2017注册会计师考试《战略风险管理》考试题及答案

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　　试题一：

2017注册会计师考试《战略风险管理》考试题及答案

　　1、一项600万元的借款，借款期3年，年利率为8%，若每季度复利一次，有效年利率会高出报价利率( )。

　　A.4% B.0.24% C.0.16% D.0.8%

　　【答案】B

　　【解析】本题的考点是有效年利率与报价利率的换算。

　　2、已知(P/A，10%，9)=5.7590，(P/A，10%，11)=6.4951。则10年，10%的预付年金现值系数为( )。

　　A.17.531 B. 6.7590 C.14.579 D. 5.4951

　　【答案】B

　　【解析】预付年金现值系数与普通年金现值系数相比期数减1，系数加1，所以10年，10%的预付年金现值系数=5.7590+1=6.7590。

　　3、某人年初存入银行18000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出3000元，则最后一次能够足额(3000元)提款的时间是( )。

　　A.6年末 B.7年末 C.10年末 D.9年末

　　【答案】D

　　4、某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每半年能收入5000元补贴生活。那么，该项投资的实际年报酬率应为( )。

　　A.5% B.10% C.10.25% D. 0.25%

　　【答案】C

　　【解析】本题为每半年支付年金的永续年金问题，由于永续年金现值P=A/i，所以i=A/P，半年报酬率=5000/100000=5%，实际年报酬率=(1+5%)2-1=10.25%。

　　5、某项永久性奖学金，每年计划颁发6万元奖金。若年复利率为12%，该奖学金的本金应为( )万元。

　　A.50 B.7.2 C.6 D.72

　　【答案】A

　　1.已知(P/A，10%，5)=3.7908,(P/F，10%，4)=0.6830，(P/F，10%，5)=0.6209，则(P/A，10%，4)为( )。

　　A.2.5490 B. 3.1699 C.3.8529 D.5.1053

　　【答案】B

　　【解析】(P/A，10%，4)=(P/A，10%，5)-(P/F，10%，5)=3.7908-0.6209=3.1699

　　2.已知某种证券收益率的标准差为0.15，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是( )。

　　A.0.04 B.0.03

　　C.0.25 D.1.00

　　【答案】B

　　【解析】协方差是一个用于测量投资组合中某一具体投资项目相对于另一投资项目风险的统计指标。其计算公式为：COV(R1，R2)=r12σ1σ2=0.15×0.4×0.5=0.03。

　　3.下列有关证券组合风险的表述不正确的是( )。

　　A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券的报酬率标准差有关，而且与各证券之间报酬率的协方差有关

　　B.持有多种彼此不完全正相关的证券可以降低风险

　　C.资本市场线反映了在资本市场上资产组合风险和报酬的权衡关系

　　D.投资机会集曲线描述了不同投资比例组合的风险和报酬之间的权衡关系，有效边界就是机会集曲线上从最小方差组合点到最低预期报酬率的那段曲线

　　【答案】D

　　【解析】本题的考点是证券组合风险的相关内容。有效边界就是机会集曲线上从最小方差组合点到最高预期报酬率的那段曲线。

　　4.已知A证券收益率的标准差为0.3，B证券收益率的标准差为0.4，A、B两者之间收益率的协方差是0.06，则A、B两者之间收益率的相关系数为( )。

　　A.0.1 B.0.2 C.0.5 D.0.6

　　【答案】C

　　1.某企业2010年年末经营资产总额为6000万元，经营负债总额为3000万元。该企业预计2011年度的销售额比2010年度增加15%(即增加 300万元)，预计2011年度利润留存率为60%，销售净利率10%，假设没有可供动用的金融资产，则该企业2011年度应追加资金量为( )万元。

　　A.0 B.312 C.2300 D.92

　　【答案】D

　　2.若企业2010年的经营资产为1000万元，经营负债为400万元，金融资产为40万元，金融负债为400万元，销售收入为3000万元，若经营资产、经营负债占销售收入的比不变，销售净利率为10%，股利支付率为40%，企业金融资产均为可利用金融资产，若预计2011年销售收入会达到5000万元，则需要从外部筹集的资金是( )万元。

　　A.85 B.60 C.160 D.200

　　【答案】B

　　【解析】净经营资产占收入的比=(1000-400)/3000=20%，外部筹集的资金=增加的收入×净经营资产占收入的比-可动用的金融资产-增加的留存收益=(5000-3000)×20%-40-5000×10%×(1-40%)=60(万元)

