财务管理补专练习

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财务管理补专练习

　　一、单项选择题：

财务管理补专练习

　　1.下列财务比率中，( )可以反映企业的偿债能力。 C.流动比率

　　2.某企业2009年流动资产平均余额为100万元，流动资产周转次数7次。若企业2009年销售利润为210万元，则2009年销售利润率为：( )。 A.30%

　　3.在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债。这样做的原因在于流动资产中：( )。 C.存货的变现能力最低

　　4.对应收账款周转率速度的表达，正确的是：( )。 B.计算应收账款周转率时，应收账款余额不应包括应收票据 5.一般而言，短期偿债能力与( )关系不大。 B.企业再融资能力

　　5.分析企业资金周转状况的比率有( )。

　　C.应收账款平均收账期 D.存货周转率E.流动资产周转率 6.财务报表数据的局限性表现在( )。

　　A.缺乏可比性 B.缺乏可靠性C.存在滞后性 D.缺乏真实性E.缺乏完整性

　　7.使用比率分析法应注意的问题包括( )。 A.对比项目的相关性 B.对比口径的一致性 C.衡量标准的科学性 8.下列说法正确的是( )。 A.产权比率也称资本负债率

　　B.产权比率侧重于揭示自有资金对偿债风险的承受能力 C.资产负债率侧重于揭示财务结构的稳健程度

　　D.资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度 9.应收账款周转率高说明( )。

　　6.企业( )必须对安全性首先予以关注。 B.债权人 A.收账迅速 E.应收账款周期短 7.年初资产总额为100万元，年末资产总额为140万元，净利润为24万元，所得税9万元，利息支出为6万元，则总资产报酬率为( )。C.32.5%

　　8.评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是( )。 D.现金流动负债比率

　　9.评价企业短期偿债能力强弱最苛刻的指标是( )。

　　D.现金比率

　　10.流动比率小于1时，赊购材料将会( )。 A.增大流动比率

　　11.如果企业的速动比率很小，下列结论正确的是( )。 B.企业短期偿债风险很大

　　12.下列经济业务会使企业的速动比率提高的是( )。 A.销售产品

　　13.在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因不包括( )。 D.存货可能采用不同的计价方法二、多项选择题:

　　1.分析企业营运能力的指标有：( )。 A.存货周转率 B.流动资产周转率 2.应收账款的周转率越高，则：( )。 A.应收账款收回越迅速 B.应收账款周转天数越短 C.资产流动性越强

　　3.应收账款周转率有时不能说明应收账款正常收回时间的长短，其原因有：( )。

　　10.反映企业盈利能力的指标包括( )。 D.每股收益E.销售利润率

　　11.提高主营业务利润率的途径主要包括( )。 A.扩大主营业务收入E.提高销售价格

　　12.下列各项中，可能直接影响企业净资产收益率指标的措施是( )

　　A.提高销售净利率 B.提高资产负债率 C.提高资产周转率 D.增加所有者权益

　　13.下列各项中影响营业周期长短的因素有( ) A.年度销售额 B.平均存货C.销货成本D.平均应收账款 E.应收账款余额

　　14.如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能( )。?

　　A.存在闲置现金 B.存在存货积C.应收账款周转缓慢 15.下列各项指标中可用于分析企业长期偿债能力的有( ) B.资产负债率?C.产权比率三、判断题(正确为A ，错误为B)

　　1.资产负债率是负债总额占资产总额的百分比。其中资产总额应为扣除累计折旧后的净额，负债总额是扣除流动负债后的净额。( )

　　2.某企业年末速动比率为0.5，则该企业可能仍具有短期偿期能力。( )

　　C.降低成本费用

　　A.销售的季节性变动很大 B.大量使用现销而非赊销 3.现金作为一项流动资产，同样存在估价的问题。( ) D.年底前大力促销和收缩商业信用

　　4.对固定资产周转率的表述，正确的有：( )。 C.固定资产平均占用额越低，销售收入净额越高，固定资产周转率越高E.如果企业资产总额及其构成都保持不变，则流动资产周转率越高，固定资产周转率越高。

　　4.已获利息倍数指标可以反映企业偿付利息的能力。( ) 5.流动比率较高时说明企业有足够的现金或存款用来偿债。( )

　　6.速动比率较流动比率更能反映流动负债偿还的安全性，如果速动比率较低，则企业的流动负债到期绝对不偿还( )

