下列不属于影响利率期限结构形状的基本因素有( )。
A.债券预期收益中可能存在的流动性溢价
B.短期债券是长期债券的理想替代物
C.对未来利率变动方向的预期
D.市场效率低下或者资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的 障碍
11.下列股票市盈率的简单估汁方法中，不属于利用历史数据进行估计的是( )。
A.算术平均数法或中间数法
B.趋势调整法
C. 市场预期回报率倒数法
D.回归调整法
12.假设某认股权证目前股价为5元，权证的行权价为4.5元，存续期为l年，股价年波动 率为0.25，无风险利率为8%，则认股权证的价值为( )。已知累积正态分布表N (0.866)=O.8051，N(0.616)=0.7324，e-0.08=0.9231。
A.0.24元
B.0.32元
C.0.88元
D.0.98元
13.关于各变量的变动对认沽权证价值的影响方向，以下说法错误的是( )。
A.在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值反方向变化
B在其他变量保持不变的情况下，到期期限与认沽权证价值反方向变化
C.在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证价值反方向变化
D.在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证的价值同方向变化
14.国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有( )在一定时期内(一般按年统计)生 产活动的最终成果。
A.亚洲居民
B.常住居民
C.国内居民
D.常住居民但不包括外国人
15.工业总产值采用“( )”计算，即以工业企业作为一个整体，按企业工业生产活动的最 终成果来计算。
A.工厂法
B.生产法
C.支出法
D.收入法
16.长期资本是指合同规定偿还期超过( )的资本或未定偿还期的资本。
A.半年
B.一年
C.二年
D.三年
17.我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，其中( )是指单位库存现金 和居民手持现金之和。
A.广义货币供应量
B.狭义货币供应量
C.流通中现金
D.准货币
18.当政府采取强有力的宏观调控政策，紧缩银根.则( )。
A.公司通常受惠于政府调控，盈利上升
B.居民收入由于升息而提高，将促使股价上涨
C.投资者对上市公司盈利预期上升，股价上扬
D.企业的投资和经营会受到影响，盈利下降
19.从长期看，在上市公司的行业结构与该国产业结构基本一致的情况下，股票平均价格 的变动与GDP的变化趋势是( )。
A.相吻合的
B.不相关的
C.相背离的
D.关系不明
20.下列选项中，对收入总量目标的论述不正确的是( )。
A.着眼于近期的宏观经济总量平衡
B.着重于失业和通货膨胀的问题
C.着重于公共消费和私人消费、收入差距等问题
D.着重处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系
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