　　3.企业通常制定的长期计划为期( )年。

　　A.3 B.8C.5 D.10

　　【答案】C

　　【解析】通常企业制定为期5年的长期计划

　　4.某企业上年销售收入为1500万元，若预计下一年产品价格会提高8%，公司销量增长5%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为20%，则相应外部应追加的资金为( )万元。

　　A.38.75 B.40.2 C.30 D.25.75

　　【答案】B

　　【解析】预计的销售增长率=(1+8%)×(1+5%)-1=13.4%

　　相应外部应追加的资金=1500×13.4%×20%=40.2(万元)。

　　5.企业的外部融资需求的正确估计为( )。

　　A.预计经营资产-预计总负债-预计股东权益

　　B.净经营资产增加-可供动用的金融资产-留存收益的增加

　　C.经营资产增加-经营负债增加-留存利润的增加

　　D.预计总资产-负债自然增加-预计股东权益增加

　　【答案】B

　　【解析】本题的考核点是企业对外部融资需求的计算公式。外部融资需求=经营资产增加-经营负债增加-可供动用的金融资产-留存收益的增加=净经营资产增加-可供动用的金融资产-留存收益的增加。

　　试题二：

　　1.下列不属于影响债券价值的因素的是( )。

　　A.票面利率

　　B.付息频率

　　C.发行价格

　　D.到期时间

　　【答案】C

　　【解析】债券的付息频率(计息期)会影响债券的价值，此外影响债券定价的因素还有折现率、票面利率和到期时间。发行价格不影响债券的价值。

　　2.债券A和债券B是两只刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于折现率(必要报酬率)，以下说法中不正确的是( )。

　　A.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低

　　B.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高

　　C.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值高

　　D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高

　　【答案】A

　　【解析】由于票面利率均高于必要报酬率，说明两债券均为溢价发行的债券。期限越长，表明未来获得高于市场利率的利息的出现频率高，则债券价值越高，所以A错误，B正确;对于溢价发行的债券，加快付息频率，债券价值会上升，所以C正确;对于溢价发行债券，票面利率高于必要报酬率，所以当必要报酬率与票面利率差额大，(因债券的票面利率相同)即表明必要报酬率越低，则债券价值应越高。当其他因素不变时，必要报酬率与债券价值是呈反向变动的。所以D正确。

　　3.在必要报酬率不变的情况下，对于付息期无限小的分期付息债券，当市场利率小于票面利率时，随着债券到期日的接近，债券价值将相应( )。

　　A.增加

　　B.减少

　　C.不变

　　D.不确定

　　【答案】B

　　【解析】对于分期付息的折价债券，随着时间的推移，债券价值将相应增加。对于分期付息的溢价债券，随着时间的推移，债券价值将减少，本题市场利率小于票面利率，属于溢价发行债券。

　　4.ABC公司平价购买刚发行的面值为1000元(5年期、每半年支付利息30元)的债券，该债券按年计算的到期收益率为( )。

　　A.3%

　　B.6.09%

　　C.6%

　　D.7.19%

　　【答案】B

　　【解析】本题的主要考核点是债券的到期收益率的有效年利率与计息期利率的关系。由于平价发行的分期付息债券的票面计息期利率等于到期收益率的计息期利率，所以，计息期利率为3%，则有效年利率 =6.09%。

　　5.债券到期收益率计算的原理是( )。

　　A.到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率

　　B.到期收益率是使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率

　　C.到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和

　　D.到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提

　　【答案】B

　　【解析】本题的主要考核点是债券到期收益率计算的原理。债券到期收益率是使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率，债券投资未来现金流入表现为利息和本金，现金流出为价格，所以，到期收益率是能使债券利息流入和本金流入的现值等于债券买入价格的折现率;债券可以是分期付息债券，也可以是到期一次还本付息债券。

