巴菲特语录八

巴菲特语录八 | 楼主 | 2016-05-04 15:28:36 共有3个回复
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摘要:真正要做的是得到最大的税后复利,巴菲特在这里说出的许多语录都被投资者奉为经典,如果我们没有取得任何进展我们才会不高兴,巴菲特收购的一些公司是因为他们受到外界压力被迫卖出。以下是小编整理的3篇最新巴菲特语录八范文,欢迎参阅!

巴菲特语录八2016-05-04 15:27:05 | #1楼回目录

巴菲特语录——理性的投资人

1)在投资的时候,我们把自己看成是企业分析师--而不是市场分析师,也不是宏观经济分析师,更不是证券分析师。

2)如果你是投资家,你会考虑你的资产——即你的企业——将会怎样。如果你是投机家,你主要预测价格会怎样而不关心企业故意以超过股票计算价值的价格购买股票,应该称作投机。

3)就像当拥有一家公司却过分关注公司股价的短期波动一样,我认为在认购股票时只注意到公司近期的收益一样不可思议。

4)我们没有,也从未有过,而且永远不会想股票市场,利率,或商业活动一年后的情形会怎样

5)由于频繁地交易和承担的投资管理成本,股东总体的长期表现必定逊于他们拥有的公司。

6)投资者只要能够避免大的错误,就很少再需要做其它事情。

7)人们当时对宏观环境的担忧达到极点并大量抛售股票时,我们则尽力买入股票。

8)一段时间过后,生意有兴隆的时候也有衰退的时候,如果好的时候就表现出极大的热情,而坏的时候就非常沮丧是不会有所得的。

9)作为一名投资者,你的目标应当是以理性的价格买入一家有所了解的公司的部分股权,在从现在开始的5年,10年和20年里,这家公司的收益实际上肯定可以大幅度增长。在时间的长河中,你会发现只有几家公司符合这些标准。

10)集中投资那些总收益与市场价值会多年不断上涨的企业

11)在投资的王国,。。。,真正要做的是得到最大的税后复利。

12)如果你了解一家企业,如果你对它的未来看得很准,那么很明显你不需要为安全边际留出余地。相反,这家企业越脆弱,你越需要为安全边际留出的余地越大。

巴菲特经典语录2016-05-04 15:26:36 | #2楼回目录

伯克希尔-哈撒韦公司年度股东大会,是追随者们难得一遇的可以向巴菲特提问的机会。他们不仅可以一睹股神的风采,还可以当面取得真经,因此每年参加股东大会的人数都在不断增加。

按照惯例,每年5月的第一个周末,为期三天的股东大会都会在密苏里河畔奥马哈举行,巴菲特和他的黄金搭档查理·芒格在会上共同应对长达五六个小时的问答环节,参加会议的股东们随意提问。这是整个股东大会的高潮所在。巴菲特在这里说出的许多语录,都被投资者奉为经典。2008年的股东大会于美国当地时间5月3日举行,大约有3万人参加。本报将巴菲特现场语录编译整理如下,以飧读者。

金玉良言——投资的窍门

怎样将一个小生意做大

巴菲特认为要从容进行,不能突然进行。“没有任何的魔法。”巴菲特说,“我们花了很多年时间做同一件事情,此外今后我们还要花上数年时间继续做这同一件事情。如果我们不是急性子,我们不会对此感到不高兴。如果我们没有取得任何进展,我们才会不高兴。”

一个核心原则是:持久的竞争优势、优秀的管理和合理的价格。

巴菲特表示,他从不鼓励人们出售自己的公司,希望他们能坚持。巴菲特收购的一些公司是因为他们受到外界压力被迫卖出。在这种情况下,伯克希尔能帮助这些企业生存下去。

“股市会给你便宜货,但是企业主们不会。”巴菲特买私人公司看中的是价格,而不是便宜货。芒格则表示,如果你不熟悉一个人,仅仅为了卖出更高的价格而向他出售家族企业是丧失理智。

怎样做小笔的投资

如果你刚开始起步,而且并不是一个全职的投资者,你将怎么使用你的第一个100万进行投资?巴菲特回答说,这就意味着他会在债券、股票(包括海外股票)上拥有“数以千计的机会”。巴菲特称,实际上,多数机会都来自于那些小的股票交易。芒格对此表示赞同,他说:“如果你没有希望成为一个熟练投资者,你应当通过指数化证券投资基金。”尽管芒格称一些股票经纪人是非常值得尊敬的人,但他和巴菲特还是警告投资者防备那些通过告诉别人如何投资的人从中渔利。