　　7.现金流动负债比率等于现金比流动负债。( ) 8.固定资产周转率=主营业务收入净额/平均固定资产总值。( )

　　9.市盈率越高说明投资者对企业的发展前景越看好，投资者更愿意以较高的价格购买公司股票。( )

　　10.计算应收账款周转率时，公式中的应收账款包括“应收账款”和“应收票据”等全部赊销款，是未扣除坏账准备的总额。( )

　　11.流动比率和速动比率越高，说明短期偿债能力越强。( )

　　12.总资产利润率是反映企业获利能力的核心指标。( ) 13.每股股利与企业获利能力是同方向变动的。( ) 14.一般而言，利息保障倍数越大，企业可以偿还债务的可能性越大。( )

　　15.每股股利它可以反映公司的获利能力的大小，每股股利越低，说明公司的获利能力越弱。( )

　　财务管理补专练习二

　　一、单选题：

　　1. 下列资金来源属于股权资本的是( )。A.优先股 2. 下列各项中不属于商业信用的是( )。D.预提费用 3. 普通股筹资的优点的是( )。B.增加资本的实力 4. 具有抵税效应，又能带来杠杆效应的筹资方式是

　　( )。A.发行债券

　　5.不存在杠杆作用的筹资方式是：( )D.发行普通股 6.下列哪个属于债券筹资的优点：( )D.筹资迅速 7. 优先股股东的优先权是指( )。 C.优先分配股利和剩余财产

　　8.下列筹资方式中不体现所有权关系的是( )。 D.租赁 9. 筹资风险，是指由于负债筹资而引起的( )的可能性。 D.到期不能偿付

　　10. 下列筹资方式中资本成本最低的是( )。C.留存收益 11. 与购买设备相比，融资租赁的优点是( )。 A.节约资金

　　12. 资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于一般的帐面成本，通常它是一种( )。 A.预测成本 13. 下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是( )。 A.增发普通股

　　14. 某公司发行普通股550万元，预计第一年股利率为12%，以后每年增长5%，筹资费用率为4%，该普通股的资本成本为( )。 B.17.5%

　　15. 对于借款企业来说，在市场利率呈上升趋势的情况下应使用( )。 A.固定利率

　　16. 下列各项中，不能作为投资者出资的是( )。 D.担保权

　　17.普通股票相对于优先股票来讲具有的特点是( ) C.风险高但权利大

　　18. 企业的资本金是( )

　　C.企业所有者权益资金的重要组成部分二、多选题:

　　1.企业筹资的目的在于( )。

　　6.下列关于资金成本的说法中，正确的是( )。? A. 资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而付出的代价 B. 资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素? C. 资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位? D. 资金成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本 7.债券资金成本一般应包括下列哪些内容( )。?

　　A. 债券利息 B. 发行印刷费 C. 发行注册费 D. 上市费以及推销费用 E.公证费

　　8.保留盈余的资本成本，正确的说法是( )。? B.其成本是一种机会成本 C 它的成本计算不考虑筹资费用 9.下列股利支付方式中，目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止的有( ) 。B.财产股利?C.负债股利 10.下列哪个项目可用于弥补亏损( )。? A.盈余公积 C.税后利润 D.税前利润?

　　11.采用低正常股利加额外股利政策的理由是( )。? B.使公司具有较大的灵活性?

　　D.使依靠股利度日的股东有比较稳定的收入，从而吸引住这部分股东

　　E.有利于维持股价稳定，从而增强股东对公司信心 12.股利决策涉及的内容很多，包括( )。? A.股利支付程序中各日期的确定? B.股利支付比率的确定? C.股利支付方式的确定? E.公司利润分配顺序的确定? 三、判断题(正确选A,错误选B)

　　1.成本过高是资本结构调整的原因之一。( ) 2.普通股筹资的优点之一是筹资风险小。( ) 3.资本成本通常以绝对数表示。( )

　　4.通过发行股票筹资，可以不付利息，因此其成本比借款筹资的成本低。( )

　　5.如果销售具有较强的周期性，则企业在筹集资金时不适宜过多采取负债筹资。( )

　　6. 按照国际惯例，大多数长期借款合同中，为了防止借款企业偿债能力下降，都严格限制借款企业资本性支出规模，而

　　A.满足生产经营需要B.处理企业同各方面财务关系的需要不限制借款企业非经营性支出规模。( ) C.满足资本结构调整的需要 E.扩大生产经营规模 2.负债筹资具备的优点是( )。

