中级会计职称《财务管理》考前练习题与答案2016

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　　一、判断题

中级会计职称《财务管理》考前练习题与答案2016

　　1.溢价债券的内部收益率高于票面利率，折价债券的内部收益率低于票面利率。()

　　答案： N

　　解析：溢价债券的内部收益率低于票面利率，折价债券的内部收益率高于票面利率。

　　2.应收账款保理实质就是一种委托收账管理的方式。()

　　答案： N

　　解析：保理是一项综合性的金融服务方式，其同单纯的融资或收账管理有本质区别。应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件的情况下，转让给保理商，以获得银行的流动资金支持，加快资金的周转。

　　3.企业财务管理目标在强调企业价值最大化时，要把企业社会责任放在首位。()

　　答案： N

　　解析：在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标。

　　4.所谓保本是指企业的边际贡献与固定成本相等。()

　　答案： Y

　　解析：所谓保本是指企业收入和成本相等的经营状态，即企业处于既不盈利又不亏损的状态。以公式可表达如下：销售收入-变动成本-固定成本=0即：销售收入-变动成本=固定成本边际贡献=固定成本，所以本题表述正确。

　　5.通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等属于减少风险的对策。()

　　答案： N

　　解析：通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等属于转移风险的对策。

　　6.公司发放股票股利后会使资产负债率下降。()

　　答案： N

　　解析：发放股票股利只是引起股东权益内部结构发生变化，并不引起资产或负债发生变化，因此资产负债率不变。

　　7.按照资本资产定价模型，资产的风险报酬率是该项资产的p值和市场风险溢酬的乘积，而市场风险溢酬是市场投资组合的预期报酬率与无风险报酬率之差。()

　　答案： Y

　　解析：本题考核的是资本资产定价模型的含义。由资本资产定价模型公式：R=Rf+β(Rm-Rf)可以很清楚地看到：β(Rm-Rf)为风险报酬率，Rm-Rf为市场风险溢酬，它是市场投资组合的预期报酬率与无风险报酬率的差。

　　8.引起个别投资中心的投资报酬率提高的投资，不一定会使整个企业的投资报酬率提高;但引起个别投资中心的剩余收益增加的投资，则一定会使整个企业的剩余收益增加。()

　　答案： Y

　　解析：投资报酬率的决策结果与总公司的目标不一定一致，但剩余收益可以保持部门获利目标与公司总体目标一致。

　　9.权益乘数的高低取决于企业的资本结构，负债比率越低，权益乘数越大，财务风险越小。()

　　答案： N

　　解析：权益乘数和负债比率是同方向变动的，负债比率越大，权益乘数越高。

　　10.认股权证具有促进融资的作用，但不能为企业筹集额外的资金。()

　　答案： N

　　解析：认股权证是一种融资促进工具，它能促使公司在规定的期限内完成股票发行计划。在认股权证行权时，可以为企业筹集额外的资金。

　　二、计算分析题

　　1、已知：某公司2010年第1～3月实际销售额分别为38000万元、36000万元和41000万元，预计4月份销售额为40000万元。每月销售收入中有70%能于当月收现，20%于次月收现，10%于第三个月收讫，不存在坏账。假定该公司销售的产品在流通环节只需缴纳消费税，税率为10%，并于当月以现金交纳。该公司3月末现金余额为80万元，应付账款余额为5000万元(需在4月份付清)，不存在其他应收应付款项。

　　4月份有关项目预计资料如下：采购材料8000万元(当月付款70%);工资及其他支出8400万元(用现金支付);制造费用8000万元(其中折旧费等非付现费用为4000万元);销售费用和管理费用1000万元(用现金支付);所得税费用是1900万元;购买设备12000万元(用现金支付)。现金不足时，通过向银行借款解决。4月末现金余额要求不低于100万元。

　　要求：根据上述资料，计算该公司4月份的下列预算指标：

　　(1)经营性现金流入;

