创业板市场有什么作用

相关推荐

创业板市场有什么作用

　　创业板主要面向尚处于成长期的创业企业，重点支持自主创新企业;而统一监管下的场外市场则主要为非上市公众公司、高新园区股份公司等提供报价转让服务。下面是爱汇小编给大家整理的创业板市场有什么作用，供大家阅读!

创业板市场有什么作用

　　创业板市场不同于主板、中小板和场外市场，虽然这四种均是我国多层次资本市场的重要组成部分，但由于服务对象不同，各层次市场在发行标准、制度设计、风险特征、估值水平等方面都有所区别。简单讲，主板主要面向经营相对稳定、盈利能力较强的大型成熟企业;中小板主要面向进入成熟期但规模较主板小的中小板企业;创业板主要面向尚处于成长期的创业企业，重点支持自主创新企业;而统一监管下的场外市场则主要为非上市公众公司、高新园区股份公司等提供报价转让服务。

　　我国的创业板市场重点服务于自主创新企业及其他成长型创业企业。按照证监会透露的信息，创业板主要吸纳新能源、新材料、生物医药、电子信息、环保节能、现代服务等领域的企业和其他领域成长性特别突出的企业，及在技术、业务模式上创新性较强、行业排名靠前和市场占有率较高的企业上市。这类企业具有不同于成熟企业的很多特征：

　　高成长性;较强的活力和适应性;自主创新能力强;人力资本的作用突出;对股权融资的依赖性较强;经营风险相对较高。

　　虽然创业板吸纳是具高成长性的创业企业，但这并不代表所有在创业板上市的企业都会获得高成长或持续成长性。企业的发展受到内外部诸多因素的影响，如企业家的管理能力、技术性人力资源(知识和人才)、技术创新能力(创新投入能力和研发能力)、技术商品化的能力(生产能力和市场推广能力)。

　　有些创业企业，由于技术环境的变化或商业模式的变革，应对不及时，也可能出现突然的衰退，甚至是非常彻底的失败，这点与传统企业，特别是传统制造业不同(只要市场供需不发生重大变化，传统企业的`利润都会维持在一个相对可以预期的线性变化范围内)。例如：数码照相技术的出现对传统照相技术和胶卷企业的颠覆，A股的乐凯胶片(600135)因主业传统影像受数字技术发展的持续影响，

　　市场容量大幅减少，业绩渐萎靡，08 年业绩同比下降近96%;手机的迅速普及对原有寻呼企业的致命打击，A 股的*ST 波导(600130)在寻呼机鼎盛时期，1997 年公司净资产收益率高达74.78%，但近二年平均回报率却达-53.93%，巨亏高达7.61 亿元。而有些创业企业，特别是创新型企业则由于适应市场的新需求或改变原有市场结构，容易形成爆发式增长。比如：在纳斯达克上市的百度(Baidu)，其搜索服务模式由于适应网络发展新需求，每年净利润以100%以上的速度在成长;空中网、完美时空等企业成立2 年多就完成了上市。

　　此外，证券市场尤其自身的运动规律，即便发展良好的企业，其股价也不会只涨不跌，证券市场本身的波动也可能会给投资者造成损失。可以说，没有任何一个股票市场能够保证购买股票会获得高收益。

　　创业板市场的特点

　　⒈ 在上市条件方面对企业经营历史和经营规模有较低的要求，但注重企业的经营活跃性和发展潜力

　　⒉买者自负的原则。创业板需要投资者对上市公司营业能力自行判断，坚持买者自负原则。

　　⒊保荐人制度。对保荐人的专业资格和相关工作经验提出更高要求。

　　⒋以“披露为本”作为监管方式。它对信息披露提出全面、及时、准确的`严格要求

　　⒌以增长型公司为目的。上市条件较主板市场宽松。

　　创业板市场投资策略

　　基于创业板市场高收益高风险特征，无论是机构投资者还是个人投资者，在入市前都应该制定可行的投资策略，防范和化解风险。根据创业板市场的基本情况，以及境外市场的经验，我们认为在投资创业板市场时可采取以下策略：

　　确定投资比例

　　与主板市场相比，创业板市场的投资风险将更大，而预期收益也相对较高。因此，投资者应综合考虑自身的风险承受能力以及两个市场的规模对比，分配在两个市场间投资的基本比例;在一定时期内，由于资金的跨市场流动，有可能使两个市场彼此消长的效应，可以考虑适当调整投资比例。

　　长期投资理念

　　由于创业板上市公司的发展前景仍存在变数，投资成功的企业，将可能带来类似诺基亚、微软等数千倍的投资收益。长期投资收益，是创业板市场最大的盈利机会。在一般情况下，由于交易制度(如：涨跌幅度限制的放宽等)的差异，短线投资数次成功所带来的收益，有可能因一次失手而本利无归。当然，长期投资必须建立在相当高的专业水平和判断能力的基础上。

　　组合投资策略

　　组合投资是对长期投资的补充。通过分散投资，可以兼顾风险与收益，提高长期投资成功率。按照国外的`经验，只要投资组合中有一家企最终取得成功，则整个投资组合就具有长期投资价值。

　　确定投资组合时，应考虑到不同行业的特点，就当前状况及未来发展空间等问题进行研判，有侧重点地进行分配。当前，电信板块、计算机软硬件(含网络设备制造)板块、网络板块、生物工程板块和高校概念板块等五类板块应是未来创业板市场投资组合的重点品种。

　　投资价值评估

　　创业板市场股票投资的一个核心问题是股价如何确定。传统的定价模型主要依据每股盈利乘以市盈率确定，但对于的创业板市场上市公司则过于简单化。

　　创业板市场股票价值评估以下因素将起主导作用：⑴公司未来盈利预期⑵行业平均市盈率⑶发起人商誉⑷保荐人商誉⑸股本结构⑹公司竞争力评估等。投资者应根据上述变量设定相关参数，建立价值评估模型，并通过实践检验，不断地修正参数，完善模型，以确定合理的股价定位。

　　如：股价=每股盈利预测　行业平均市盈率　发起人商誉参数　保荐人商誉参股　股本参数　公司竞争力评估值参数

　　考虑到收入水平、资金来源、专业知识，特别是风险承受能力等方面的实际情况，个人投资者可能很难实施以上投资策略，尤其是确定投资组合、股价定位模型等。因此，个人投资者通过专业机构投资者(如证券投资基金)间接投资于创业板市场，既能有效控制风险，又可以享受创业板所带来的投资收益，不失为一项明智的选择。

【创业板市场有什么作用】相关文章：