我国股权众筹未来发展前景展望

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我国股权众筹未来发展前景展望

1、中小企业融资难使股权众筹需求空间广

报告明确指出，“中小企业、小微企业是中国经济发展的动力所在，是我国市场经济体系中最具创新活力的‘经济细胞’”。目前中小企业、小微企业普遍存在融资难，这种情况下能够帮助中小微企业解决初创期的融资难的股权众筹模式具备重要的现实意义。

目前中小微企业对经济增长的贡献度高，但能得到及时融资的比例偏低。根据国家工商总局发布的

《2017年全国小微企业发展报告》，截至2017年底全国共有小微企业1169.87万户，占企业总数的76.57%；将4436.29万户个体工商户纳入统计后，小型微型企业数量超过5500万户，所占比重达到94.15%。这些中小微企业贡献了国内生产总值的60%，解决了国内70%以上新增就业和再就业人口。中国人民银行的统计数据显示2017年全国金融机构投向小微企业的贷款仅13万亿元，仍然近50%的中小微企业无法获得及时融资。

股权众筹侧重对初创型中小微企业的扶持。处在初创期的中小微企业往往很难通过传统的融资渠道及时获得所需资金，比如银行一般会更注重大客户大项目而对贷款额小，手续繁琐且评估相对困难的小微初创企业融资需求不会特别重视。而股权众筹等互联网金融模式则是对传统融资渠道的有效补充。个人和中小微企业可以借助股权众筹平台以较低的成本获得初创期的资金，可以推动企业的创新发展。

2、居民财富增长给股权众筹提供资金供给

居民财富增长对于财富管理的需求增强，股权众筹有望逐步成为其投资方式。中投顾问发布《2017-2020年中国股权众筹行业市场深度调研及投资前景预测报告》显示：截至到2017年底，中国个人持有可投资资产总体规模达到92万亿元；其中可投资资产规模在1000万-5000万的人数达到72万人，可投资资产规模在5000万-1亿元之间的人数达到7万人；可投资资产规模超过1亿元的人数达到5万人。中国高净值投资者的可投资资产规模的迅速增长对财富管理提出了要求，而股权众筹等互联网金融的发展则为其提供了投资的方式。2017年底中国个人持有的可投资资产总体规模超过92万亿元。

图表中国个人持有的可投资资产总体规模

数据来源：中投顾问产业研究中心整理

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中投顾问产业研究中心

预计股权众筹未来的投资者将集中在18-35岁新兴崛起的富裕阶层。根据CEIC的数据显示，2012年中国人口的结构分布中，50岁以上人口占比35%，社会进入“老龄化”；30-50岁的人口占比32.9%，社会新的富裕阶层从中崛起；20-30岁的人口占比15.6%，未来新生代消费和投资力量。从不同年龄层次的结构偏好理财投资方式中可以看到，18-35岁逐步兴起的富裕层来看，这些人群更偏好于网上投资理财，这符合股权众筹通过网络平台实现融资的特点，因此18-35岁新兴崛起的富裕阶层将有望成为股权众筹的投资者群体。

3、股权众筹专业性会增强，投后管理是关键

中投顾问发布《2017-2020年中国股权众筹行业市场深度调研及投资前景预测报告》指出，随着法律逐步完善，预计股权众筹的规模会继续扩大，平台数量将会逐步增多，未来将会呈现以下发展趋势：

一是众筹的专业性会增强。目前，原始会、天使汇、大家投等股权众筹平台多数采取“领投+跟投”的模式，领投人的行业经验将会促使股权众筹平台专业性提升。众筹平台将会被广泛地运用到影视文化艺术创作、生活创意、科技设计、医疗救济、学费筹集、旅游筹资、房产投资筹资、研究筹资等诸多领域中；而股权众筹在文化、房地产等领域都得到了较好的实践。从天使汇2017年的行业范围来看，股权众筹容易成功融资的行业主要涉及到本地生活服务类、移动/SNS社交类、广告营销类、教育培训等。

二是将会有越来越多的第三方参与股权众筹的服务。相比较商品众筹，股权众筹成功筹款的比例比较低，诸多平台项目成功率只有在10%左右。为了提高股权众筹融资的成功率，预计会有越来越多的第三方来参与股权众筹的服务。股权众筹平台主要承认中介的功能，而一些机构开始以项目宣传、资金托管、法律审查、合同拟定和交易协商等不同的专业服务方式来推动股权众筹的健康。

三是对众筹项目的投后管理将成为众筹平台的竞争力关键。股权众筹的风险不仅体现在投资项目的选择上，更体现投后管理，即如何确保项目正常运营或者企业健康发展。投后管理的关键在于对投资项目及时准确的信息披露。由于股权众筹是以公司一定数量的股份给予投资者作为汇报，最终投资者能否获得实际的收益取决于公司的实际经营情况。因此，投后管理侧重于对投资项目的运营管理、财务信息披露和相关资产处置。

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未来中国股权众筹行业发展趋势2017-04-07 08:05 | #2楼

第一大趋势

国家继续支持中国式股权众筹发展。按照五中全会的精神，以股权众筹为代表的互联网金融仍将得到国家的大力支持。

第二大趋势

地方政府鼓励创新的力度会加强。在党中央政策的引导和先进省份的带头下，更多省份、城市也有可能出台自己的政策，鼓励所辖区域的“四众”建设和众筹创新。

第三大趋势

区块链技术将随着股权众筹的发展得到更大应用。股权众筹具有鲜明互联网基因，需要相配套的技术满足高效、低成本、可信的要求，有后现代技术色彩的区块链在可以股权登记、风险控制、信用纪录等方面配合。

第四大趋势

传统投资机构进军股权众筹行业。传统PE、VC他们已经全面认识到整个大趋势，在2017年很可能会全面进入股权众筹行业。

第五大趋势

跨境众筹成为热点。众筹模式已在全球45个国家成为数十亿美元的产业。在经济全球化和中央推行“一带一路”战略的背景下，跨境众筹毫无疑问是大势所趋。

第六大趋势

“四众”融合的新业态会出现。众筹是“四众”的核心，随着众筹的发展，很有可能很出现其他的四众平台，众筹和众创、众包、众服的平台将会融合，建立起一个以“四众”为核心的“四众”生态体系。

第七大趋势

传统行业转型升级与众筹模式结合加快。举例而言，传统行业包括农业产业可以借助供应链金融配合众筹模式实现转型升级。众筹可以解决传统农业供应链金融中心企业缺乏，融资供给不足等，众筹实现生产直接对接销售，也有利于农业行业进行资源配置和风险控制。

第八大趋势

众筹人才培训和智库发展会加快。股权众筹充分体现了跨界和混搭，需要通晓金融、投资、互联网、法律的复合型人才，针对股权众筹特种人才培养的培训机构会应运而生。同时，也需要专业的智库机构做好顶层设计。

第九大趋势

投资者保护和教育工作会越来越重要。2017年，国家很有可能很出台股权众筹投资者保护领域的法律法规，业界也会出台自律章程。

第十大趋势

打击伪众筹的步伐会加快。2017年，中央政法委、公安部、金融监管部门等一定会尽快出手整顿市场，打击伪众筹、非法集资，防止劣币驱逐良币，为有利民生的真正众筹的成长保驾护航。

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