2015注册会计师《财务成本管理》模拟试题（一）答案及解析

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　　一、单项选择题

2015注册会计师《财务成本管理》模拟试题（一）答案及解析

　　1.【答案】 C【解析】选项A、B、D都是资产内部的此增彼减，不会影响增产总额。选项C会使资产增加，所有者权益增加，会使资产负债率降低。

　　2.【答案】A【解析】流动比率为流动资产除以流动负债，选项B、C会使流动资产减少，长期资产增加，从而影响流动比率下降;选项D会使流动资产增加，长期负债增加，从而会使流动比率上升;选项A使流动资产内部此增彼减，不影响流动比率。

　　3.【答案】C【解析】由于:权益净利率=净经营资产利润率+杠杆贡献率=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-税后利息率)×净财务杠杆，则：净财务杠杆=(权益净利率-净经营资产利润率/(净经营资产利润率-税后利息率)=(20%-14%)/(14%-10%)=1.5。

　　4.【答案】B【解析】产权比率与资产负债率对评价企业偿债能力的作用基本相同，主要区别是：资产负债率侧重于债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度及主权资本对偿债风险的承受能力。

　　5.【答案】D【解析】短期债券投资和短期股票投资均属于交易性金融资产，属于金融资产的范畴;按市场利率计息的应收票据属于金融资产，长期权益性投资属于经营性资产。

　　6.【答案】C【解析】偿还应付账款导致货币资金和应付账款减少，使流动资产以及速动资产和流动负债等额减少，由于原来的流动比率和速动比率均大于1，则偿还应付账款若干，会使得流动比率和速动比率的分子与分母同时减少相等金额，但分母减少的幅度大于分子减少的幅度，因此，流动比率和速动比率都会增大，所以，应选择C。

　　7.【答案】C【解析】营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销;实体现金流量=营业现金毛流量-净经营资产总投资=(税后经营净利润+折旧与摊销)-(净经营资产净投资+折旧与摊销)=税后经营净利润-经营资产净投资

　　8.【答案】A【解析】净利润=(1500+150)×(1-25%)=1237.5(万元),每股收益=1237.5/300=4.125(元),每股价格=4.125×5=20.625(元)。

　　9.【答案】C【解析】持有至到期投资属于金融资产;短期权益性投资通常是交易性金融资产或可供出售金融资产，所以是金融资产;长期权益性投资属于经营资产;短期债券投资属于交易性金融资产，属于金融资产的范畴。

　　10.【答案】D【解析】本题的主要考核点是杜邦财务分析体系。由杜邦财务分析体系可知，权益净利率等于资产净利率乘以权益乘数。因此，在资产净利率不变的前提下，权益净利率与权益乘数呈同向变化。该题的错误在于缺少资产净利率是否发生变化的假设，因为如果资产净利率下降的幅度大于权益乘数提高的幅度，尽管企业的负债程度提高，但权益净利率可能保持不变或变大。此外按照改进的杜邦分析体系，权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆，可见只有当净经营资产净利率高于税后利息率，提高负债比重，权益净利率才能提高。

　　11.【答案】C【解析】本题的主要考核点是资产负债率、权益乘数和产权比率三者之间的关系。

　　12.【答案】C【解析】金融活动的损益是税后的利息费用，即利息收支的净额，利息支出包括借款和其他有息负债的利息，利息收入包括银行存款利息收入和债权投资利息收入。投资收益、资产减值损失和公允价值变动损益属于经营活动损益。

　　13.【答案】A【解析】本题考点是杠杆贡献率的计算。税后经营净利润=800×(1-20%)=640 (万元)，净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产×100%=640/1600×100%=40%;净负债=净经营资产-股东权益=1600-600=1000(万元)，净财务杠杆=净负债/股东权益=1000/600=1.67;税后利息率=50×(1-20%)/1000×100%=4%，杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆=(40%-4%)×1.67=60.12%。

　　14.【答案】B【解析】税后经营利润=800×(1-25%)=600(万元)，净经营资产利润率=600/1000=60%，平均净负债=1000-600=400(万元)，税后利息率=100×(1-25%)/400=18.75%，经营差异率=60%-18.75%=41.25%。

　　15.【答案】D【解析】权益净利率=净经营资产利润率+杠杆贡献率=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-净利息率)×净财务杠杆，从上面的公式可以看出，从增加股东收益的角度看，净经营资产利润率是企业可以承担的净利息率的上限，否则会降低股东收益。

　　二、多项选择题

　　1.【答案】BCD【解析】本题的主要考核点是有关财务比率的分析。速动比率很低的企业也可能到期偿还其流动负债。如大量采用现金销售的企业，尽管速动比率很低，但其偿还到期流动负债的能力却很强。

　　2.【答案】ABC【解析】财务报表本身的局限性主要表现在：(1)财务报表没有披露公司的全部信息;(2)已经披露的财务信息存在会计估计误差;(3)管理层的各项会计选择，使财务报表会扭曲公司的实际情况。会计比较基础的选择不属于财务报表本身的局限性。

　　3.【答案】BC【解析】本题考点是净营运资本分析。长期资本-长期资产=净营运资本=流动资产-流动负债，当长期资本不变时，增加长期资产会降低净营运资本，而净营运资本的数额越大，财务状况越稳定，反之则相反，所以选项A正确;减少长期资产会提高净营运资本，从而提高财务状况的稳定性，所以选项D正确。

