2017期货从业资格考点串讲：期货保值的应用

　　导语：期货市场是期货合约交易的场所，即期货交易所。期货合约的种类很多，因此，不同的期货交易所经营不同的期货合约。我们一起来看看相关内容吧。

　　期货保值的应用

　　1.卖出套期保值的适用情形：

　　(1)持有某种商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产市场价值下降，或者其销售收益下降;

　　(2)已经按固定价格买入未来交收的商品或资产(此时持有现货多头头寸)，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降;

　　(3)预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。

　　2.买入套期保值的适用情形：

　　(1)预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高;

　　(2)目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出(此时持有现货空头头寸)，担心市场价格上涨，影响其销售收益或采购成本;

　　(3)按固定价格销售某商品的产成品及其副产品，但尚未购买该商品进行生产(此时处于现货空头头寸)，担心市场价格上涨，购入成本提高。

　　主要问题

　　(一) 期货市场规模和上市交易品种有限，影响了期货市场整体功能的发挥。

　　(二)期货市场投机成分过重，期货市场总体效率不高。

　　1.根据现代经济学的分析，期货市场是属于“不完全市场”的范畴。在这种市场，商品价格的高低在很大程度上取决于买卖双方对未来价格的预期，正因为期货市场品种少，不仅使大量需要规避价格风险的企业没有适合的风险规避场所，也成了不理性投机的根源。

　　2.期货市场在市场经济中的重要功能是使各种生产者和工商业者能够通过套期保值规避价格风险,从而安心于现货市场的经营。

　　3.市场参与者不够成熟。

　　(三)期货市场风险管理工具缺乏，机制有待完善。

　　(四)监管模式不适应期货市场发展趋势。

　　(五)期货理论研究不受重视，不能及时解决实践中遇到的新的深层次问题。

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