市场流动性是什么

市场流动性是什么

　　市场流动性指的是在某特定市场迅速、低廉地买卖证券而不受阻的能力。那么你对市场流动性了解多少呢?下面是爱汇小编给大家整理的市场流动性是什么，供大家阅读!

　　市场流动性是什么

　　市场流动性指资产在无太大损失下能够以一个合理的价格顺利变现的能力，它是一种所投资的时间尺度(变为现金的难易程度)和价格尺度(与公平市场价格相比的折扣)之间的'关系。也指市场参与者广泛，同时买卖双方报价差距也很小，交易便利的市场状态。市场流动性是衡量市场状态是否良好的重要指标。市场流动性的具体体现形式是，在繁荣的市场中，金融产品的活跃交易。市场流动性通常简称流动性。

　　市场流动性的内涵

　　一个流动市场的特点是市场上在任何时刻都有 买家和 卖家。另一个流动性的定义是，下一次贸易的价格与上一次贸易的价格相等的可能性。假如一个市场上有许多买家和卖家的话，那么这个市场的流动性就非常高。这样的'市场被称为深市场。在这样的市场中 订货对 货物价格的影响不大。一个货物的买卖次数可以看作是该货物的流动性。 往往交易者更愿意向流动的市场如股票贸易投资，而不太愿向比较不流动的市场如 不动产投资。原因是在一个不流动的市场上的交易者有可能以不利的价格被迫买卖一个 货物。 投机商和做市商 庄家为一个市场带来流动性。反对托宾税的原因之一是托宾税妨碍货币投机，降低 外汇市场的流动性，增高其 波动。

　　部分常见 资产的流动性大小一般有这样的关系： 现金 > 活期存款 > 短期国债 > 蓝筹股 > 一般股票 > 城市中心小户型 物业> 城市外围大户型物业。特别的，增加 交易成本可降低资产的流动性，如增加 印花税，可降低股票流动性，T+0交易比 T+1交易更具流动性。

　　不仅 个人投资者面临不流动的危险，大投资者同样面临这样的危险。 中央银行可通过三大 货币政策手段干涉投放的货币量，从而调控流动性。

　　市场流动性的风险

　　流动性风险是指 商业银行无力为 负债的减少和/或 资产的增加提供融资而造成损失或 破产的风险。流动性风险是指 经济主体由于金融资产的流动性的不确定性变动而遭受经济损失的可能性。

　　表现形式

　　流动性风险有以下三种表现形式： 第一，流动性极度不足。流动性的极度不足会导致 银行破产，因此流动性风险是一种致命性的风险。但这种极端情况往往是其他风险导致的结果。例如，某大客户的违约给银行造成的重大损失可能会引发流动性问题和人们对该银行前途的疑虑，这足以触发大规模的资金抽离，或导致其他 金融机构和企业为预防该银行可能出现违约而对其 信用额度实行封冻。两种情况均可引发银行严重的 流动性危机，甚至破产。

　　第二，短期 资产价值不足以应付 短期负债的支付或未预料到的资金外流。从这个角度看，流动性是在困难条件下帮助争取时间和缓和危机冲击的“ 安全垫”。

　　第三， 筹资困难。从这一角度看，流动性指的是以合理的代价筹集资金的 能力。流动性的代价会因市场上短暂的流动性短缺而上升，而市场流动性对所有市场参与者的 资金成本均产生影响。市场流动性指标包括 交易量、 利率水平及 波动性、寻找交易对手的难易程度等。筹集资金的难易程度还取决于银行的内部特征，即在一定时期内的资金需求及其稳定性、债务发行的安排、自身财务状况、 偿付能力、市场对该银行看法、 信用评级等。在这些内部因素中，有的与银行信用等级有关，有的则与其筹资政策有关。若市场对其信用情况的看法恶化， 筹资活动将会更为昂贵。若银行的筹资力度突然加大，或次数突然增多，或出现意想不到的变化，那么市场看法就可能转变为负面。因此，银行筹资的能力实际上是市场流动性和银行流动性两方面因素的共同作用的结果。

　　风险形成原因

　　当 商业银行流动性不足时，它无法以合理的成本迅速增加负债或 变现 资产获取足够的 资金，从而影响其盈利水平，极端情况下会导致商业银行 资不抵债。商业银行作为 存款人和借款人的 中介，随时持有的、用于支付需要的 流动资产只占负债总额的很小部分，如果商业银行的大量 债权人同时要求兑现 债权，例如出现大量存款人的挤兑行为，商业银行就可能面临 流动性危机。 流动性风险与 信用风险、 市场风险和 操作风险相比，形成的原因更加复杂和广泛，通常被视为一种综合性风险。流动性风险的`产生除了因为商业银行的流动性计划可能不完善之外，信用、市场、操作等风险领域的管理缺陷同样会导致商业银行的流动性不足，甚至引发风险扩散，造成整个 金融系统出现流动性困难。因此， 流动性风险管理除了应当做好流动性安排之外，还应当 有效管理其他各类主要风险。从这个角度说，流动性风险水平体现了商业银行的整体经营状况。

　　风险分类

　　流动性风险包括 资产流动性风险和负债流动性风险。

　　(1)资产流动性风险是指资产到期不能如期足额收回，进而无法满足到期负债的偿还和新的合理贷款及其他融资需要，从而给商业银行带来损失的风险。

　　(2)负债流动性风险是指商业银行过去筹集的资金特别是 存款资金，由于内外因素的变化而发生不规则 波动，对其产生冲击并引发相关损失的风险。商业银行筹资 能力的变化可能影响原有的筹融资安排，迫使商业银行被动地进行资产负债调整，造成流动性风险损失。这种情况可能迫使银行提前进入 清算，使得账面上的潜在损失转化为实际损失，甚至导致 银行破产。
 

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