　　A.节税 B.资本成本低 C.财务杠杆效益 3.政府债券与企业债券相比，其优点为( )。 B.抵押代用率高C.享受免税优惠 E.风险小

　　4.一般认为，普通股与优先股的共同特征主要有( )。 A.同属公司股本 B.股息从净

　　5.在事先确定企业资金规模的前提下，吸收的负债资金，产

　　7.资本成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率，可作为评价投资项目是否可行的主要标准。( )

　　8.发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股股利，优先股股东有权要求公司破产。( )

　　9.融资租赁方式下，租赁期满，设备必须作价转让给承租人。( )

　　10.提前偿还债券所支付的价格通常高于债券的面值，且支付的价格因到期日的临近而逐渐上升。( )

　　生的结果( )A.降低企业资本成本 C.加大企业财务风险 11.在个别资本成本一定的情况下，平均资本成本取决于资本

　　总额。( )

　　12.拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债来筹集资金。( )

　　13.发行普通股筹资，既能为企业带来杠杆利益，又具有抵税效应，所以企业企业在筹资时应优先考虑发行普通股。( )

　　14.资本金是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。( )

　　15.与普通股筹资相比债券筹资的资本成本低，财务风险高。( )

　　16.在不考虑筹资费的情况下，普通股的资本成本与留存收益的资本成本相等。( )

　　财务管理补专练习三

　　一、单项选择题

　　1、只有当债务成本( )企业的运用资本报酬率时，举债的使用才有利于股东。 B.低于

　　2、当企业所冒的财务风险水平比内在的经营风险高时，对利润水平的影响会( )。 B.大些 3、( )指的是企业固有的正常风险。 A.经营风险 4、( )反映与债务有关的风险程度。 B.财务风险 5、企业所运用的资产的生产力并不受( )的影响。 C.融资来源

　　6、当运用资本报酬率等于债务成本时，不论企业的资本结构如何，其( )都是一样的。 D.股东权益报酬率 7、当企业的销售水平( )财务杠杆保本点时，更宜于债务融资。 A.高于

　　8、当企业的销售水平( )财务杠杆保本点时，更宜于权益融资。 B.低于

　　9、在举债的资本结构中，销售水平的增加能使股东权益报酬率增长得( )。 A.更快

　　10、( )是财务风险的一项固有特征。 D.利率水平上升 11.企业在达到最佳资本结构时，有( )。 A.企业价值最大时

　　A.增加资本 B.增加毛

　　C.降低业务水平D.减少固定资产投资

　　8、以下( )做法会导致企业营运资本的耗减。 B.利润分配过多 C.在固定资本上投资过量 9、不合适资本结构表现为( )。 A.债务对权益资本的比率过高

　　C.债务与权益资本的组合比例虽合适，但对企业活动所要求的资金总额估计过少

　　D.债务与权益资本的组合比例虽合适，但对企业活动所要求的资金总额估计过多

　　10、MM理论只有具备以下( )条件时才能成立。 A.企业股票和债券需在完全市场上交易 D.债务和股本在税务地位上没有区别

　　11.企业降低经营风险的途径一般有( ) A..增加销售量D.增加固定成本比例

　　三、判断题(正确选A,错误选B)

　　1、按一般规则而言，企业的资本结构应反映经营风险和财

　　务风险之间的合理平衡。( )

　　2、当经营风险高时，举债资本结构的股东权益报酬率要比

　　纯权益结构的股东权益报酬率更不易波动。( )

　　C.降低变动成本

　　12.下列与资本结构决策无关的项目是( )。 D.企业所在地域

　　13. 调整企业的资本结构时，不能引起相应变化的项目是( )。 B.经营风险二、多项选择题

　　1、企业面临的风险包括( )。 A.经营风险B.财务风险 D.投资风险

　　2、决定企业经营风险水平的主要因素有( )。 A.销售水平的波动程度 B.成本的波动性 C.固定成本的水平 D.产品或服务的性质 3、影响资本结构决策的因素包括( )。 A.利润水平B.同业比较 C.资本成本D.现金流量分析