另外,巴菲特说,如果有100万美元计划投资到10只股票上,那么,在韩国的股票市场上将比在美国更容易找到具备潜力的股票。

火星货币兑换美元

巴菲特称,他很高兴投资那些能赚外汇的公司,但是他并不认为这些外汇能够迅速让美元贬值。他表示,他感觉未来10年,美元将进一步贬值。他并没有提及具体数字。他说如果他从火星来,带着火星的货币,他可能不会把这些火星货币都兑换成美元。他表示,对于可口可乐这样能在美国范围之外赚钱的公司他很高兴投资。

人生态度——5分钟内决策

巴菲特表示,他给慈善团体的钱并没有真正影响到他的生活。他羡慕那些钱不多、但是能够一直坚持给予别人钱财和时间的人。

当被问及他是如何保持身体和心理健康时,巴菲特称:“要均衡地进行饮食。当你做了你所喜欢做的事情,你可能就有点厌恶生活了。”

有人问,如果有机会选择别的职业,你会选哪个?巴菲特表示,他仍愿意做现在正在做的这个职业。他很庆幸自己很早就找到了钟爱的事业。最重要的就是做你自己爱做的事情。芒格说:“最好还是能热爱自己适合的职业,叫巴菲特去跳芭蕾估计他也不行。”

巴菲特说他年轻时候公开说话时非常害羞。而他克服的办法就是强迫自己在公开场合讲话。和人保持良好的沟通交流是个非常重要的技能。最好能帮助其他一些也不善于在公开场合演说的人,最好是年轻的时候就去改变。帮助那些内向的人克服这个毛病很值得。

巴菲特说,他通常5分钟内就作出决策,如果决策合适,很快就行动。他说,如果他们不能在5分钟内作决定,他们在5个月内也决定不了。因为只要是好东西,你很快就会知道。

忠告年轻人——读报并合理花费

一个来自费城的七年级学生提问说,由于在学校里还有许多事情没有教,他应该读些什么东西?巴菲特称自己是从读报纸开始的,然后才慢慢接触这个世界的。巴菲特称:“你将会发现自己真正感兴趣的东西。你学到的越多,你想学的也就越多。”

“你给孩子们在理财方面的忠告是什么?”巴菲特回答称,总体来说孩子们应当以他们的父母为榜样,如果他们的父母很有判断力,用他们自己的方式着眼于未来并合理安排生活,那么孩子也会有判断力。他认为,在年轻时应该偶尔有一些合理花费,比如去迪斯尼乐园,这将给你的家庭带来美好回忆。巴菲特称:“我并不提倡极端的节俭。”

热点问题

中国股市——拒绝预测

巴菲特说:“我和芒格也不知道股市将来会是什么样。这不仅仅只是我们的游戏。”

巴菲特说:“我在抛出中石油时只是说如果股票变得如此之贵,你要非常谨慎投资才行,中国的股市现在确实是下跌不少,但我并不是在预测中国和美国股市的走向,我不知道。我们的观点是市场下降,使其看起来比以前更有吸引力。”

巴菲特强调对中国经济基本面的了解比关注股市起伏重要得多,他很看好中国经济,认为在合适的时候还会买进中国股票。

“我了解中石油和中海油,”巴菲特说,“我对中国的股票一直有兴趣,遇到好的价格,我会重新买入。”

芒格说:“将金融市场转变为一个赌场,这种观念从来就没有影响过我们。”巴菲特称:“金融学校里的学生学习选择权定价技术是非常荒谬的,他们应当知道如果评估公司和股市。学校中的金融老师希望将他们知道的都教给学生,但是这对投资来说根本不起做用。”北京奥运会——抵制是可怕的错误

当被问到他是否因为西藏问题而鼓励可口可乐公司抵制北京2008年奥运会时,巴菲特说,每一个国家都应参与奥运会,不支持奥运将是一个“可怕的错误”。试图阻止北京奥运会获得商业或政治支持的行动,是严重的错误,参与奥运会的人越多越好,不应对此加以苛责。奥运会是一个很好的事情,过去对世界作出了贡献。

芒格则对提问者说:“问问你自己:与几十年前相比,中国是更好了还是更差了?答案很明显,中国正朝着正确的方向前进。我认为,对于你不喜欢的人,在某些问题上死死揪住不放的做法是最糟糕的。”