　　1、有一笔国债，5年期，平价发行，票面利率12.22%，单利计息，到期一次还本付息，到期收益率(复利，按年计息)是( )。

　　A.9%

　　B.11%

　　C.10%

　　D.12%

　　【答案】C

　　【解析】设面值为P，则：P=P×(1+5×12.22%)×(P/F，i，5)(P/F，i，5)=1/(1+5×12.22%)=0.6207查表可得i≈10%。

　　2、下列因素中，不会影响债券到期收益率的是( )。

　　A.票面利率

　　B.投资人要求的必要报酬率

　　C.债券的面值

　　D.债券的买价

　　【答案】B

　　【解析】投资人要求的必要报酬率不会影响到债券的到期收益率的计算。

　　3、某公司平价购买刚发行的债券，该债券面值为1000元，到期时间为3年，每半年支付50元利息，则该债券按年计算的到期收益率为( )。

　　A.5%

　　B.8.53%

　　C.10.25%

　　D.15.76%

　　【答案】C

　　4、某企业准备购入A股票，预计3年后出售可得2200元，该股票3年中每年可获现金股利收入200元，投资的必要报酬率为10%。该股票的价值为( )元。

　　A.2150.24

　　B.3078.57

　　C.2552.84

　　D.3257.68

　　【答案】A

　　【解析】股票的价值=200×(P/A，10%，3)+2200×(P/F，10%，3)=2150.24(元)。

　　5、投资人在进行股票估价时主要使用的是( )。

　　A.开盘价

　　B.收盘价

　　C.最高价

　　D.最低价

　　【答案】B

　　【解析】投资人在进行股票估价时主要使用收盘价。

　　6、某种股票为固定增长股票，年增长率为4%，预期一年后的股利为0.6元，现行国库券的收益率为3%，平均风险股票的风险收益率等于5%，而该股票的贝塔系数为1.2，那么，该股票的价值为( )元。

　　A.9

　　B.12

　　C.12.68

　　D.15

　　【答案】B

　　7、某股票为固定成长股，其成长率为3%，预期第一年后的股利为4元。假定目前国库券收益率为13%，平均风险股票的必要收益率为18%，而该股票的贝他系数为1.2，则该股票的价值为( )元。

　　A.25

　　B.40

　　C.26.67

　　D.30

　　【答案】A

　　试题三：

　　单项选择题

　　1、根据《企业内部控制应用指引第6号—资金活动》，以下需关注的主要风险是( )。

　　A.存货积压，导致流动资金占用过多

　　B.固定资产更新改造不够，资产价值贬值

　　C.无形资产缺乏核心技术，缺乏可持续发展能力

　　D.筹资决策不当，引发资本结构不合理

　　【答案】D

　　【解析】资金活动需关注的主要风险有：(1)筹资决策不当，引发资本结构不合理或无效融资导致企业筹资成本过高或债务危机;(2)投资决策失误，引发盲目扩张或丧失发展机遇，导致资金链断裂或资金使用效益低下;(3)资金调度不合理、营运不畅，可能导致企业陷入财务困境或资金冗余;(4)资金流动管控不严，可能导致资金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺诈。选项A、B、C属于资产管理需关注的主要风险。

　　2、以下选项中，不符合《企业内部控制应用指引第9号—销售业务》要求的是( )。

　　A.重大销售合同谈判时，由销售、财务和法律人员组成小组参加谈判，并征求法律顾问的意见

　　B.建立客户信用档案，并实施严格的新开发客户信用审查制度，简化大客户的信用审查流程

　　C.指定专人以函证的方式定期与客户核对应收账款、应收票据等往来款项

　　D.财务部门负责办理销售资金的结算和监督应收款项的回收

　　【答案】B

　　【解析】重大的销售业务谈判应当吸收财会、法律等专业人员参加，并形成完整的书面记录。重要的销售合同，应当征询法律顾问或专家的意见，选项A正确。企业应当健全客户信用档案，关注重要客户资信变动情况，采取有效措施，防范信用风险。企业对于境外客户和新开发客户，应当建立严格的信用保证制度。企业应当指定专人通过函证等方式，定期与客户核对应收账款、应收票据、预收账款等往来款项，选项C正确。财会部门负责办理资金结算并监督款项回收，选项D正确。对于大客户的信用审批流程不能简化，要重视，防范信用风险，所以选项B不正确。

　　二、多项选择题

　　1、甲公司管理层为了改进完善内部控制，正在重新检查本公司现有的职责、岗位设置的合理性。下列各项中，属于兼任不相容岗位的情况有( )。

　　A.财务部主任同时担任采购部的审批主管

　　B.记录存货明细账的会计人员同时负责存货的实物管理

　　C.行政部经理兼任工会主席

　　D.销售部经理同时负责客户信用的调查评估与销售合同的审批签订

　　【答案】ABD

　　【解析】本题考核的是不相容职务分离控制的内容。不相容职务分离控制要求企业全面系统地分析、梳理业务流程中的不相容职务，防止具有欺骗性的活动发生或未被查出。企业可以通过在两个或两个以上的人员之间分配工作的方式，相互制约的工作机制来实现这一监控目标。行政部门经理负责企业内部的行政管理业务，工会主席只负责工会工作，并不会涉及到企业内部的行政业务，所以这两个职务不属于不相容职务;选项A、B、D都属于不相容职务。