　　(2)经营性现金流出;

　　(3)现金余缺;

　　(4)应向银行借款的最低金额;

　　(5)4月末应收账款余额。

　　正确答案：(1)经营性现金流入=36000×10%+41000×20%+40000×70%=39800(万元) (1分)

　　(2)经营性现金流出

　　=(8000×70%+5000)+8400+(8000-4000)+1000+1900+40000×10%=29900(万元) (1分)

　　(3)现金余缺=80+39800-29900-12000=-2020(万元) (1分)

　　(4)应向银行借款的最低金额=2020+100=2120(万元) (1分)

　　(5)4月末应收账款余额=41000×10%+40000×30%=16100(万元)(1分)

　　2、润发批发市场坐落在北京市海淀区，主要经营日常用品。目前财务部门正在编制2013年12月份的预算，有关资料如下。

　　(1)预计2013年11月30日的资产负债表如下：

　　单位：万元

资产	金额	负债及所有者权益	金额
货币资金	22	应付账款	162
应收账款	76	短期借款	18
存货	132	长期借款	120
固定资产	470	实收资本	600
无形资产	300	盈余公积	80
		未分配利润	20
资产总计	1000	负债及所有者权益总计	1000

　　(2)销售收入预计：2013年11月200万元，12月220万元;2014年1月230万元。

　　(3)销售收现预计：销售当月收回60%，次月收回38%，其余2%无法收回(坏账)。

　　(4)采购付现预计：销售商品的80%在前一个月购入，销售商品的20%在当月购入;所购商品的进货款项，在购买的次月支付。

　　(5)预计12月份购置固定资产需支付10万元;全年折旧费216万元;除折旧外的其他管理费用均须用现金支付，预计12月份为25万元;12月末归还到期的短期借款18万元。

　　(6)预计销售成本率75%。

　　(7)预计长期借款年利率9%，短期借款年利率为6%，利息按月支付。

　　(8)企业最低货币资金余额20万元;预计货币资金余额不足20万元时，在每月月初从银行借入，借款金额是1万元的整数倍，借款年利率为6%，利息按月支付。

　　(9)按月计提坏账准备。

　　要求(计算结果四舍五入保留两位小数)：

　　(1)计算12月份销售收回的货币资金、进货支付的货币资金、新借入的银行借款;

　　(2)计算12月份货币资金、应收账款、应付账款、存货的期末余额;

　　(3)计算12月份税前利润。

　　正确答案：(1)销售收回的货币资金=220×60%+200×38%=132+76=208(万元)

　　进货支付的货币资金=(220×75%)×80%+(200×75%)×20%=162(万元)

　　假设本月新借入的银行借款为W万元，则：

　　22+208-162-10-25-18-18×6%/12-120×9%/12+W-W×6%/12≥20

　　解得：W≥6.02(万元)，由于借款金额是1万元的整数倍，因此本月新借入的银行借款为7万元。

　　(2)货币资金期末余额

　　=22+208-162-10-25-18-18×6%/12-120×9%/12+7-7×6%/12=20.98(万元)

　　应收账款期末余额=220×38%=83.6(万元)

　　应付账款期末余额=(230×75%)×80%+(220×75%)×20%=171(万元)

　　12月进货成本=(230×75%)×80%+(220×75%)×20%=171(万元)

　　12月销货成本=220×75%=165(万元)

　　存货期末余额=132+171-165=138(万元)

　　(3)税前利润

　　=220×(1-75%)-(216/12+25)-220×2%-(18×6%/12+120×9%/12+7×6%/12)

　　=6.58(万元)

