最新证劵从业资格证劵交易考试复习讲解

　　我国证券交易所还规定，不同证券的交易采用不同的计价单位。下面是小编为大家分享最新证劵从业资格证劵交易考试复习讲解，欢迎大家阅读浏览。

　　委托买卖 (重点、难点)

　　主要考点：

　　掌握委托指令的内容;

　　熟悉证券委托的形式;

　　掌握委托受理的手续和过程;

　　掌握委托执行的申报原则和申报方式;

　　熟悉委托指令撤销的条件和程序。

　　委托买卖是指证券经纪商接受客户委托，代理客户买卖证券，从中收取佣金的交易行为。委托买卖是证券经纪商的主要业务。

　　一、委托指令与委托形式

　　(一)委托指令

　　1.证券账号

　　2.日期

　　3.品种(客户委托买卖证券的全称、简称、代码)

　　4.买卖方向

　　5.数量

　　可分为整数委托和零数委托。

　　整数委托是指买卖证券的数量为一个交易单位或交易单位的整数倍。一个交易单位俗称“1手”。

　　零数委托是指委托证券经纪商买卖证券时，买进或卖出的证券不足证券交易所规定的1个交易单位。

　　我国只在卖出证券时才有零数委托。

　　【例10·判断题】目前，我国只在卖出证券时才有零数委托。(　)

　　[答疑编号911020201]

　　【答案】正确

　　6.价格

　　(1)一般分为市价委托和限价委托。

　　1)市价委托是指投资者向证券经纪商发出买卖某种证券的委托指令时，要求证券经纪商按证券交易所内当时的市场价格买进或卖出证券。

　　优点是：没有价格上的限制，证券经纪商执行委托指令比较容易，成交迅速且成交率高。缺点是：只有在委托执行后才知道实际的执行价格。

　　2)限价委托必须按限定的价格或比限定价格更有利的价格买卖证券，即必须以限价或低于限价买进证券，以限价或高于限价卖出证券。

　　优点是：股票可以使投资者实现预期的价格或更有利的价格成交，有利于投资者实现预期投资计划，谋求最大利益。缺点是：限价委托成交速度慢，有时甚至无法成交。

　　另外，我国证券交易所还规定，不同证券的交易采用不同的计价单位。股票为“每股价格”，基金为“每份基金价格”，权证为“每份权证价格”，债券为“每百元面值债券的价格”，债券质押式回购为“每百元资金到期年收益”，债券买断式回购为“每百元面值债券的到期购回价格”。

　　(2)债券报价

　　债券计息的原则：算头不算尾(重点把握)

　　全价交易是指买卖债券时，以含有应计利息的价格申报并成交的交易。

　　净价交易是指买卖债券时，以不含有应计利息的价格申报并成交的交易。在净价交易的情况下，成交价格与债券的应计利息是分解的，价格随行就市，应计利息则根据票面利率按天计算。

　　目前，从2002年3月25日开始，国债交易率先采用净价交易。

　　应计利息=债券面值×票面利率÷365(天)×已计息天数

　　债券交易计息原则是“算头不算尾”，即“起息日”当天计算利息，“到期日”当天不计算利息。交易日挂牌显示的“每百元应计利息额”是包括“交易日”当日在内的应计利息额。若债券持有到期，则应计利息额是自“起息日”至“到期日”(不包括到期日当日)的应计利息额。

　　【教材例题】某国债面值为100元，票面利率为5%，起息日是8月5日，交易日是12月18日，则已计息天数是136天。交易日挂牌显示的应计利息额为：

　　应计利息额=100×5%÷365×136=1.86元

　　注意：上交所和深交所公司债券的现货交易也采用净价交易原则。

　　在申报价格最小变动单位方面，《上海证券交易所交易规则》规定：A股、债券交易和债券买断式回购交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币，基金、权证交易为0.001元人民币，B股交易为0.001美元，债券质押式回购交易为0.005元。《深圳证券交易所交易规则》规定：A股、债券、债券质押式回购交易的申报价格最小变动单位为0.01元人民币，基金交易为0.001元人民币，B股交易为0.01港元。另外，根据需要，证券交易所可调整。

