期货从业资格考试基础试题及答案
141.10月5日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出大豆期货合约80手，成交价为2220元/吨，当日结算价格为2230元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天须缴纳的保证金为( )元。
A.22300
B.50000
C.77400
D.89200
142.某大豆加工商为避免大豆现货价格风险，做买人套期保值，买入10手期货合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为-60元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是( )元。
A.盈利3000
B.亏损3000
C.盈利1500
D.亏损1500
143.某交易者7月30日买人1手11月份小麦合约，价格为7.6美元/蒲式耳，同时卖出1手11月份玉米合约，价格为2.45美元/蒲式耳，9月30 日，该交易者卖出1手11月份小麦合约，价格为7.45美元/蒲式耳，同时买人1手11月份玉米合约，价格为2.20美元/蒲式耳，交易所规定1 手=5000蒲式耳，则该交易者的盈亏状况为( )美元。
A.获利700
B.亏损700
C.获利500
D.亏损500
144.3月15日，某投机者在交易所采取蝶式套利策略，卖出3手(1手=10吨)6月份大豆合约，买入8手7月份大豆合约，卖出5手8月份大豆合约，价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。4月20日，三份合约的价格分别为1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨。在不考虑其他因素影响的情况下，该投机者的净收益是( )元。
A.160
B.400
C.800
D.1600
145.某交易者以260美分/蒲式耳的执行价格卖出10手5月份玉米看涨期权，权利金为16美分/蒲式耳，与此同时买入20手执行价格为270美分/蒲式耳的5月份玉米看涨期权，权利金为9美分/蒲式耳，再卖出10手执行价格为280美分/蒲式耳的5月份玉米看涨期权，权利金为4美分/蒲式耳。这种卖出蝶式套利的最大可能亏损是( )美分/蒲式耳。
A.4
B.6
C.8
D.10
146.某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么，当合约到期时，该投机者的净收益是 ( )美元/盎司。(不考虑佣金)
A.2.5
B.1.5
C.1
D.0.5
147.某香港投机者5月份预测大豆期货行情会继续上涨，于是在香港期权交易所买人1手(10吨/手)9月份到期的大豆期货看涨期权合约，期货价格为 2000港元/吨。期权权利金为20港元/吨。到8月份时，9月大豆期货价格涨到2200港元/吨，该投机者要求行使期权，于是以2000港元/吨买入1 手9月大豆期货，并同时在期货市场上对冲平仓。那么，他总共盈利( )港元。
A.1000
B.1500
C.1800
D.2000
148.某投资者做大豆期权的熊市看涨垂直套利，他买人敲定价格为850美分的大豆看涨期权，权力金为14美分，同时卖出敲定价格为820美分的看涨期权，权力金为18美分。则该期权投资组合的盈亏平衡点为( )美分。
A.886
B.854
C.838
D.824
149.2008年5月份，某投资者卖出一张7月到期执行价格为14900点的恒指看涨期权，权利金为500点，同时又以300点的权利金卖出一张7月到期、执行价格为14900点的恒指看跌期权。当恒指为( )点时，可以获得最大盈利。
A.14800
B.14900
C.15000
D.15250
150.2008年10月1日，某投资者以80点的权利金买入一张3月份到期、执行价格为10200点的恒生指数看涨期权，同时又以130点的权利金卖出一张3月份到期、执行价格为10000点的恒生指数看涨期权。那么该投资者的盈亏平衡点(不考虑其他费用)是( )点。
A.10000
B.10050
C.10100
D.10200
何某是甲期货公司的工作人员，张某是该公司的客户。该期货公司指派何某为张某提供交易服务。后来何某离职到了乙期货公司工作，但甲期货公司和何某都没有将此事告知张某。张某继续在甲期货公司交易，并继续把交易指令交给何某，而何某没有把收到的指令交回甲期货公司，导致了张某的损失。乙期货公司对此事完全知情并采取默认态度。乙期货公司现在正计划申请金融期货结算业务资格以及寻找一家证券公司为其提供中间介绍业务。
根据材料。作答151—155题。
151.若何某在乙公司担任独立董事，其应具备的条件有( )。
A.通过中国证监会认可的资质测试
B.有履行职责所必需的时间和精力
C.具有大学本科以上学历，并且取得学士以上学位
D.具有从事期货、证券等金融业务或者法律、会计业务5年以上经验，或者具有相关学科教学、研究的高级职称
152.若何某现在所工作的乙公司现在准备申请金融期货结算业务资格，下列符合要求的条件是( )。
A.控股股东和实际控制人持续经营2个以上完整的会计年度
B.近3年内未因违法违规经营受过刑事处罚或者行政处罚
C.高级管理人员近3年内未受过刑事处罚，未因违法违规经营受过行政处罚，无不良信用记录，且不存在因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查的情形
D.结算和风险管理部门或者岗位负责人具有担任期货公司交易、结算或者风险管理部门或者岗位负责人3年以上经历
153.若何某在乙公司欲申请首席风险官职位，则他在担当此职位后不得有下列( )行为。A.利用职务之便牟取私利
B.干预期货公司正常经营
C.在期货公司兼任除合规部门负责人以外的其他职务，或者从事可能影响其独立履行职责的活动
D.对期货公司经营管理中存在的违法违规行为或者重大风险隐患知情不报、拖延报告或者作虚假报告
154.期货公司应该按照缴纳期货投资者保障基金，若乙公司经营正常，不存在财务状况恶化、风险控制不力的情况，下列乙公司做法正确的是( )。
A.按照客户保存保证金百分之十五缴纳期货投资者保障基金，当做启动资金
