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期货从业市场基础真题
在学习、工作生活中，我们总免不了要接触或使用考试真题，借助考试真题可以更好地考核参考者的知识才能。一份什么样的考试真题才能称之为好考试真题呢？以下是小编为大家整理的期货从业市场基础真题，欢迎大家借鉴与参考，希望对大家有所帮助。
1、某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳，卖出执行价格为290美分/蒲式耳的小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为()美分/蒲式耳。
A、290
B、284
C、280
D、276
答案：B
解析：如题，期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益。在损益平衡点处，两个收益正好相抵。
(1)权利金收益=-15+11=-4，因此期权履约收益为4
(2)买入看涨期权，价越高赢利越多，即280以上;卖出看涨期权，最大收益为权利金，高于290会被动履约，将出现亏损。两者综合，在280-290之间，将有期权履约收益。而期权履约收益为4，因此损益平衡点为280+4=284。
2、某投资者在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月时，相关期货合约价格为150美元/吨，请计算该投资人的投资结果(每张合约1吨标的物，其他费用不计)
A、-30美元/吨
B、-20美元/吨
C、10美元/吨
D、-40美元/吨
答案：B
解析：如题，期权的投资收益来自于两部分：权利金收益和期权履约收益。在损益平衡点处，两个收益正好相抵。
(1)权利金收益=-20-10=-30;(2)买入看涨期权，当现市场价格150>执行价格140，履行期权有利可图(以较低价格买到现价很高的商品)，履约盈利=150-140=10;买入看跌期权，当现市场价格150>执行价格130，履约不合算，放弃行权。因此总收益=-30+10=-20。
3、某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金20万元，按经纪公司规定，最低保证金比例为10%。该客户买入100手(假定每手10吨)开仓大豆期货合约，成交价为每吨2800元，当日该客户又以每吨2850的价格卖出40手大豆期货合约。当日大豆结算价为每吨2840元。当日结算准备金余额为()。
A、44000
B、73600
C、170400
D、117600
答案：B
解析：(1)平当日仓盈亏=(2850-2800)×40×10=20000元
当日开仓持仓盈亏=(2840-2800)×(100-40)×10=24000元
当日盈亏=20000+24000=44000元
以上若按总公式计算：当日盈亏=(2850-2840)×40×10+(2840-2800)×100×10=44000元
(2)当日交易保证金=2840×60×10×10%=170400元
(3)当日结算准备金余额=200000-170400+44000=73600元。
4、某交易者在5月30日买入1手9月份铜合约，价格为17520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损100元，且假定交易所规定1手=5吨，试推算7月30日的11月份铜合约价格()。
A、17600
B、17610
C、17620
D、17630
答案：B
解析：本题可用假设法代入求解，设7月30日的11月份铜合约价格为X
如题，9月份合约盈亏情况为：17540-17520=20元/吨
10月份合约盈亏情况为：17570-X
总盈亏为：5×20+5×(17570-X)=-100，求解得X=17610。
5、如果名义利率为8%，第一季度计息一次，则实际利率为()。
A、8%
B、8.2%
C、8.8%
D、9.0%
答案：B
解析：此题按教材有关公式，实际利率i=(1+r/m)m-1，实际利率=[1+8%/4]4次方–1=8.2%。
6、假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为()。
A、1537.02
B、1486.47
C、1468.13
D、1457.03
答案：C
解析：如题，期货理论价格=现货价格+期间资金成本-期间收益=1450+1450×6%/4-1450×1%/4=1468.13。
7、在()的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。
A、基差从-20元/吨变为-30元/吨
B、基差从20元/吨变为30元/吨
C、基差从-40元/吨变为-30元/吨
D、基差从40元/吨变为30元/吨
答案：AD
解析：如题，按照强卖盈利原则，弱买也是盈利的。按照题意，须找出基差变弱的操作(画个数轴，箭头朝上的为强，朝下为弱)：A是变弱，B变强，C变强，D变弱。
8、面值为100万美元的3个月期国债，当指数报价为92.76时，以下正确的是()。
A、年贴现率为7.24%
B、3个月贴现率为7.24%
C、3个月贴现率为1.81%
D、成交价格为98.19万美元
答案：ACD
解析：短期国债的报价是100-年贴现率(不带百分号)。因此，按照题目条件可知，年贴现率=100-92.76=7.24，加上百分号，A对;年贴现率折算成月份，一年有12月，即4个3月，所以3个月贴现率=7.24%/4=1.81%，C对;成交价格=面值×(1-3个月贴现率)=100万×(1-1.81%)=98.19万，D对。
9、在五月初时，六月可可期货为$2.75/英斗，九月可可期货为$3.25/英斗，某投资人卖出九月可可期货并买入六月可可期货，他最有可能预期的价差金额是()。
A、$0.7
B、$0.6
C、$0.5