　　7.时间

　　8.有效期

　　委托指令有效期一般有当日有效与约定日有效两种。

　　我国现行规定的委托期为当日有效。

　　9.签名

　　10.其他内容

　　【例11·多选题】委托的基本要素包括(　)。

　　A.证券账号　　　　　　　　B.证券品种

　　C.委托价格　　　　　　　　D.委托数量

　　【答案】ABCD

　　【例12·多选题】采用限价委托方式要求经纪商必须帮助投资者以(　)。

　　A.限价卖出证券　　　　　　　　B.高于限价卖出证券

　　C.低于限价卖出证券　　　　　　D.限价买入证券

　　【答案】ABD

　　(二)委托形式

　　柜台委托和非柜台委托

　　1.柜台委托

　　委托人亲自或由其代理人到证券营业部交易柜台委托。

　　2.非柜台委托

　　主要有电话委托、自助终端委托、网上委托、传真委托和函电委托

　　二、委托受理

　　经审查符合要求后，才能接受委托

　　(一)验证

　　验证主要对证券委托买卖的合法性和同一性进行审查。

　　同一性审查是指委托人、证件与委托单之间一致性的审查。

　　【例13·单选题】证券经纪商接受客户委托时必须进行委托人、证件与(　)的一致性审查。

　　A.委托资金　　　　　　　　B.代理人

　　C.经纪商　　　　　　　　　D.委托单

　　[答疑编号911020205]

　　【答案】D

　　(二)审单

　　审单主要是审查委托单的合法性及一致性。

　　(三)验证资金及证券

　　投资者买入时要有足够资金，卖出时要有足够证券。

　　新增：如果客户采用自助委托方式，则当其输入相关账号和正确密码后，即视同确认了身份。证券经纪商的电脑系统还自动检测客户的证券买卖申报数量和价格等是否符合证券交易所的交易规则。

　　三、委托执行

　　(一)申报原则

　　申报：证券营业部将客户委托传送至证券交易所撮合主机，称为申报或报盘。

　　原则：时间优先、客户优先 。

　　时间优先是指证券营业部应按受托时间的先后次序为委托人申报。客户优先是指当证券公司自营买卖申报与客户委托买卖申报在时间上相冲突时，应让客户委托买卖优先申报。

　　注意：证券公司同时接受两个以上委托人买进委托与卖出委托且种类、数量、价格相同时，不得自行对冲完成交易，应该向交易所申报竞价

　　(二)申报方式

　　1.有形席位申报(需要场内交易员输入)

　　2.无形席位申报(无需场内交易员输入)

　　注意：境外投资者买卖B股，必须通过境外的证券代理商进行。

　　(三)申报时间

　　上海证券交易所和深圳证券交易所都规定，交易日为每周一至周五。国家法定假日和证券交易所公告的休市日，证券交易所市场休市。另外，根据市场发展需要，经中国证监会批准，证券交易所可以调整交易时间。交易时间内因故停市，交易时间不作顺延。

　　关于申报时间，上海证券交易所规定，接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9:15～9:25、9:30～11:30、13:00～15:00。每个交易日9:20～9:25的开盘集合竞价阶段，上海证券交易额所交易主机不接受撤单申报。深圳证券交易所则规定，接受会员竞价交易申报的时间为每个交易日9:15～11:30、13:00～15:00。每个交易日9:20～9:25、14:57～15:00，深圳证券交易所交易主机不接受参与竞价交易的撤销申报。每个交易日9:25～9:30，交易主机只接受申报，不对买卖申报或撤销申报作处理。另外，上海证券交易所和深圳证券交易所认为必要时，都可以调整接受申报时间。

　　四、委托撤销

　　(一)撤单的条件

　　在委托未成交之前，委托人有权变更和撤销委托。一旦成交后，买卖即告成立，成交部分不得撤销。

　　(二)撤单的程序

　　对委托人撤消的委托，证券营业部须及时将冻结的资金或证券解冻。

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