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2017年期货从业《法律法规》考点资料
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汇率
1.汇率的含义
外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格。
2.汇率的标价方法
(1)直接标价法：用本币表示外币的价格。
(2)间接标价法;用外币表示本币的价格。
(3)美元标价法：以一定单位的美元为标准来折算应兑换多少其他各国货币的汇率表示方法。
【例1.9·单选题】下列关于外汇汇率的说法不正确的是( )。
A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格
B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法
C.外汇汇率具有单向表示的特点
D.既可用本币来表示外币的价格，也可用外币表示本币价格
【答案】C
【解析】外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格。外汇汇率具有双向表示的特点，既可用本币表示外币的价格，也可用外币表示本币价格，因此对应两种基本的汇率标价方法：直接标价法和间接标价法。
利率、存款准备金
1.基准利率
1)基准利率的含义
市场经济国家一般以中央银行的再贴现率为基准利率。
在中国的利率政策中，1年期的存贷款利率具有基准利率的作用。上海银行问同业拆借利率(Shibor)是目前中国人民银行着力培养的市场基准利率。
【例1.8·单选题】一般市场经济国家的基准利率是中央银行的( )。
A.法定准备金比率
B.再贴现率
C.贷款利率
D.存款利率
【答案】B
【解析】基准利率是在整个利率体系中起主导作用的基础利率，其水平和变化决定其他各种利率和金融资产价格的水平和变化。市场经济国家一般以中央银行的再贴现率为基准利率。
2)基准利率的种类
(1)libor，是在伦敦市场报出的银行同业拆借利率，是目前国际间最重要、最常用的市场利率基准。
(2)美国联邦基准利率，是指美国同业拆借市场的利率，主要是指隔夜拆借利率，直接反映货币市场最短期的价格变化。
(3)Shibor，是由货币市场上人民币交易活跃、信用等级较高的银行组成的报价团报出的人民币同业拆出利率计算的算术平均利率。
3)基准利率的作用
(1)基准利率是在整个利率体系中起主导作用的基础利率，其水平和变化决定其他各种利率和金融资产价格的水平和变化。
(2)基准利率是利率市场化的重要前提之一，是利率市场化机制形成的核心。
2.存款准备金
1)存款准备金与准备金率的定义
存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。
存款准备金率是指金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例。
2)存款准备金的种类
存款准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金。法定存款准备金比率由中央银行规定，是调控货币供给量的重要手段之一。超额准备金比率由商业银行自主决定。
3)存款准备金制度的作用
存款准备金制度的初始作用是保证存款的支付和清算，之后才逐渐演变成为货币政策工具，中央银行通过调整存款准备金率，影响金融机构的信贷资金供应能力，从而间接调控货币的供应量。
3.股票价格指数与利率的关系
一般而言，利率水平越低，股票价格指数越高。原因如下：
(1)在利率水平较低的环境中，储蓄偏好降低，投资者更倾向于投资股票市场，大量资金流入股票市场推高股票指数。
(2)在实体经济中，利率水平下降意味着企业的生产成本和融资成本的降低，为企业提供良好的经营环境，增加企业盈利预期，作为股东权益代表的股票价格也就随之上涨。
(3)利率水平往往和折现率有直接关系，利率降低引起折现率降低，在进行股票估值时提高了股票价值，股票价格会上升。
设立期货公司条件：
1、从业人员不少于15人，有资格的管理人员不低于3人。
2、持有5%以上股东的：
①实收资本和净资产不低于3000万，经营2年以上且最近2年中1年盈利
或：实收资本和净资产低于2亿元。
②净资产不低于实收资本的50%，或有负债低于净资产的50%。对外投资(含新期货公司)不超过净资产。
③3年内无处罚、不诚信行为; 高管人员、自然人股东禁入期、撤销资格满2年
3、持股100%的股东：净资本还不低于10亿元，不适用的净资产不低于15亿。
4、设立金融期货经纪资格的，前2个月风险指标合规，高管2年内无处罚(变更比例满50%的特例)控股股东的净资产不低于3000万。
设立营业部的， 前3个月的风险指标合规，高管1年内无处罚。
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