　　3、完成下列第三季度现金预算工作底稿和现金预算(不考虑除所得税之外的其他税金)：

　　单位：元

月份	五	六	七	八	九	十
工作底稿
销售收入	5000	6000	7000	8000	9000	10000
收账：
销货当月（销售收入的20%）
销货次月（销售收入的70%）
销货再次月（销售收入的10%）
收账合计
采购金额（下月销售收入的70%）		4900
购货付款（延后1个月）
现金预算
（1）期初余额			8000
（2）收账
（3）购货
（4）工资			750	100	1250
（5）其他付现费用			100	200	700
（6）所得税费用					2000
（7）购置固定资产			8000
（8）现金余缺
（9）向银行借款（1000元的倍数）
（10）偿还银行借款（1000元的倍数）
（11）支付借款利息（还款支付，年利率12%）
（12）期末现金余额（最低6000元）

　　正确答案：单位：元

月份	五	六	七	八	九	十
工作底稿
销售收入	5000	6000	7000	8000	9000	10000
收账：
销货当月（销售收入的20%）			1400	1600	1800
销货次月（销售收入的70%）			4200	4900	5600
销货再次月（销售收入的10%）			500	600	700
收账合计			6100	7100	8100
采购金额（下月销售收入的70%）		4900	5600	6300	7000
购货付款（延后1个月）			4900	5600	6300
现金预算
（1）期初余额			8000	6350	6530
（2）收账			6100	7100	8100
（3）购货			4900	5600	6300
（4）工资			750	100	1250
（5）其他付现费用			100	200	700
（6）所得税费用					2000
（7）购置固定资产			8000
（8）现金余缺			350	7550	4380
（9）向银行借款（1000元的倍数）			6000		2000
（10）偿还银行借款（1000元的倍数）				1000
（11）支付借款利息（还款支付，年利率12%）				20
（12）期末现金余额（最低6000元）			6350	6530	6380

　　4、A企业生产甲产品需要使用某种特种钢，年需要量36000公斤，已知该特种钢单价为200元/公斤。材料储存部门提供的资料表明，该特种钢单位年储存成本为8元，假定与经济订货批量相关的存货总成本为12000元。

　　供应部门根据以往情况分析，企业进货时，平均交货期为8天，8天以内交货概率为70%，延迟一天、二天交货的概率分别为20%和10%。经测算，单位材料缺货损失2.5元。

　　要求计算：

　　(1)计算该企业的经济订货批量;

　　(2)计算经济订货批量平均占用资金;

　　(3)计算年度最佳订货批次;

　　(4)计算最佳订货周期(1年按360天计算);

　　(5)该企业供应部门确定的再订货点为1000公斤，保险储备200公斤，请计算确定其做法是否正确。

　　正确答案：(1)与经济订货批量相关的存货总成本=(2×每次变动订货成本×36000×8)1/2=12000

　　解得：每次变动订货成本=250(元)

　　经济订货批量=(2×250×36000/8)1/2=1500(公斤)

　　(2)经济订货批量平均占用资金=1500/2×200=150000(元)

　　(3)年度最佳订货批次=36000/1500=24(次)

　　(4)最佳订货周期=360/24=15(天)

　　(5)交货期内的平均需求量=36000/360×8=800(公斤)

　　每天需要量=36000/360=100(公斤)

　　保险储备量为0公斤时，再订货点为800公斤

　　缺货损失期望值=24×2.5×(100×0.2+200×0.1)=2400(元)

　　保险储备的持有成本=0

　　保险储备相关总成本=2400+0=2400(元)

　　保险储备为100公斤时，再订货点为900公斤

　　缺货损失期望值=24×2.5×(100×0.1)=600(元)

　　保险储备的持有成本=100×8=800(元)

　　保险储备相关总成本=600+800=1400(元)

　　保险储备量为200公斤时，再订货点为1000公斤

　　缺货损失期望值=0(元)

　　保险储备的持有成本=200×8=1600(元)

　　保险储备相关总成本=0+1600=1600(元)