　　2、企业的下列各项活动中，属于内部控制活动的有( )。

　　A.办公楼设立门禁系统

　　B.人力资源部门安排员工年度考核评价

　　C.员工如请事假，需向部门经理申请及获得批准

　　D.为一投资项目编制预算

　　【答案】ABCD

　　【解析】办公楼设立门禁系统，属于控制活动中的财产保护控制，所以，选项A正确;人力资源部门安排员工年度考核评价，属于控制活动中的绩效考评控制(当然也属于内部环境中的人力资源，这本不矛盾，因为内部控制的五因素是可以交叉的)，所以，选项B正确;员工如请事假，需向部门经理申请及获得批准，属于控制活动中的授权和批准，所以，选项C正确;为一投资项目编制预算，属于控制活动中预算控制，所以，选项D正确。

　　3、下列选项中，违反不相容职务分离控制要求的有( )。

　　A.甲公司由出纳负责开出银行支票，并编制银行存款余额调节表

　　B.乙公司由会计部门根据考勤记录和扣款记录计算员工工资额

　　C.丙公司规定非实物保管人员应限制接近资产，不得办理物资收发

　　D.丁公司规定销售人员不得接触销售现款

　　【答案】AB

　　【解析】除了出纳外，其他任何人，包括会计人员、单位领导、各种业务人员等，均不得办理货币资金收支业务，包括收付现金和接收、开出银行支票。银行存款应指定专人及时对账，每月收受银行对账单、编制银行存款余额调节表，应当由出纳、管理现金账和银行存款账以外的人员负责，选项A错误。在工资业务中，起薪止薪决定、考勤记录、工薪发放、工资记录等职务应相互分离，一般涉及企业的劳动工资部门或人事部门、车间或班组、会计部门等职能部门。劳动工资管理部门的主要职责是根据考勤记录和扣款记录计算工资额。会计部门的主要职责是根据工资结算单编制工资费用分配表并编制记账凭证入账。选项B错误。

　　4、对于企业的重大决策、重大事项、重要人事任免及大额资金支付业务(即通常所说的“三重一大”)，下列说法中，正确的有( )。

　　A.实行集体决策审批

　　B.联签制度

　　C.任何个人不得单独进行决策

　　D.任何个人不得擅自改变集体决策意见

　　【答案】ABCD

　　【解析】企业的重大决策、重大事项、重要人事任免及大额资金支付业务等(即通常所说的“三重一大”)，应当按照规定的权限和程序实行集体决策审批或者联签制度;任何个人不得单独进行决策或者擅自改变集体决策意见。

　　5、企业在梳理内部机构设置时，应当重点关注( )。

　　A.内部机构设置的合理性

　　B.内部机构设置的合法性

　　C.内部机构运行的高效性

　　D.内部机构运行的协调性

　　【答案】AC

　　【解析】企业梳理内部机构设置，应当重点关注内部机构设置的合理性和运行的高效性等。内部机构设置和运行中存在职能交叉、缺失或运行效率低下的，应当及时解决。

　　6、企业拥有子公司的，应当建立科学的投资管控制度，通过合法有效的形式履行出资人职责、维护出资人权益，重点关注子公司特别是异地、境外子公司的( )。

　　A.年度财务预决算

　　B.重大担保

　　C.内部控制体系建设

　　D.内部职能机构设置

　　【答案】ABC

　　【解析】企业拥有子公司的，应当建立科学的投资管控制度，通过合法有效的形式履行出资人职责、维护出资人权益，重点关注子公司特别是异地、境外子公司的发展战略、年度财务预决算、重大投融资、重大担保、大额资金使用、主要资产处置、重要人事任免、内部控制体系建设等重要事项。

　　7、美捷商务连锁酒店近期频频开展对地方酒店的并购活动。根据《企业内部控制应用指引第2号—发展战略》，下列选项中，与美捷商务连锁酒店发展战略有关的风险有( )。

　　A.过度扩张，超出了美捷商务连锁酒店管理人员的实际能力，且实施发展战略的资金存在较大缺口

　　B.偏离主业，导致企业资源分散，难以形成自身核心能力

　　C.未及时向企业员工宣传企业规章制度，出现员工因不了解制度而违反管理规定的情形

　　D.收购后没有注重文化管理，导致不同企业文化差异带来新的矛盾

　　【答案】AD

　　【解析】根据《企业内部控制应用指引第2号—发展战略》，制定与实施发展战略需关注的主要风险包括：(1)缺乏明确的发展战略或发展战略实施不到位，可能导致企业盲目发展，难以形成竞争优势，丧失发展机遇和动力;(2)发展战略过于激进，脱离企业实际能力或偏离主业，可能导致企业过度扩张，甚至经营失败;(3)发展战略因主观原因频繁变动，可能导致资源浪费，甚至危及企业的生存和持续发展。美捷商务酒店的并购还是在酒店行业并没有偏离主业，所以选项B不正确;选项C属于内部信息传递有关的风险，所以选项C不正确。