　　4、在评估资本结构对企业价值的影响方面的理论主要有( )。

　　A.传统理论 B.净收益法 C.净营业收益法D.MM理论

　　5、造成企业过度经营的主要原因有( )。

　　B.过度扩张C.原始资本不足 D.营运资本来源的耗减 6、企业过度经营带来的后果有( )。 A.获利能力降低B.严峻的清偿能力问题 C.资产运用效率的降低

　　7、企业过度经营的补救措施包括( )。

　　3、当企业需要还本付息时，能派上用场的是现金而非利

　　润。( )

　　4、当销售水平高于财务杠杆保本点时，权益融资将更有益

　　于企业。( )

　　5、当销售水平低于财务杠杆保本点时，债务融资将更有益

　　于企业。( )

　　6、预测销售水平是决定股东最终报酬的关键。( ) 7、资本结构的传统理论假定存在一个最佳资本结构，即正

　　确使用举债可提高企业股票价值。( )

　　8、资本结构的净营业收益法理论认为：通过债务融资，企

　　业能持续地降低其总资本成本并因而提高其总价值。( )

　　9、资本结构的MM理论认为：企业资本结构与企业价值有

　　关。( )

　　10、企业过度扩张其实正体现了资本不足。( )

　　练习四

　　一、单选题

　　1、下列资金时间价值系数中，表示年金现值系数的是( )。 D、(P/A，I,N)

　　2、项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。 D、建设期+运营期

　　3、下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是( )。 B、折旧与摊销

　　4、某项目经营期3年，项目要求营运资本15万，固定资产初始投资200万，预计残值收入10万，固定资产清理支出5万，则该项目终结期现金净流量为( )。 D、20万 5、下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资时间先后及回收额的有无影响的评价指标是( )。 B、投资收益率

　　6、下列指标的计算中，没有利用净现金流量的是( )。 B、投资收益率

　　7、某项目预计初始投资20万元，投资后每年可获净利润4万，其中每年折旧费用1万，则静态投资回收期为( )。 B、4年

　　8、下列各项中，不会对投资项目的内部收益率指标产生影响的因素有( )。 D、折现率

　　9、多个独立项目投资决策分析时，在资金总量不受限制的条件下，投资与否的依据为( )。 A、净现值大于0 的方案

　　10、下列投资决策评价指标中，一般而言，数值越小越好的指标是( )。 A、投资回收期

　　11、下列各项中，不属于项目初始投资的是( )。 A、资产的残值

　　12、互斥方案投资决策时，应采用的评价指标为( )。 D、净现值+差额内含收益率

　　13、张女士买房子，贷款40万，已知年利率6%，期限10年，则计算年还款额时，应选用下列哪个系数( )。 C、(P/A , 6% , 10)

　　14、下列各项中，不属于年金的为( )。 C、奖金

　　三、多选题

　　1、下列各项中，属于年金形式的项目有( )。 A、零存整取 B、定期定额支付的养老金 C、偿债基金 D、存本取息 2、投资项目的现金流入量包括( )。

　　A、营业收入现金 B、固定资产报废时的残值收入 D、垫支的营运资金的收回

　　3、动态分析法的主要指标有( )。 A、净现值 B、动态投资回收期 C、净现值率D、内含收益率

　　4、独立方案投资决策的常用的评价指标是( )。 A、净现值D、内含收益率

　　5、实际生活中以年金形式出现的有( )。 A、房贷 C、养老金 D、租金 6、递延年金具有如下哪些特点( )。 A、年金的第一次收或付发生在若干期以后 C、终值与递延期无关

　　7、影响资金时间价值大小的因素主要有( )。 A、利率 B、资金额 C、期限 D、计息方式 8、下列表述中，正确的有( )。

　　A、普通年金是指从第一期开始，每期期末收付款的年金 B、即付年金是指从第一期开始，每期期初收付款的年金 C、递延年金是指在第二期或第二期以后收付款的年金 D、永续年金是指无限期的普通年金 9、下列表述中，错误的有( )。

　　C、普通年金终值系数与普通年金现值系数互为倒数 D、普通年金终值系数与资本回收系数互为倒数 E、普通年金现值系数与偿债基金系数互为倒数 10、下列表述中，正确的有( )。 A、(F/P，I,N)表示复利终值系数 B、(P/F，I,N)表示复利现值系数 C、(F/A，I,N)表示年金终值系数 D、(A/F，I,N)表示偿债基金系数 E、(P/A，I,N)表示年金现值系数