能源问题——粮食转换成燃料使人类走向灭亡

如果有一天石油用尽了会发生什么?第三次世界大战吗?巴菲特认为不会用战争方式解决。随着时间的流逝,生产会被逐渐降低。与此同时,世界将会到达一个生产高峰期,然后会逐渐走下坡路。在本世纪内,我们的石油生产仍然保持良好,而是一个多少的问题。石油对于全球来说并不是一个开关。关于能够获得多少石油,更多的在于政治方面的考虑。从短期来看,还不需要担心世界没有石油。

对于乙醇问题,芒格表示,将粮食转换成燃料是有史以来最为愚蠢的事情。他认为这样的做法即将走向灭亡。

芒格表示,终有一天,世界都必须利用太阳作为能源的来源。耗尽碳基燃料的做法是“极度疯狂的”,因为地球上没有任何替代品。他表示,美国政府的能源政策并不是特别合理。“为最终实现繁荣的经济状况,我们将必须依赖于太阳能。”芒格说。

巴菲特表示,“我们正在寻找更好的方法,让我们在用煤的同时又不污染环境。美国中部已在进行风力发电,但同时仍依赖煤发电,未来对煤的依赖还会持续一些时间”。他说:“我们要求世界领袖人物和公司作出贡献,但美国在过去的能源使用方面并没有起到领袖的作用”。

次债危机——金融公司赔钱活该

巴菲特谈到现在的房市危机说,他不记得他一生中曾发生过像现在的房地产市场给整个经济带来震荡的情形。现在的市政公债市嘲非常混乱”。

巴菲特说,对于金融机构,最痛苦的时候还没有过去。但是他说,很难预测美国银行业之后还会产生什么问题。

芒格说,他认为投资银行在风险评估和预防上花费的精力不足,远远比不上他和巴菲特在伯克希尔公司运营上所花费的精力。

“我们总是试图将伯克希尔的股票想成是属于我们的亲戚。” 芒格说。

“每个人都会在资本游戏中犯错,”巴菲特说,“他们不应该由于被误导而受到惩罚,但也不应该因为自己的错误而被保护。”

芒格说:“所以,目前的许多麻烦都是咎由自取的。”

美国经济——已经步入衰退

巴菲特说,虽然以一般的两个季度经济下滑的标准来说,美国的经济还没有呈现衰退,但是以他个人的标准来看,美国的经济实际上已经步入衰退。

他个人的标准就是,许多人和公司都已经远远不如他们3个、6个或者9个月之前了。

“很明显我们都已经处于衰退之中了。”巴菲特说。

他说,美联储救助贝尔斯登阻止了投资银行的一次大危机,因为贝尔斯登手中有大量的与其他投行签订的衍生金融工具合同。如果贝尔斯登垮掉,所有的这些合同都将变成废纸,势必卷起新的金融危机。

但是巴菲特和芒格都表示,并不是每个投行和公司都应当被救的,因为失败也是资本运作必需的一部分。

“资本如果没有失败,就像基督教没有地狱。”巴菲特说。

关于公司和继任者——已有人选

巴菲特说,他的工作不是选择好的经理人,而是留住他们。“我们的工作是让这些人拿到伯克希尔的大股东权属证之后依然保持同样热情。更重要的是让他们热爱工作而不是热

爱金钱。我们得看到他们眼中的激情,别用合同来制约他们,这也没什么效果。我们的经理人希望得到赏识,而他们也确实得到了。”

巴菲特说:“我们对我们的经营方式感到骄傲。”他表示不会给那些生意太多的指导。“我们不会拿名声换钱。”他还表示,伯克希尔总部通常不要求汇报具体数字。

对于继承人问题,巴菲特表示,目前已经有了3名首席执行官人选,他们都在不断地进步,并能作出比他更好的工作,如果届时需要立即作出决定的话,董事会也非常清楚选择谁来担任这一职务。就投资官问题,正如巴菲特之前所说,公司已经有4名候选人,他们目前的工作都非常出色,并且他们都对目前所处位置非常开心,但是“如果我死了他们明天就会上任”。 “如果有一天我不再作决定了,董事会就会决定是否要让其中一个人、两个人、三个人,甚至是所有四人来作投资决定。”巴菲特表示,在他死后公司不会存在任何差距,相反还极有可能更具活力。

