高级会计师《高级会计实务》考点：融资决策

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　　融资决策

　　【知识点1】融资渠道、方式与企业融资战略评价

融资渠道	融资渠道，是指资本的来源或通道,它从资本供应方角度以明确资本的真正来源。
融资方式	【含义】融资方式是企业融入资本所采用的具体形式,它是从资本需求方角度以明确企业取得资本的具体行为和方式.
融资方式	【类型】直接融资是指资本需求方与资本供应方直接进行融资的交易方式。间接融资是指资本需求方和供应方不直接进行融资交易的方式。

　　企业融资战略是否合理、恰当，有如下三个基本评价维度：

　　1.与企业战略相匹配并支持企业投资增长。

　　2.风险可控。合理的融资战略并非一味从属于企业投资战略及投资规划，它要求从企业整体上把握财务风险的“可控性”和企业发展的`可持续性。企业是否事先确定其“可容忍”的财务风险水平，并以此制约投资规模的过度扩张，是评价融资战略恰当与否的重要标准。

　　3.融资成本降低。不同融资方式、融资时机、融资结构安排等都会体现出不同的融资成本，而降低融资成本将直接提升项目投资价值。

　　现金流量的估计

　　现金流量的估计(以净利润为基础的现金流量的估计)

	基本内容
现金流量的含义	现金流入量、现金流出量、现金净流量
现金流量的原则	增量现金流量（沉没成本、机会成本、关联影响）
投资期现金流量	初始投资（固定资产、无形资产、其他资产、营运资本）
营运期现金流量	营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税营业现金流量＝税后（经营）净利＋折旧营业现金流量＝税后收入－税后付现成本＋折旧×税率＝收入×（1－税率）－付现成本×（1－税率）＋折旧×税率
终结期现金流量	固定资产残值收入、收回垫支营运资本

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