　　二、判断题(正确选A,错误选B)

　　1、资金时间价值和投资风险价值，是财务活动中客观存在的经济现象。( )

　　2、货币时间价值是资金所有者推迟现时的消费而要求得到的按推迟时间长短计算的报酬。( )

　　3、货币之所以随着时间的推移会增值，是因为它参与了社会再生产过程。( )

　　4、不同时间的货币可以直接进行比较。( )

　　5、资金的时间价值是资金在周转使用中产生的，是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。( ) 6、内含收益率是使一个投资项目的未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，即使投资方案净现值为零的折现率。( )

　　7、(1+I)被称为复利现值系数，用符号(F/P，I,n)表示，表示1元本金n期末的复利现值。( )

　　8、现金流量是指一个投资项目引起的未来一定时期内的现金流入量。( )

　　9、年金是每年金额相等的一系列现金流入或流出量。( ) 10、利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价值和通货膨胀的因素。( )

　　11、国库券是一种风险很低的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。( )

　　12、单利现值的计算同单利终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为折现。( )

　　13、普通年金现值的计算同终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为折现。( )

　　14、随着折现率的降低，未来某一款项的现值将逐渐增加。( )

　　15、永续年金只有终值，没有现值。( )

　　16、A方案在4年中每年年初付款5000元，B方案在4年中每年年末付款5000元，若利率相同，则两方案的终值比较，B方案较大。( )

　　17、投资回收期法不考虑货币资金的时间价值。( ) 18、普通年金是指从第一期开始每期期初收款、付款的年金。( )

　　19、长期投资决策的方法有静态分析法和动态分析法两种。( )

　　五

　　一、单项选择题

　　1.现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。一般来说，下列会导致营运资金数额变小的是( )。 C.应付账款周转期变长

　　2.下列关于现金的说法不正确的是( )。 A.现金是变现能力最强的盈利性资产

　　3.某企业每年耗用某种原材料3600千克，该材料的单位成本为20元，单位材料年持有成本为1元，一次订货成本50元，则该企业的经济订货批量为( )千克，最小存货成本为( )元。 B.600,600

　　4.某企业按照“2/10，n/60”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为( )。 C.14.70%

　　5.在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为( )。 B.应付账款周转期

　　6.根据营运资金管理理论，下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是( )。 C.短缺成本

　　7.材料，并不是都是收到原材料的当天就马上付款，通常会有一定的延迟，这一延迟的时间段是( )。 C.应付账款周转期

　　8.企业拟将信用期由目前的30天放宽为60天，预计赊销额由1000万元变为1200万元，变动成本率为60%，风险投资的最低报酬率为10%，则放宽信用期后应收账款占用资金应计利息增加( )万元。(一年按360天计算) C.7 9.假设恒通公司2008年3月底应收账款为360万元，信用条件为在30天按全额付清货款，过去三个月的销售收入分别为270万元、280万元、260万元，则平均逾期( )天。(一个月按30天计算)B.10

　　10.企业评价客户等级，决定给予或拒绝客户信用的依据是( )。 A.信用标准

　　11.下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是( )。 D.信用期

　　12.下列各项中，可用于计算营运资金的算式是( )。

　　13.企业持有现金最基本的动机是( )。 A.交易动机 14.假设某企业预测的年赊销额为2 000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计，应收账款的机会成本( )万 D.12 15. 下列各项中，不属于现金支出管理措施的是( ) B.提高信用标准二、多项选择题

　　1.流动资产投资又称经营性投资，与固定资产投资相比，下列说法正确的是( )。

　　A.投资回收期短 B.流动性强 C.具有并存性 D.具有波动性 2.与长期负债筹资相比，流动负债筹资( )。 A.速度快 B.弹性大

　　3.营运资金周转，是指企业的营运资金从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金为止的过程，营运资金周转期限主要包括( )。

　　A.存货周转期 B.应付账款周转期 C.应收账款周转期 4.现金，是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，下列属于现金的有( )。

　　A.库存现金 B.银行存款 C.银行本票 D.银行汇票 5.应收账款的成本包括( )。

　　A.机会成本 B.管理成本 C.收账费用 D.坏账成本 6.企业持有存货的主要功能包括( )。 A.防止停工待料 B.适应市场变化 C.降低进货成本 D.维持均衡生产 7.在应收账款管理中，应收账款的成本包括( )。 A.应收账款机会成本 B.应收账款管理成本 C.应收账款坏账成本