　　因此，合理的保险储备量为100公斤，再订货点为900公斤，供应部门确定的再订货点和保险储备不正确。

　　三、综合题

　　1、某企业明年有关预算资料如下：

　　(1)2-6月份的销售收入分别为300000元、400000元、500000元、600000元和700000元。每月的销售收入中，当月收到现金60%，下月收到现金的30%，下下月收到现金10%。

　　(2)各月直接材料采购金额按下一个月销售收入的60%计算。所购材料款于当月支付现金50%，下月支付现金50%。

　　(3)4-5月份的制造费用分别为40000元和57000元，其中包括非付现费用每月10000元。4-5月份的销售费用分别为25000元和35000元，每月的非付现销售费用均为5000元。4-5月份的管理费用均为50000元，其中包括非付现费用每月20000元。

　　(4)4月份购置固定资产，需要现金15000元。

　　(5)在现金不足时，向银行借款(借款为1000元的整数倍数);在现金有多余时，归还银行借款(还款也为1000元的整数倍数)。借款在期初，还款在期末，借款年利率为12%，每月末支付利息。假设在3月末时，需要支付利息的债务总额(属于长期借款，明年不需要归还)为12000元，年利率平均为10%，按月支付利息。

　　(6)月末现金余额范围为6000-7000元。其他资料见下表：

　　4-5月份现金预算(单位：元)

月份	4月	5月
期初现金余额	6300
经营现金收入
直接材料采购
直接人工支出	20000	35000
制造费用
销售费用
管理费用
所得税费用	8000	8000
分配股利	5000	5000
资本性现金支出
银行借款
归还银行借款
支付利息
期末现金余额

　　要求：

　　(1)计算4月份的可供支配的现金合计、经营性现金支出、现金余缺、现金筹措或现金投放的金额以及4月末的现金余额;

　　(2)完成该企业4-5月份现金预算的编制工作;

　　(3)假设销售成本率为60%，4月份预计的财务费用为200元，计算4月份预计利润表中的下列指标：销售成本、销售毛利、营业利润、净利润;

　　(4)假设明年年初的盈余公积为140000元，未分配利润为50000元(今年的利润分配已经结束)，明年的预计净利润为1000000元，股利支付率为80%，预计明年年末的留存收益。

　　正确答案：(1)根据题意分析可知：

　　某月经营性现金收入=当月销售收入×60%+上月销售收入×30%+上上月销售收入×10%

　　所以，4月份的经营现金流入=500000×60%+400000×30%+300000×10%=450000(元)

　　4月份的可供支配的现金合计=6300+450000=456300(元)

　　某月支付的直接材料采购款

　　=本月采购本月支付的货款+上月采购本月支付的货款

　　=本月采购额的50%+上月采购额的50%

　　=下月销售收入×60%×50%+本月销售收入×60%×50%

　　=下月销售收入×30%+本月销售收入×30%

　　所以，4月份支付的直接材料采购款=600000×30%+500000×30%=330000(元)

　　而4月份支付的制造费用=制造费用-非付现的制造费用=40000-10000=30000(元)

　　4月份支付的销售费用=销售费用-非付现的销售费用=25000-5000=20000(元)

　　4月份支付的管理费用=管理费用-非付现的管理费用=50000-20000=30000(元)

　　又由于4月份支付的直接人工、所得税、股利分别为20000、8000、5000元

　　所以，4月份的经营性现金支出=330000+30000+20000+30000+20000+8000+5000=443000(元)

　　4月份的资本性现金支出=购置固定资产的现金支出=15000(元)

　　因此，4月份的现金余额=可供支配的现金合计-经营性现金支出-资本性现金支出

　　=456300-443000-15000

　　=-1700(元)

　　由于现金余缺的数值小于要求的月末现金余额的范围，所以，需要筹措资金。

　　设银行借款为X，X为1000的整数倍数。

　　由于题中假设“借款在期初，还款在期末，借款年利率为12%，每月末支付利息”，所以，4月份要支付的该项借款利息=X×12%/12=X×1%，另外，题中假设在3月末时，需要支付利息的债务总额为12000元，年利率平均为10%，按月支付利息。所以：4月份需要支付的利息合计=12000×10%/12+X×1%=100+X×1%，由于要求的月末现金余额范围为6000-7000元，所以有：

