2016年注册会计师考试《财务管理》预测题答案
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一、单项选择题
1.
【正确答案】:B
【答案解析】:前4年没有流入,后5年指的是从第5年开始的,第5年年初相当于第4年年末,这项年金相当于是从第4年末开始流入的,所以,递延期为3年。
【该题针对“货币时间价值计算”知识点进行考核】
【52】
2.
【正确答案】:D
【答案解析】:建立的偿债基金=20000/(F/A,2%,5)=3843.20(元)。
【该题针对“货币时间价值计算”知识点进行考核】
【51】
3.
【正确答案】:C
【答案解析】:50000×(P/A,3%,10)=50000×8.5302=426510(元)。
【该题针对“货币时间价值计算”知识点进行考核】
【49】
4.
【正确答案】:C
【答案解析】:第三年年末的本利和=2000×(1+2×2%)+2000×(1+1×2%)+2000=6120(元),利息=6120-2000×3=120(元);或利息=2000×(2×2%+1×2%)=120(元)。
【该题针对“货币时间价值计算”知识点进行考核】
【48】
5.
【正确答案】:A
【答案解析】:参见教材124页标准差的计算公式。
【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】
【46】
6.
【正确答案】:C
【答案解析】:偿债基金系数与年金终值系数互为倒数,投资回收系数与年金现值系数互为倒数。
【该题针对“货币时间价值计算”知识点进行考核】
【44】
7.
【正确答案】:D
【答案解析】:P/A,10%,3)=(1+10%)-1+(1+10%)-2+(1+10%)-3=(P/F,10%,1)+(P/F,10%,2)+(P/F,10%,3);利率为10%,期数为3的预付年金现值系数=1+(1+10%)-1+(1+10%)-2=1+(P/F,10%,1)+(P/F,10%,2);(P/A,10%,3)=[1-(1+10%)-3]/10%=[1-(P/F,10%,3)]/10%。
【该题针对“货币时间价值计算”知识点进行考核】
【41】
8.
【正确答案】:B
【答案解析】:相关系数=协方差/(一项资产的标准差×另一项资产的标准差),由于标准差不可能是负数,因此,如果协方差大于0,则相关系数一定大于0,选项A的说法正确;相关系数为1时,表示一种证券报酬率的增长总是与另一种证券报酬率的增长成比例,因此,B的说法不正确;对于风险资产的投资组合而言,只要组合的标准差小于组合中各资产标准差的加权平均数,则就意味着分散了风险,相关系数为0时,组合的标准差小于组合中各资产标准差的加权平均数,所以,组合能够分散风险。或者说,相关系数越小,风险分散效应越强,只有当相关系数为1时,才不能分散风险,相关系数为0时,风险分散效应强于相关系数大于0的情况,但是小于相关系数小于0的情况。因此,C的说法正确;协方差=相关系数×一项资产的标准差×另一项资产的标准差,证券与其自身的相关系数为1,因此,证券与其自身的协方差=1×该项资产的标准差×该项资产的标准差=该项资产的方差,D的说法正确。本题让选择说法不正确的选项,所以应该选择B。
【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】
【38】
9.
【正确答案】:C
【答案解析】:当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时,个人的投资行为分为两个阶段:先确定最佳风险资产组合,后考虑无风险资产和最佳风险资产组合的`理想组合,只有第二阶段受投资人风险反感程度的影响,所以选项C的说法不正确。
【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】
【36】
10.
【正确答案】:C
【答案解析】:证券市场线的表达式为:股票要求的收益率=无风险利率(Rf)+贝塔系数×(Km-Rf),其中贝塔系数衡量的是市场风险,由此可知,从证券市场线可以看出,投资者要求的收益率不仅仅取决于市场风险,还取决于无风险利率(证券市场线的截距)和市场风险补偿程度(Km-Rf)(即证券市场的斜率),所以,选项C的说法不正确,同时可知,贝塔系数等于1时的股票要求的收益率=Rf+1×(Km-Rf)=Km,所以,选项A的说法正确;由于无风险利率=纯利率+通货膨胀补偿率,所以,预计通货膨胀率提高时,无风险利率会提高,会导致证券市场线的截距增大,导致证券市场线会向上平移。所以,选项B的说法正确;风险厌恶感的加强,会提高要求的收益率,但不会影响无风险利率和贝塔系数,所以,会提高证券市场线的斜率,即选项D的说法正确。
【该题针对“资本资产定价模型”知识点进行考核】
【27】
11.
【正确答案】:A
【答案解析】:Q=1+20%=120%,总期望报酬率=120%×15%-20%×8%=16.4%,总标准差=120%×20%=24%。
【该题针对“投资组合的风险和报酬”知识点进行考核】