CPA考试模拟试题及答案

2016年CPA考试模拟试题及答案

　　2016年注册会计师考试正在紧张备考中，下面yjbys就为大家分享最新CPA考试预测试题及答案，希望对大家有所帮助!

　　多选题

　　1、某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，平价发行。以下关于该债券的说法中，正确的有( )。

　　A. 该债券的实际期利率为3%

　　B. 该债券的年实际必要报酬率是6.09%

　　C. 该债券的名义利率是6%

　　D. 由于平价发行，该债券的名义利率与名义必要报酬率相等

　　【考点】债券价值的影响

　　【难易程度】★

　　【答案】ABCD

　　【解析】由于半年付息一次，所以名义利率=6%;每期利率=6%/2=3%;实际利率=(1+3%)2—1=6.09%;对于平价发行，分期付息债券，名义利率与名义必要报酬率相等。

　　2、债券A和债券B是两只刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要报酬率，以下说法中正确的有( )。

　　A. 如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低

　　B. 如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高

　　C. 如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值低

　　D. 如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高

　　【考点】平息债券价值的影响

　　【难易程度】★

　　【答案】BD

　　【解析】本题的主要考核点是债券价值的主要影响因素分析。因为债券的面值和票面利率相同，若同时满足两债券的必要报酬率和利息支付 频率相同，对于平息溢价发行债券(即分期付息债券)，偿还期限越长，表明未来获得的高于市场利率的利息机会多，则债券价值越高，所以选项A错误，选项B正 确;对于溢价发行的债券，加快付息频率，债券价值会上升，所以选项C错误;对于溢价发行债券，票面利率高于必要报酬率，所以当必要报酬率与票面利率差额越 大，(因债券的票面利率相同)即表明必要报酬率越低，则债券价值应越大。当其他因素不变时，必要报酬率与债券价值是呈反向变动的，所以选项D正确。

　　3、下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有( )。

　　A. 当前的市场利率

　　B. 债券的计息方式(单利还是复利)

　　C. 票面利率

　　D. 债券的付息方式(分期付息还是到期一次付息)

　　【考点】债券价值的影响

　　【难易程度】★

　　【答案】ABCD

　　【解析】本题的主要考核点是债券内在价值的影响因素。债券的内在价值是指债券未来现金流入的现值。债券价值是将到期归还的本金和按 约定的分期或到期一次偿还的利息按一定的贴现率(即市场利率)计算的现值，因此债券内在价值与债券计息方式、市场利率、票面利率、债券的付息方式有密切关 系，而与债券价格无关。

　　4、下列有关债券价值影响因素表述正确的有( )。

　　A. 对于分期付息的债券，当期限接近到期日时，债券价值向面值回归

　　B. 债券价值的高低受利息支付方式的影响

　　C. 假设其他条件相同，一般而言债券期限越长，债券价值越大

　　D. 当市场利率上升时，债券价值会下降

　　【考点】债券价值

　　【难易程度】★

　　【答案】ABD

　　【解析】选项C不正确，如果票面利率高于市场利率，债券期限越长，债券价值越大;如果票面利率低于市场利率，债券期限越长，债券价值越小;如果票面利率等于市场利率，债券期限长短对债券价值无影响，均为面值。

　　5、债券A和债券B是两只刚刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于必要报酬率，下列说法中，不正确的有( )。

　　A. 如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低

　　B. 如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高

　　C. 如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值低

　　D. 如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高

　　【考点】债券价值的影响

　　【难易程度】★

　　【答案】AC

　　【解析】根据票面利率高于必要报酬率可知债券属于溢价发行，对于溢价发行的债券而言，其他条件桐同的情况下，利息支付频率越高(即 债券付息期越短)，债券价值越高，由此可知，选项C的说法不正确;对于平息债券而言，在其他条件相同的情况下，债券偿还期限越短，债券价值越接近面值，而 溢价发行的债券价值高于面值，所以，偿还期限越短，债券价值越低，偿还期限越长，债券价值越高，选项A的说法不正确，选项B的说法正确;对于平息债券而 言，发行时的债券价值=债券面值×票面利率÷利息支付频率×(P/A，必要报酬率÷利息支付频率，偿还期限×利息支付频率)+债券面值×(P/F，必要报 酬率÷利息支付频率，偿还期限×利息支付频率)，在票面利率相同且均高于必要报酬率的情况下，必要报酬率与票面利率差额越大，意味着必要报酬率越低，即意 味着债券价值计算公式中的折现率越低，而在其他条件相同的情况下，折现率越低，现值越大，所以选项D的说法正确。

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