　　6000≤-1700+X-(100+X×1%)≤7000

　　7800≤0.99X≤8800

　　7878.79≤X≤8888.89

　　X=8000(元)

　　4月份支付的利息=100+8000×1%=180(元)

　　即4月份的现金筹措金额=8000-180=7820(元)

　　4月末的现金余额=-1700+7820=6120(元)

　　(2)编制的现金预算如下：

　　4-5月份现金预算单位：元

月份	4月	5月
期初现金余额	6300	6120
经营现金收入	450000	550000
直接材料采购	330000	390000
直接人工支出	20000	35000
制造费用	30000	47000
销售费用	20000	30000
管理费用	30000	30000
所得税费用	8000	8000
分配股利	5000	5000
资本性现金支出	15000	0
银行借款	8000	0
归还银行借款	0	4000
支付利息	180	180
期末现金余额	6120	6940

　　提示：5月份的现金余缺

　　=6120+550000-(390000+35000+47000+30000+30000+8000+5000)

　　=11120(元)

　　5月份需要支付的利息有两笔，一笔是3月末的12000元负债的利息100(12000×10%/12)元;另外因为题中假设“借款在期初，还款在期末(对于5月份的还款而言，意味着是5月末还)，借款年利率为12%，每月末支付利息”，所以，4月份借入的8000元在5月份还要支付1个月的利息80(8000×12%/12)元。即5月份需要支付的利息合计100+80=180(元)

　　由于11120减去180后高于7000，所以，5月份有现金剩余，需要按照1000元的整数倍数归还借款。

　　假设归还的借款为W元，W为1000的整数倍，则：

　　6000≤11120-W-180≤7000

　　6000≤10940-W≤7000

　　-6000≥W-10940≥-7000

　　10940-6000≥W≥10940-7000

　　4940≥W≥3940

　　即：W=4000

　　期末现金余额=11120-4000-180=6940(元)

　　(3)销售成本=销售收入×销售成本率=500000×60%=300000(元)

　　销售毛利=销售收入-销售成本=500000-300000=200000(元)

　　营业利润=销售毛利-销售费用-管理费用-财务费用=200000-25000-50000-200=124800(元)

　　净利润=营业利润-所得税费用=124800-8000=116800(元)

　　(4)明年增加的留存收益=1000000×(1-80%)=200000(元)

　　年初的留存收益=盈余公积+未分配利润=140000+50000=190000(元)

　　年末的留存收益=190000+200000=390000(元)

　　解析：无

　　2、某企业去年12月31日的流动资产为1480万元，流动负债为580万元，长期负债为5400万元，所有者权益总额为4200万元。该企业去年的营业收入为5000万元，销售净利率为10%，总资产周转次数为1.2次，按照平均数计算的权益乘数为2.4，净利润的80%分配给投资者。预计今年营业收入比上年增长20%，为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随营业收入同比例增减。假定该企业今年的销售净利率和股利支付率与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化;今年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决。要求：

　　(1)计算今年需要增加的营运资金额;

　　(2)预测今年需要增加对外筹集的资金额;

　　(3)预测今年年末的流动资产总额、流动负债总额、负债总额、所有者权益总额和资产总额;

　　(4)预测今年的流动资产周转次数和总资产周转次数;

　　(5)预测今年的权益乘数(按照平均数计算);

　　(6)使用连环替代法依次分析总资产周转次数和权益乘数的变动对今年净资产收益率的影响。

　　正确答案：(1)流动资产销售百分比

　　=1480/5000×100%=29.6%

　　流动负债销售百分比

　　=580/5000×100%=11.6%

　　今年需要增加的营运资金额

　　=5000×20%×(29.6%-11.6%)