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2015注册税务师考试《财务与会计》模拟试题（二）参考答案
一、单项选择题
1、
【正确答案】B
【答案解析】某一投资方案其内含报酬率大于企业的资本成本或者投资者要求的最低报酬率时，才是可行的，所以选项B正确。
2、
【正确答案】B
【答案解析】假设项目投资额为1，因为该项目的静态投资回收期为5年，因此每年现金流为1/5，内含报酬率是使得1/5×PVAR，8-1=0成立的贴现利率，即PVAR，8=5.内含报酬率=12%-(4.9676-5)/(4.9676-5.1461)×(12%-11%)=11.82%。
3、
【正确答案】D
【答案解析】缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失、丧失销售机会的损失及造成的商誉损失等。
4、
【正确答案】B
【答案解析】该项目的净现值=-500+(90×PVA10%，5+80×PVA10%，5×PV10%，5)×PV10%，1=-500+(90×3.7908+80×3.7908×0.6209)×0.9091=-18.66(万元)。
5、
【正确答案】B
【答案解析】税后净利润=[400/(1-25%)-150/(1-25%)-折旧]×(1-25%)=100(万元)，计算得出折旧=200(万元)，现金净流量=税后净利润+折旧=100+200=300(万元)，投资回收期=900/300=3(年)。
6、
【正确答案】D
【答案解析】该项目净现值=-5000+(1000×PVA10%，5+800×PVA10%，5×PV10%，5)×PV10%，1=-5000+(1000×3.7908+800×3.7908×0.6209)×0.9091=158.02(万元)
该项目的投资回报率=年均现金净流量/投资总额=(1000×5+800×5)/10÷5000=18%
7、
【正确答案】D
【答案解析】P=d0/k=3/15%=20(元)。
8、
【正确答案】D
【答案解析】债券价格=100×PV10%，5+100×12%×PVA10%，1=107.58(元)。
9、
【正确答案】C
【答案解析】中正公司的现金折扣=2500×40%×2%+2500×30%×1%=27.5(万元)
10、
【正确答案】B
【答案解析】应收账款平均收账天数=70%×10+20%×20+10%×40=15(天)。
11、
【正确答案】B
【答案解析】交易性动机，是指为了满足日常生产经营的需要而持有现金，比如为了满足购买原材料，支付各种成本费用的需要而持有一定数量的现金，所以选项B正确。
12、
【正确答案】C
【答案解析】最佳现金持有量=[(2×300000×600)/10%]1/2=60000(元);
全年转换次数=300000/60000=5(次);
全年转换成本=5×600=3000(元)。
13、
【正确答案】C
【答案解析】每年现金净流量=净利润+固定资产折旧额，净利润=每年现金净流量-固定资产折旧额=260-50=210(万元)，净利润=(销售收入-付现成本-固定资产折旧)×(1-25%)，付现成本=销售收入-净利润/(1-25%)-固定资产折旧=500-210/(1-25%)-50=170(万元)。
14、
【正确答案】A
【答案解析】各年的折旧额=300/6=50(万元)，第1年的现金净流量=40+50=90(万元)，第2年的现金净流量为95万元，第3年为100万元，第4年为105万元，依此类推。
投资回收期=3+(300-90-95-100)/105=3.14(年)。
15、
【正确答案】A
【答案解析】投资回收率=年均现金净流量/投资总额，年均现金净流量=(1600+2100+3200)/3=2300(万元)，所以投资回收率=2300/6000=38.33%。
16、
【正确答案】B
【答案解析】净现值=240×PV10%，1+300×PV10%，2+400×PV10%，3+360×PV10%，4-900=112.5(万元)。
17、
【正确答案】C
【答案解析】本题考查的是现值指数。
投资项目的现金净流量现值=130×(7.4869-2.5313)=644.23万元，投资项目的现值指数=644.23/500=1.29。