　　4.【答案】A【解析】本题考点是影响流动比率的因素。现金购买固定资产、用存货进行对外长期投资会导致流动资产减少，流动比率降低;从银行取得长期借款会导致流动资产增加，流动负债不变，流动比率提高;用现金购买短期债券是流动资产内部此增彼减，流动资产和流动负债都不变，流动比率也不变。

　　5.【答案】AD【解析】用现金偿还长期借款、用现金购买大型机器设备会导致速动资产减少，速动比率降低;用存货进行长期权益性投资、收回应收账款，速动资产不变，速动比率不变。

　　6.【答案】ACD

　　【解析】本题考点是市净率的计算。市净率=每股市价/每股净资产，其中：每股净资产=普通股股东权益/流通在外的普通股股数。如果存在优先股应从股东权益中减去优先股权益，包括优先股的清算价值及拖欠的优先股股利，得出普通股权益。

　　7.【答案】AB【解析】杠杆贡献率=(净经营资产利润率-税后利息率)×净财务杠杆=(税后税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净负债/股东权益

　　8.【答案】ABCD【解析】传统财务分析体系的局限性主要表现在：(1)计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配;(2)没有区分经营活动损益和金融活动损益;(3)没有区分经营负债和金融负债;(4)没有区分经营资产和金融资产;(5)区分经营利润所得税和利息费用所得税。

　　9.【答案】BCD【解析】息税前利润=利润总额+利息支出，由于计算利润总额时已经扣除了利息支出，因此利息支出并不影响息税前利润，所以，选项B是错误的;长期资本负债率是指非流动负债占长期资本的百分比，所以，选项C是错误的;资产负债率、权益乘数之间是同方向变化的，所以，选项D是错误的。

　　10.【答案】AB【解析】利息保障倍数反映了获利能力对债务偿付的保证程度。

　　11.【答案】ABC

　　【解析】本题考点是管理用资产负债表的基本公式。净投资资本=净经营资产=净经营性营运资本+净经营性长期资产=经营资产-经营负债=净负债+股东权益，金融资产-金融负债计算得出的是净金融资产。

　　12.【答案】ABD

　　【解析】本题考点是经营资产和金融资产的划分。应收项目大部分是经营性资产。其中：(1)应收利息来源于债务投资，所以是金融性资产;(2)应收股利分为两种：经营性权益类投资的应收股利是经营性资产;‚短期权益类投资的应收股利是金融性资产;债务投资是金融性资产。

　　13.【答案】AB【解析】净营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产，净营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源。由于流动负债在1年内需要偿还，而长期资产在1年内不能变现，偿债所需现金不足，必须设法另外筹资，则财务状况不稳定。所以AB正确;现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债;现金流量比率=经营现金流量÷流动负债，C错误;长期资本负债率是指长期负债占长期资本的百分比，其计算公式为长期资本负债率=长期负债÷(长期负债+股东权益)，D错误。

　　14.【答案】AB【解析】经营活动现金流量包括：(1)经营现金流量，是指与顾客、其他企业之间的购销活动形成收款现金流和付款现金流;(2)投资现金流量，是指购买经营性固定资产和流动资产所形成的现金流量，以及投资收回的现金流量。

　　15.【答案】AB

　　【解析】本题考点是经营负债与金融负债的划分。应付股利分为两种：①应付优先股股利是金融性负债;②应付普通股股利一般是经营性负债;以市场利率计息的应付票据是金融性负债，无息的是经营性负债;递延所得税负债是经营性负债;融资租赁引起的长期应付款是金融性负债，经营活动引起长期应付款是经营性负债。

　　三、计算分析题

　　1.【答案】

　　(1)流动资产=300+200+102+98+500=1200(万元)

　　速动资产=1200-500=700(万元)

　　资产总额=1200+1286+14=2500(万元)

　　流动比率=(300+200+102+98+500)/(300+200) =2.4

　　速动比率=(300+200+102+98)/(300+200)=1.4

　　存货周转率=2400/(500+460)÷2 =5(次)

　　应收账款及应收票据周转率=3000/(102+168+98+82)/2 =13.33(次)

　　应收账款及应收票据周转天数=365/13.33=27.38(天)

　　长期资本负债率=975/(975+1025) =48.75%

　　利息保障倍数=(90+10)/10=10

　　销售净利率=54/3000 =1.8%

　　权益净利率=54/(1025+775)/2 =6%

　　(2)从流动比率和速动比率分析看，企业偿还短期债务能力比较强，资产流动性较好。从应收账款及应收票据周转天数看应收账款及应收票据的管理效率较好，从存货周转率分析看，企业流动资产管理中存在明显问题，或存货积压较多，应采取措施予以改进。从长期资本负债率分析看，高于同行业水平，财务风险较大，影响企业未来的筹资。从销售净利率和权益净利率分析看，企业盈利能力很低，可能是由于销售成本过高,存货周转慢所致。

　　2.【答案】

　　(1)营运资本=流动资产-流动负债=14800-11625=3175(元)

　　速动比率=(流动资产-存货-一年内到期的非流动资产-其他流动资产)/流动负债

　　=(14800-1050-200-225)/11625=1.15

　　现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债=(875+1175)/11625=0.18

　　现金流量比率=经营现金流量/流动负债=22500/11625=1.94

　　权益乘数=资产总额/股东权益=52300/26925=1.94

　　长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)=13750/(13750+26925)=0.34

　　利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(利润总额+利息费用)/利息费用

　　=(3366+354)/354=10.51

　　现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用=22500/354=63.56

　　现金流量债务比=经营现金流量/债务总额=22500/25375=0.89。