　　8.某企业的信用条件为“5/10，2/20，N/30”，则以下选项正确的有( )。

　　A.5/10表示10天内付款，可以享受5%的价格优惠 B.2/20表示在20天内付款，可以享受2%的价格优惠 C.N/30表示的是最后的付款期限是30天，此时付款无优惠

　　产总额-负债总额 C.流动资产总额-流动负债总额 D. 如果该企业有一项100万元的货款需要收回，客户在15

　　天付款，则该客户只需要支付98万元货款

　　9. 下列各项关于营运资金周转期的表述中，正确的有( ) A.减慢支付应付账款可以缩短营运资金周转期

　　C营运资金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和

　　D.营运资金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段

　　10.企业如果延长信用期限，可能导致的结果有( )。 A.扩大当期销售 B.延长平均收账期 C.增加坏账损失 D.增加收账费用 11.企业持有现金的目的有( )。 A.交易动机 B.预防动机 C.补偿性动机 D.投机动机

　　12.成本分析模式下，企业持有现金的持有成本有( )。 A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 13.企业在制定其信用标准时参考的所谓信用5C的基本因素有( )。

　　A.客户的品质 B.偿还能力 C.资金 D.经济状况

　　14.企业减少营运资本周转天数的方法有( )。 A.缩短收账期 B.缩短存货期 D.延长付款期三、判断题(正确选A,错误选B)

　　1. 企业持有一定数量的现金主要是基于交易动机、预防动机、补偿性动机和投资动机。( )

　　2. 现金的持有成本，是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费。( )

　　3. 持有现金的管理成本是指为了保管、管理现金而发生的费用。如管理人员的工资、保险安全设施等。( ) 4. 信用政策即应收账款的管理政策，是指企业为应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，包括信用标准、信用期限和收账政策三部分内容。( ) 5.营运资金的管理是指流动资产的管理。( ) 6.现金持有量过多，它所提供的流动性边际效益便会随之上升，从而使企业的收益水平提高。( )

　　7.应收账款的功能指其在生产经营中的作用，主要包括两方面的功能，一是增加销售，二是减少存货。( )

　　8.现金的短缺成本随着现金持有量的增加而下降。( ) 9.公司必须对应收账款的总体水平加以监督，因为应收账款的增加会影响公司的流动性。( )

　　10.存货管理的目标，就是要尽力降低存货成本。( ) 11.在存货管理中，与持有存货有关的成本，包括取得成本和储存成本。( )

　　12. 企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。( )

　　13.现金持有量过多，它所提供的流动性边际效益便会随之上升，从而使企业的收益水平提高。( )

　　14.收账费用的支出与坏账损失的发生有一定的关系，一般情况下，收账费用支付越多，坏账损失就越少。( ) 15.现金的持有额越大，机会成本就越高。( ) 16.交易动机是指企业为了应付意外事件而持有的现金准备。( )

　　17.一般来说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短,营运资金周转期越长，营运资金数额就越大。( )

　　18.现金是变现能力最强的非盈利性资产。( ) 19. 营运资金周转期就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间，营运资金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期。( )

　　20.通常，延长信用期限，可以在一定程度上扩大销售量，从而增加毛利。但是不适当地延长信用期限，会给企业带来不良后果：一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加;二是引起坏账损失和收账费用的增加。( )

　　1.什么是资本成本，如何以资本成本衡量项目的投资价值。

　　理论上，公司资本成本是一个贴现率，当使用它去计算一家公司未来的现金流量的贴现值时，应相等于公司现值。资本成本对评估投资机会十分重要，因为这代表投资者所需要的最低报酬率。

　　一个投资项目的净现值是用公司资本成为贴现率，计算其现金流量的贴现值。当公司目的是增加股东财富，只应投资于有净正值的投资项目。所以错误资金成本计算会引起错误的投资决定，当高估资金成本时，本来净正值的投资项目也变为净负值。而当低估资金成本时，本来净负值的投资项目也变为净正值，导致投资项目可能被错误放弃或接纳。

