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2017高级会计师《高级会计实务》考点：并购
高级会计师有较高的政策理论水平和丰富的经济工作实践经验，能够解决重要经济活动中的实际问题，提出有价值的政策性意见，在加强经济管理和提高经济效益、社会效益提供重大作用。以下是yjbys网小编整理的关于《高级会计实务》考点：并购，供大家参考。
并购动因与类型
一、企业并购动因
企业并购动因包括企业发展动机和发挥协同效应。
企业发展动机主要包括：迅速实现规模扩张;突破进人壁塞和规模限制;主动应对外部环境变化;加强市场控制能力;降低经营风险;获取价值被低估的公司。
发挥协同效应包括经营协同、管理协同和财务协同。
二、企业并购类型
按照并购后双方法人地位的变化情况，企业并购可以分为收购控股、吸收合并和新设合并。
按照并购双方所处行业相关性，企业并购可以分为横向并购、纵向并购和混合并购。
按照并购是否取得被并购企业同意，企业并购可以分为善意并购和敌意并购。
按照并购的形式，企业并购可以分为间接收购、要约收购、二级市场收购、协议收购、股权拍卖收购等。
按照并购支付的方式，企业并购可以分为现金支付式并购、股权支付式并购和混合支付式并购等。
并购融资方式
(一)债务融资
债务融资是指企业按约定代价和用途取得且需按期还本付息的一种融资方式。包括并购贷款、票据融资、债券融资、租赁融资。
并购贷款是指商业银行向并购企业或并购企业控股子公司发放的，用于支付并购股权对价款项的本外币贷款。
在票据融资方式中，用票据为企业并购进行融资可以有两种途径：(1)票据本身可以作为一种支付手段直接进行融资;(2)可以在并购前出售票据，以获取并购所需资金。
在债券融资方式中，债券种类主要包括抵押债券、信用债券、无息债券(也称零票面利率债券)、浮动利率债券、垃圾债券等。
在租赁融资方式中，企业可以通过售后回租等租赁手段获取并购所需资金。
(二)权益融资
企业并购中最常用的权益融资方式为发行普通股融资。
在企业并购中，运用发行普通股票融资具体又分为两种不同的形式，一种是并购企业在股票市场发行新股或向原股东配售新股实现并购，另一种是以换股方式实现并购。
(三)混合融资
常见的混合型融资工具包括可转换债券和认股权证。
可转换债券是指在一定时期内，可以按规定的价格或一定的比例，由持有人自由选择转换为普通股的债券。
认股权证是企业发行的长期选择权证，它允许持有人按照某一特定的价格购买一定数额的普通股。
(四)其他特殊融资方式
1.过桥贷款
过桥贷款是指投资银行为了促使并购交易迅速达成而提供的贷款，这笔贷款日后由并购企业公开发行新的高利率、高风险债券所得款项，或以并购完成后收购者出售部分资产、部门或业务等所得资金进行偿还。
2.杠杆收购
杠杆收购是指通过增加并购企业的财务杠杆去完成并购交易的一种并购方式。实质上是并购企业主要以借债方式购买被并购企业的产权，继而以被并购企业的资产或现金流来偿还债务的方式。
3.卖方融资
比较常见的卖方融资是在分期付款条件下以或有支付方式购买被并购企业。
4.信托
信托融资并购是由信托机构向投资者融资购买并购企业能够产生现金流的信托财产，并购企业则用该信托资金完成对被并购企业的并购。
5.资产证券化
资产证券化是指将具有共同特征的、流动性较差的盈利资产集中起来，以资产所产生的预期现金流为支撑，在资本市场发行证券进行并购融资的行为。
并购后的整合
企业并购后整合是指当并购企业获得被并购企业的资产所有权、股权或经营控制权后，所进行的企业资源要素的整体系统性安排，从而使并购后的企业按照一定的并购目标、方针和战略组织运营。具体包括战略整合、管理整合、财务整合、人力资源整合、文化整合和其他整合等。
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