18、
【正确答案】A
【答案解析】根据题意，该股票预计第一年的股利为每股1.2×(1+2%)，第二年的股利为每股1.2×(1+2%)2，第三年的股利为每股1.2×(1+2%)3，所以目前股票的内在价值=1.2×(1+2%)×PV6%，1+1.2×(1+2%)2×PV6%，2+1.2×(1+2%)3×PV6%，3+15×PV6%，3=15.93(元)。
19、
【正确答案】C
【答案解析】最后一年折旧=45×1/15=3(万元)，最后一年的所得税=(38-15-3)×25%=5(万元)，最后一年的净现金流量=38-15-5+8=26(万元)。
20、
【正确答案】B
【答案解析】应收账款的机会成本=7200/360×30×14%×70%=58.8(万元)。
21、
【正确答案】D
【答案解析】最佳现金持有量=(2×250000×500/10%)1/2=50000(元)
每年持有现金总成本=50000/2×10%+250000/50000×500=5000(元)
二、多项选择题
1、
【正确答案】BCE
【答案解析】企业应合理确定存货量，在保证生产的前提下减少存货，但并不是越少越好，所以选项A不正确;批量订货可以使企业享受价格优惠措施，但是购买了过多的存货也会发生存储成本等，因此也不是购买的越多越好，选项D不正确。
2、
【正确答案】ACE
【答案解析】投资回收率、内含报酬率和现值指数属于相对量指标。
3、
【正确答案】AB
【答案解析】现值指数、净现值要用资金成本作为折现率来计算，所以要直接利用资金成本信息，所以选项AB正确。选项C，投资回收率=年均现金净流量/投资总额。选项D，投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬系数×标准离差率，选项E，内含报酬率是根据定义公式计算出来的，这三个指标都用不到资金成本信息。
4、
【正确答案】ABDE
【答案解析】债券投资收益比较稳定，投资安全性好，投资风险比较小，选项C不正确。
5、
【正确答案】ABD
【答案解析】延长信用期，会吸引更多的顾客购买，可以在一定程度上扩大销售量，但是也会带来不良后果，一是平均收现期延长，应收账款占用资金的机会成本增加;二是使得坏账损失和收账费用增加。信用标准和信用期间是两项不同的决策，二者无必然联系，信用标准是企业用来衡量客户是否有资格享受商业信用所应具备的基本条件，降低信用标准并不一定意味着延长信用期限，所以选项C不正确;信用条件包括信用期间、现金折扣和折扣期间，选项E不正确。
6、
【正确答案】BD
【答案解析】对于超过信用期的客户通过发函催收属于消极的收账政策，选项B的说法不正确;积极的收账政策会加大收账成本，选项D的说法不正确。
7、
【正确答案】ABC
8、
【正确答案】CE
【答案解析】现金管理主要指交易性现金的管理，其目标包括：(1)在满足需要的基础上尽量减少现金的持有量;(2)加快现金的周转速度。
9、
【正确答案】BCD
【答案解析】选项A，现金持有量越大，也就是持有的现金越多，所以持有成本越大。这里的持有成本可以理解为持有现金的机会成本，也就是用这些现金进行其他投资的收益。选项B，现金持有量越大，那么发生现金短缺的可能性就越小，所以因现金短缺而发生的成本就越小。选项C、E，现金持有量越大，在全年现金需求总额不变的情况下，需要转换的次数就越少，那么转换成本也就越小。选项D，现金持有量越大，那么持有的现金不能用于投资，所以收益会越小。
10、
【正确答案】BE
【答案解析】本题考查的是现值指数。
现值指数是指生产经营期各年的净现金流量的总现值与初始投资的现值之比，现值指数小于1，说明净现金流量的总现值小于初始投资的现值，净现值小于0;内含报酬率是使的项目的净现值等于0的折现率，折现率与净现值成反向变动，因为净现值小于0，所以该方案的内含报酬率小于企业的资金成本。
11、
【正确答案】ABE
【答案解析】现值为正的方案是可取的，在多个方案中应该选择净现值最大的方案，所以选项C不正确;现值指数大于或者等于1的方案是可取的，所以选项D不正确。
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