D、$0.4
答案：D
解析：由题意可知该投资者是在做卖出套利，因此当价差缩小，该投资者就会盈利。目前的价差为0.5.因此只有小于0.5的价差他才能获利。
10、某投资者以2100元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2000元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为()时，该投资人获利。
A、150
B、50
C、100
D、-80
答案：BD
解析：此题，为卖出套利，当价差缩小时将获利。如今价差为2100-2000=100，因此价差小于100时将获利，因此应当选BD。
【相关知识】
1、货币互换在期末交换本金时的汇率等于( )。
A. 期初的市场汇率
B. 期末的市场汇率
C. 期末的远期汇率
D. 期初的约定汇率
查看答案
参考答案：D
参考解析：货币互换，是指在约定期限内交换约定数量两种货币的本金，同时定期交换两种货币利息的交易。货币互换中的双方交换利息的形式，可以是固定利率换浮动利率，也可以是浮动利率换浮动利率，还可以是固定利率换固定利率。货币互换中本金互换所约定的汇率，通常在期初与期末使用相同的汇率。
2、4月10日，CME市场6月期英镑兑美元期货合约价格为1.4475，交易单位62500英镑，LIFFE市场6月期英镑兑美元期货价格为1.4775，交易单位25000英镑，某套利者在CME市场买入4手英镑兑美元期货合约，应该在LIFFE市场( )英镑兑美元期货合约。
A. 卖出10手
B. 买入10手
C. 卖出4手
D. 买入4手
查看答案
参考答案：A
参考解析：某交易者在CME市场买入4份6月期英镑兑美元期货合约，其价值=1.4475×4×62500=361875(美元)，设在LIFFE市场卖出X份6月期英镑兑美元期货合约，其价值=1.4775*X *25000=361875(美元)，得出X≈10(份)。
3、在中国银行间市场，A银行和B银行签署了一笔标准货币互换协议。 协议开始，A银行按固定利率收取美元利息，协议结束再按期初汇率交换本金，下列说法正确的是( )。
A. A为货币互换协议的买方，美元升值对其有利
B. A为货币互换协议的买方，美元贬值对其有利
C. A为货币互换协议的卖方，美元升值对其有利
D. A为货币互换协议的卖方，美元贬值对其有利
查看答案
参考答案：C
参考解析：人民币外汇货币掉期的货币对，以美元、港元、日元、欧元、英镑、 澳元等外币为基准货币，人民币为计价货币。按照本金交换方向，期初收入外币、期末支付外币的一方为买方，即互换多头；期初支付外币、期末收入外币的一方为卖方，即互换空头。A银行收取美元利息，期初支付美元，期末收入美元，为卖方，美元升值对其有利。
4、某年1月22日，A银行(买方)与B银行(卖方)签署一笔基于3个月SHIBOR的标准利率互换，固定利率为2.84%，名义本金为1000万元，协议签订时，市场上3个月SHIBOR为2.80%，每三个月互换一次利息，假如事后第一个参考日市场3个月SHIBOR为2.9%，则第一个利息交换日(4月22日)( )。
A.B银行按2. 80%支付利息，按2.84%收取利息
B.B银行按2.90%收取利息，按2.84%支付利息
C.B银行按2.80%收取利息，按2.84%支付利息
D.B银行按2.90%支付利息，按2.84%收取利息
查看答案
参考答案：A
参考解析：
收取浮动现金流、支付固定现金流的一方被定义为买方；收取固定现金流、支付浮动现金流的一方被定义为卖方。
交换现金流时，浮动利率的计算基准是上一支付日(或基准日)的浮动利率数据。
B银行是卖方，B银行按照2.80%支付利息，按照2.84%收取利息。
5、股指期货交易的标的物是( )。
A. 价格指数
B. 股票价格指数
C. 利率期货
D.汇率期货
查看答案
参考答案：B
参考解析：股指期货是指以股价指数为标的资产的标准化期货合约。
6、沪深300股指期货的交割方式为( )。
A. 现金和实物混合交割
B. 滚动交割
C. 实物交割
D. 现金交割
查看答案
参考答案：D
参考解析：股指期货的交割方式采用现金交割，交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。
7、某投资者买入50万欧元，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定利用欧元期货进行空头套期保值(每张欧元期货合约为12.5万欧元)。3月1日，外汇即期市场上以EUR/ USD=1 . 3432购买50万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR/ USD=1 .3450，6月1日，欧元即期汇率为EUR / USD=1 .2120，期货市场上以成交价格EUR/ USD=1 . 2101买入对冲平仓，则该投资者( )。
A. 盈利1850美元
B. 亏损1850美元
C. 盈利18500美元
D. 亏损18500美元
查看答案
参考答案：A
参考解析：即期市场上：3月1日，购买50万欧元，付出=1.3432 × 50=67.16(万美元)；6月1日，卖出50万欧元，得到=1.2120×50=60.6(万美元)，共计损失6.56万美元。期货市场上：卖出价格比买入价格高(1.3450-1.2101)=0.1349，即1 349点，4手合约共获利=12.5 ×4 × 1349=6.745(万美元)，综合来说，该投资者盈利0.185万美元，即1850美元。
8、看跌期权空头可以通过( )平仓。
A. 卖出同一看跌期权
B. 买入同一看跌期权
C.卖出相关看涨期权
D. 买入相关看涨期权
查看答案
参考答案：B
参考解析：卖出看跌期权，可通过买入看跌期权平仓了结。
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