基金从业《证券投资基金知识》考点：期权合约

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基金从业《证券投资基金知识》考点：期权合约

　　期权合约的价值

　　1.期权买卖双方是零和博弈，买方的盈亏和卖方的盈亏正好相反。看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为期权价格，而盈利可能是无限大的。看涨期权卖方的盈利是有限的，其最大盈利为期权价格，而亏损可能是无限大的。

　　2.看跌期权的卖方的盈利和买方的亏损是有限的。

　　期权合约有哪些类型?

　　一些在场内进行交易的期权如下：

　　利率期权：标的是利率。它们被当作是利率下降或上升的一种保护。但是和期货及FRA是不间的，利率期权在利率朝买方预期的情况下浮动时也可以创造潜在的收益。这个期权只会在利率之间的差异根据约定的名义数量被交割的情况下行权。

　　外汇期权：标的是外汇。然而，它们的价位是从两个国家的利率衍生出来的。如上所述，这个期权只会在汇率之间的差异根据约定的名义数量被交割的情况下行权。

　　股票期权：它们的价值是从单个股票的价值衍生出来的。这个期权只会在股票买卖的价差被解决的情况下行权。

　　指数期权：是基于某一特定股指的期权。在指数价格波动出现价差时期权会被行使。

　　商品期权：有实物为标的，例如小麦、咖啡、天然油等，所以运输和维持成本通常会被包括在价格里。

　　一些在场外交易的特种期权包括：

　　互换期权：允许持有者进入一个互换交易。这种期权的价格是从互换的标的股票衍生出来的。

　　两值期权：如果在到期日是实值的话，那么这种期权需要支付一定的费用。

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