管理咨询师考点：企业集团财务治理模式

集权制

分权制

集权与分权结合制

含义

集权制是指财权绝大部分集中于母公司，母公司对子公司采取严格控制和统一管理方式的财务体系。集权制有利于实现集团整体财务目标，更好地协调出资人(母公司)财务目标与经营者(子公司)财务目标。

分权制是指子公司拥有充分的财务管理决策权，而母公司对子公司采取间接管理方式为主的财务体系。

集权与分权结合制即适度的集权与适度的分权相结合的财务管理体系。

特点

①财务管理决策权高度集中于母公司，子公司只享有很少部分的财务决策权；②子公司的资本筹集、投资、资产重组、贷款、利润分配、费用开支、工资及奖金分配、财务人员任免等重大财务事项都由母公司统一管理；③在某种程度上，子公司只相当于母公司的一个直属分企业，投资功能完全集中于母公司。

①在财权上，子公司在资本融人即投出和运用、财务收支与费用开支、财务人员选聘和解聘、职工工资福利及资金等方面均有充分的决策权；②能够根据市场环境和企业自身情况做出重大的财务决策；③在财务利益上，母公司往往将利益倾向于子公司，以增强其实力。

极端的集权，集团财务机制必然僵化，子公司没有任何积极性。同样，极端的分权，必然导致子公司及其经营者在失控状态下过度追求本身局部利益，从而侵蚀集团整体利益。为集两种财务体系之长，避两者之短，许多控股企业集团采取部分集权、部分分权的财务体系。适当地集权与分权的结合既能发挥集团母公司的财务调控作用，激发子公司的积极性和创造性，又能有效控制经营者及子公司风险。所以，适当地集权或分权即集权与分权相结合，有利于克服过分分权或过分集权的缺陷，有利于综合集权与分权的优势，是很多企业集团财务管理体系所追求的模式。

优点

①便于指挥和安排统一的财务战略和财务政策，降低行政管理成本；②有利于统一调剂集团资金，控制资金存量，优化资金配置和降低资金成本；③有利于发挥母公司财务专家的作用，使集中财务决策的效率提高、风险减少；④有利于降低子公司的财务风险和经营风险。由母公司集中管理风险，可有效利用多种风险管理工具和技巧；⑤优化税收管理。由母公司统一规划集团的税收策略，可以使整个集团的税负降低；有利于财会人员更好地履行工作职责，调动其工作积极性。

①子公司拥有充分财权，将极大地促进其生产经营和资本经营活动，决策迅速，易于抓住商机；②减轻母公司的决策压力，减少母公司直接干预的负面效应。

缺陷

①一定程度上削弱了子公司经理的经营自主权，抑制了子公司经理的灵活性和积极性，甚至可能由此丧失许多财务机会；②决策权集中于母公司，增大了母公司的决策压力和责任，一旦决策失误，将会殃及子公司甚至连累整个集团；③可能会扭曲各子公司的经营业绩，给子公司财务指标考核增加了困难；④母公司集中财务决策可能会损害子公司外部股东的利益，而招致他们的反对。

①难以统一指挥和协调，有的子公司因追求自身利益而忽视甚至是损害企业整体利益；②弱化母公司财务调控的功能，不能及时发现子公司面临的风险和重大问题，使代理成本增加；作为出资人的母公司，其财务目标的实现也受到不利影响；③财务管理职能弱化，容易使财务信息失真。