　　2.决定公司资本成本的主要因素： (1)企业风险：

　　这风险是公司本身经营的业务所存在的风险，企业风险越高，所需要的报酬也越高。 (2)财务风险：

　　当公司负担债务时，就可能有无力偿还期支付利息和本金的风险。同样地，债务越多，股东所受的风险也越大，结果，股东所需要的报酬也较高。 (3)税务问题：

　　一般情况下，借贷所付的利息可减少公司税的承担。当计算公司债务资本成本时，所使用的是利息支出税后成本，而不是税前成本，所以加权平均资本成本会受到公司税变化的影响。

　　(4)通货膨胀：

　　受通货膨胀的影响，投资者所需要的报酬率也会提高，以维持投资的实质回报。 (5)其他投资机会：

　　个别公司投资者所需要的报酬率，会受到其它相似投资机会回报的影响。 (6)证券的流通性：

　　上市公司的投资者可以很容易在认可的股票市场自由买卖，但私人公司股份就较难转让。因此，私人公司投资者所需要的报酬率，一般也较投资上市公司为高。

　　(7)以上因素决定了公司个别项目的资本成本。将这些项目合起来，并考虑他们市场价值，就可计算出其加权平均的资本成本。

　　3、讨论配股(或称供股)给现有股东和发行新股的利与弊。 (1)发行成本：

　　以供股融资相对于公开发行股份融资是较便宜的。供股无须准备招股书，可以省却法律、会计、广告和印刷费用。但是公开发行股票却需要准备招股书等程序。供股的行政工作较直接，对减低发行成本有很大帮助。 (2)控制权：

　　进行供股，是依照现时股东持有量之比例而发行新股。所以，如果股东选择认购配股，他们的投票不会被摊薄。而公开招股，却可能会摊薄现有股东之控股权。 (3)股价：

　　新股通常以折让价发行。假如公开招股，将会是新股东的到这折让的优惠。而且以折让价发行新股会抑压股价，因此对现有股东不利。但是假如股票是以折让价发行给予现有股东，这情况便不会发生。 (4)资本成本：

　　公开发售新股给公众的时候，如果市场环境有利，投资者购买新股竞争较激烈。公司可能索取较高价格，因而减少资本成本。但进行供股不会发生这种情况。

　　4、享有认股权的股东在增资配股时可以有哪些选择?以及各种选择所造成的影响?

　　(1)行使认购权以维持相同比例之控股权。

　　(2)将认购权卖给第三者。这将会减低股东控股权比率。 (3)行使部分认购权，而出售余下部分。选择(1)和(2)点的混合。对一些投资者来说是非常吸引的。

　　(4)什么都不做，既是放弃购卖新股又不出售认购权，他的境况将比其他选择为不利，没有出售认购权的收益来补偿因为股价的下跌。但是实际上公司一般替股东出售没认购的新股，并将所得派送给没有采取任何行动的股东。

　　5、什么是营运资金周转期?营运资金周转期长说明什么?

　　(1)企业的营运资金周期代表了由付款购货至销售收款之间的时期。以一个批发商为例，营运资金周期如下：

　　平均存货周转时间 + 平均应收账款收帐时间 – 平均应付帐清还时间

　　(2)营运资金周期愈长，此公司的融资需求愈大，而涉及的风险更高。

　　6、营运资金周转期的意义?如何缩短营运资金周转期? (1)营运资金周期的天数增加，就意味着企业在营运资本上的投资额也增加，营运资金周转期减少，就意味着企业在营运资本上的投资额也减少。营运资金周转天数反映了企业营运资本管理的水平。通过对连续几个会计期间营运资本周转期的比较分析，可以了解企业在营运资本管理的有效程度。

　　(2)减少存货，改善应收帐收款时间，增长应付账款清还时间，或同时使用以上方法，都能缩短营运资金周期。

　　7、什么是现金流量和现金净流量?现金流入和现金

　　流出分别包括哪些?

　　现金流量是指一个投资项目引起的未来一定时期内现金流出量和现金流入量的总称。现金流出量和现金流入量两者间的差额称为现金净流量。

　　现金流入包括：

　　(1) 项目收入或现有开支的节省 (2) 政府补助

　　(3) 资产的转售价值或残值 (4) 税务收入

　　(5) 该项目所产生的任何其他现金流入现金流出包括： (1) 项目成本 (2) 税务支出

　　(3) 该项目所产生的任何其他现金流出

　　8、长期投资决策的方法包括静态分析法和动态分析

　　法。请举例说明这两个分析方法的主要指标。静态分析法：

　　(1) 静态投资回收期：不考虑时间价值情况下投资项