　　8、董事会应当严格审议战略委员会提交的发展战略方案，重点关注其( )。

　　A.全局性

　　B.长期性

　　C.可行性

　　D.适宜性

　　【答案】ABC

　　【解析】董事会应当严格审议战略委员会提交的发展战略方案，重点关注其全局性、长期性和可行性。

　　9、下列说法中，符合人力资源内部控制要求的有( )。

　　A.企业确定选聘人员后，应当依法签订劳动合同，建立劳动用工关系

　　B.已选聘人员要进行试用和岗前培训，试用期满考核合格后，方可正式上岗

　　C.对于涉及关键技术、知识产权、商业秘密的工作岗位，应当与该岗位员工签订有关岗位保密协议

　　D.涉及知识产权、商业秘密和国家机密的企业关键岗位人员离职前，应当进行工作交接或离任审计

　　【答案】ABCD

　　【解析】选项A、B、C、D均符合人力资源内部控制的要求。

　　10、下列说法中，符合企业文化内部控制要求的有( )。

　　A.打造企业主业品牌应当作为企业文化建设中的重要内容

　　B.企业应重视并购重组后的企业文化建设

　　C.企业文化建设既要注重“上下结合”，更应注重企业治理层和经理层的示范作用

　　D.企业文化建设应融入企业的肌体、汇入企业的血脉

　　【答案】ABCD

　　【解析】选项A、B、C、D均符合企业文化内部控制的要求。

　　11、某贸易公司的应收票据管理存在缺陷。下列选项中可以完善应收票据的内部控制措施有( )。

　　A.审查背书审批手续

　　B.指定专人登记保管应收票据

　　C.复核并调查所有与发票不配比的销售凭证

　　D.定期对应收票据进行清查盘点

　　【答案】ABD

　　【解析】加强商业票据的管理包括由专人保管应收票据，定期核对盘点、票据和背书应当审查等。复核并调查所有与发票不配比的销售凭证，不属于完善应收票据的内部控制措施，而属于完善销售收入的内部控制措施。

　　12、下列说法中，符合研究与开发内部控制要求的有( )。

　　A.针对研究项目立项申请，企业要开展可行性研究，编制可行性研究报告

　　B.重大研究项目应当报经董事会或类似权力机构集体审议决策

　　C.企业研究项目委托外单位承担的，应当采用招标、协议等适当方式确定受托单位，签订外包合同

　　D.企业应当建立研发活动评估制度

　　【答案】ABCD

　　【解析】选项A、B、C、D均符合研究与开发内部控制的要求。

　　13、甲公司于2013年4月开工建设公司办公大楼，2014年4月完工。公司董事会考虑到项目金额较大，决定授权公司总经理张某全权负责组织工程的可行性研究，并由其对项目做出决策。之后，公司董事会又授权副总经理王某负责审核工程概预算编制，并对工程各项价款的支付进行审批。王某通过私定施工单位捞取了巨额回扣，并利用工程价款支付“一支笔”审批权从中侵占公司巨额财产。根据上述情况，该公司在工程项目建设过程中存在的内部控制缺陷有( )。

　　A.张某负责组织项目可行性研究并对项目做出决策

　　B.张某负责对项目做出决策

　　C.王某负责审核工程概预算编制并对工程各项价款的支付进行审批

　　D.公司授予王某“一支笔”审批权

　　【答案】ABCD

　　【解析】工程项目不相容职务分离控制包括：可行性研究与决策;概预算编制与审核;项目实施与价款支付;竣工决算与审计。重大项目的立项应当报经董事会或类似权力机构集体审议批准。

　　14、某大型集团公司为强化担保业务内部控制，制定了担保业务内部控制制度。在该制度规定的下列内容中，符合内部控制要求的有( )。

　　A.重大对外担保业务由集团公司总经理审批

　　B.被担保人要求变更担保事项的，公司应当重新履行评估与审批程序

　　C.对外担保业务应当指定专人进行跟踪分析，密切关注担保项目的进展情况

　　D.严禁子公司自行对外担保或者子公司之间提供互保

　　【答案】BCD