高级会计师考试《会计实务》考点总结：私募股权投资决策

　　私募股权投资(PrivateEquity,PE)，也称PE投资。是指采用私募方式募集资金，对非上市公司进行的股权和准股权投资。下面是小编为大家带来的关于私募股权投资决策的知识，欢迎阅读。

高级会计师考试《会计实务》考点总结：私募股权投资决策

　　一、私募股权投资概述

　　私募股权投资(PrivateEquity,PE)，也称PE投资。是指采用私募方式募集资金，对非上市公司进行的股权和准股权投资。其关注点不仅仅在于投资回报率，更在于存续期结束后的资本增值。投资项目的选择标准通常包括杰出的管理团队、有效的商业模式或核心技术、持续的增长能力和可行的退出方案。

　　(一)私募股权投资步骤

　　1.投资立项

　　投资部门通过项目发现和筛选，提出投资建议书，报请公司立项审批。

　　2.投资决策

　　投资部门完成项目立项后，着手市场尽职调查和风险评估，提出主要投资条款(如认缴金额、出资比例、存续时间、门槛收益率、管理分红比例、投资退出保障等)，组织投资决策会议，进行投资决策。

　　3.投资实施

　　根据董事会、股东会审批意见，签署投资协议，履行出资义务，完成出资验资报告，进行投后管理。

　　(二)私募股权投资的类别

　　私募股权投资种类繁多，按照投资战略方向可以分为：

　　1.创业投资(VentureCapital,VC),也称风险投资。一般采用股权形式将资金投向提供具有创新性的专门产品或服务的初创型企业。

　　2.成长资本，也称扩张资本。成长资本投资于已经具备成熟的商业模式、较好的顾客群并且具有正现金流的企业。这些企业通常采用新的生产设备或者采取兼并收购方式来扩大经营规模，但其增长又受限于自身财务拮据的资金困境。成长资本投资者通过提供资金，帮助目标企业发展业务，巩固市场地位。

　　3.并购基金，是指专门进行企业并购的基金，即投资者为了满足已设立的企业达到重组或所有权转移而存在资金需求的投资。并购投资的主要对象是成熟且有稳定现金流、呈现出稳定增长趋势的企业，通过控股确立市场地位，提升企业的内在价值，最后通过各种渠道退出并取得收益。

　　4.房地产基金。我国的房地产基金主要投资于房地产开发项目的股权，债权或者两者的混合。房地产基金一般会与开发商合作，共同开发特定房地产项目。

　　5.夹层基金。主要投资于企业的可转换债券或可转换优先股等“夹层”工具。它是杠杆收购特别是管理层收购4*的一种融资来源，它提供的是介于股权与债权之间的资金，它的作用是填补一项收购在考虑了股权资金、普通债权资金之后仍然不足的收购资金缺口。

　　6.母基金(FundofFunds,FOF)它是专门投资于其他基金的基金。母基金向机构和个人投资者募集资金，并分散化投资于私募股权、对冲基金和共同基金等。

　　7.产业投资基金。这是我国近年来出现的具有政府背景的投资人发起的私募股权投资基金。一般指经政府核准，向国有企业、金融机构以及其他投资人募资并投资于特定产业或特定地区的资金。

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