B.从其收取的交易手续费中按照代理交易额的千万分之五至十的比例缴纳
C.从其收取的交易手续费中按照代理交易额的千分之五至十的比例缴纳
D.期货交易所、期货公司缴纳的期货投资者保障基金在其营业成本中列支
155.现在，乙公司计划寻找一家证券公司为其提供中间介绍业务，那么这家证券公司必须符合下列( )要求。
A.具有满足业务需要的技术系统
B.已按规定建立客户交易结算资金第三方存管制度
C.配备必要的业务人员，公司总部至少有3名、拟开展介绍业务的营业部至少有2名具有期货从业人员资格的业务人员
D.全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制，且该期货公司具有实行会员分级结算制度期货交易所的会员资格、申请日前2个月的风险监管指标持续符合规定的标准
141.【答案】D
【解析】当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例。大商所大豆期货交易单位为10吨/手，因此该投资者当天须缴纳的保证金=2230×(80×10)×5%=89200(元)。
152.【答案】A
【解析】基差走弱，做买入套期保值时套期保值者得到完全保护，并且存在净盈利。该加工商的净盈利=[-30-(-60)]×10×10=3000(元)。
143.【答案】C
【解析】小麦合约盈亏状况：7.45-7.60=-0.15(美元/蒲式耳)，即亏损0.15美元/蒲式耳;玉米合约盈亏状况：2.45-2.20=O.25(美元/蒲式耳)，即盈利0.25美元/蒲式耳;总盈亏：(0.25-0.15)×5000=500(美元)。
144.【答案】D
【解析】六月份大豆合约的盈利为：(1740-1730)×3×10=300(元);
七月份大豆合约的盈利为：(1760-1750)×8×10=800(元);
八月份大豆合约的盈利为：(1760-1750)×5×10=500(元);
因此，投机者的净收益为：300+800+500=1600(元)。
145.【答案】C
【解析】该策略是一种买入蝶式套利(看涨期权)的操作，它需要支付一个初始的净权利金为2美分/蒲式耳(16-9-9+4)。卖出蝶式套利(看涨期权)的最大可能亏损为：270-260-2=8(美分/蒲式耳)。
146.【答案】D
【解析】该投资者进行的是转换套利，其利润为：(4.5-5.5)-(428.5-430)=0.5(美元/盎司)。
147.【答案】C
【解析】投资者买人看涨期权的标的物大豆期货合约的实际成本为：2000+20=2020(港元/吨);投资者执行看涨期权后在期货市场上平仓收益为：(2200-2020)×10=1800(港元)。
148.【答案】D
【解析】该投资者进行空头看涨期权套利，最大盈利=18-14=4(美分)，最大亏损=850-820-4=26(美分)，盈亏平衡点=820+4=850-26=824(美分)。
149.【答案】B
【解析】该投资者进行的是卖出跨式套利：当恒指为执行价格时，期权的购买者不行使期权，投资者获得全部权利金。
150.【答案】B
【解析】该投资者进行的是空头看涨期权垂直套利。空头看涨期权垂直套利的损益平衡点=低执行价格+最大收益=10000+(130-80)=10050(点)。
151.ABCD【解析】《期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法》第八条规定，申请独立董事的任职资格，应当具备下列条件：(一)具有从事期货、证券等金融业务或者法律、会计业务5年以上经验，或者具有相关学科教学、研究的高级职称;(二)具有大学本科以上学历，并且取得学士以上学位; (三)通过中国证监会认可的资质测试;(四)有履行职责所必需的时间和精力。
152.AB【解析】《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第七条期货公司申请金融期货结算业务资格，应当具备下列基本条件：(三)结算和风险管理部门或者岗位负责人具有担任期货公司交易、结算或者风险管理部门或者岗位负责人2年以上经历;(五)高级管理人员近2年内未受过刑事处罚，未因违法违规经营受过行政处罚，无不良信用记录，且不存在因涉嫌违法违规经营正在被有权机关调查的情形;(八)近3年内未因违法违规经营受过刑事处罚或者行政处罚。(十)控股股东和实际控制人持续经营2个以上完整的会计年 度。
153.ABCD【解析】《期货公司首席风险官管理规定(试行)》，第十三条规定，期货公司首席风险官不得有下列行为：(二)在期货公司兼任除合规部门负责人以外的其他职务，或者从事可能影响其独立履行职责的活动;(三)对期货公司经营管理中存在的违法违规行为或者重大风险隐患知情不报、拖延报告或者作虚假报告;(四)利用职务之便牟取私利;(五)干预期货公司正常经营。
154.BD【解析】《期货投资者保障基金管理暂行办法》第九条规定，期货投资者保障基金的启动资金由期货交易所从其积累的风险准备金中按照截至2006年12月31日风险准备金账户总额的百分之十五缴纳形成。期货投资者保障基金的后续资金来源包括：(二)期货公司从其收取的交易手续费中按照代理交易额的千万分之五至十的比例缴纳;对于因财务状况恶化、风险控制不力等存在较高风险的期货公司，应当按照较高比例缴纳期货投资者保障基金，各期货公司的具体缴纳比例由中国证监会根据期货公司风险状况确定。期货交易所、期货公司缴纳的期货投资者保障基金在其营业成本中列支。
155.ABD【解析】《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第五条规定，证券公司申请介绍业务资格，应当符合下列条件：(二)已按规定建立客户交易结算资金第三方存管制度;(三)全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制，且该期货公司具有实行会员分级结算制度期货交易所的会员资格、申请日前2个月的风险监管指标持续符合规定的标准;(四)配备必要的业务人员，公司总部至少有5名、拟开展介绍业务的营业部至少有2名具有期货从业人员资格的业务人员;(六)具有满足业务需要的技术系 统。
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