巴菲特之后,伯克希尔计划把巴菲特的工作分为三个部分——总投资官、首席行政官以及主席。

巴菲特经典语录2016-05-04 15:25:39 | #3楼回目录

股神巴菲特的经典语录(值得回味)

沃伦巴菲特白手起家,富可敌国,是当今世界在财富上仅次于他的朋友比尔盖茨的第二富豪,在股票和企业投资方面,更是无人能出其右。

巴菲特的投资行为常常让华尔街人士目瞪口呆,其投资动向一直被许多投资者视为不可多得的财富。很多时候,仅仅因为他的一句话,一只股票就能高涨入云或者被打入地狱,形成了奇特的“巴菲特现象”。

巴菲特别具一格的投资理念吸引着世界各地的众多投资者,很多人为了聆听大师的只言片语,不惜花费巨资(约80万元人民币)购买一只伯克希尔公司(巴菲特管理的公司)的股票,然后每年朝圣般地到美国中部一个名叫奥玛哈的小镇上去参加公司的股东大会。

据说,在一年一度的股东大会上,无论是华尔街的重量级券商、普通的美国投资人,还是欧洲、亚洲、非洲等地的投资者,一大清早就会排起长长的人龙,希望能够抢个好位子,以和巴菲特近距离接触。而每一个人都会在会后得到满足,因为投资大师的话总是醍醐灌顶。

但并非所有的人都能够买的起价值80万元人民币一股的伯克希尔股票,并非所有的人都能够不受时空和金钱的限制,到大师身旁聆听他的投资心得。更多的巴菲特追随者们(投资者)只能通过网络、报纸、书籍千方百计地去了解他的一点一滴。人们如饥似渴地阅读关于巴菲特的任何言论,并将其每句话都奉为经典投资语录。

巴菲特并没有写过一本专门的著作来系统地阐述自己的投资理念,这真让人遗憾。尽管研究巴菲特的书籍非常之多,但很多人对它们能否真正体现巴菲特的投资理念表示怀疑。

那么,我们怎样才能更真实、更系统、更透彻地了解巴菲特的投资理念呢?也许通过其言论是一个好途径。俗话说,言为心声,我们不妨将他的话语看成是他的“原著”,通过这些原汁原味的语言走进巴菲特的内心世界,了解他的投资理念。

本书作者通过多年精心收集,整理出了这本《巴菲特投资语录全集》,辑录了巴菲特对能力圈、复利累进、独立思考、价值评估、集中投资、长期持有、企业分析、业绩衡量、回报率、管理层品质、高科技、保险业、投资时机、危机公司、选股、买价、退出时机、安全边际、风险规避、止损、套利、经济形势、市场规律、市场情绪、通货膨胀、商誉、概率预测、贪婪与恐惧、情商与智商、简单与复杂、学习与实践、正确与错误、直觉、耐心等方面的言论,几乎涵盖了巴菲特对投资领域的各种看法和见解。

为了让读者更好理解这些精彩言论,每辑中还设立了“相关链接”版块,收录了巴菲特的

相关投资理论、案例及说明性介绍,以辅助读者更好地理解该辑言论。“行动指南”这部分,则是建议读者应该怎样做,由于笔者水平有限,此部分旨在抛砖引玉,启发思维,仅供参考。

本书中所辑录的这些言论,都是巴菲特在数十年的投资过程中积累的丰富经验的凝练和总结,句句醍醐灌顶,充满真知灼见,被人们广为传诵,非常值得我们认真体会和学习。

“一生能够积累多少财富,不取决于你能够赚多少钱,而取决于你如何投资理财,钱找人胜过人找钱,要懂得钱为你工作,而不是你为钱工作。”

“我从十一岁开始就在作资金分配这个工作,一直到现在都是如此。”

“就算美联储主席格林斯潘偷偷告诉我他未来二年的货币政策,我也不会改变我的任何一个作为。”

“从预言中你可以得知许多预言者的信息,但对未来却所获无几。”

“我有一个内部得分牌。如果我做了某些其他人不喜欢、但我感觉良好的事,我会很高兴。如果其他人称赞我所做过的事,但我自己却不满意,我不会高兴的。”

“如果市场总是有效的,我只会成为一个在大街上手拎马口铁罐的流浪汉。”

“在一个人们相信市场有效性的市场里投资,就像与某个被告知看牌没有好处的人在一起打桥牌。”

“目前的金融课程可能只会帮助你做出庸凡之事。”

“没有一个能计算出内在价值的公式。你得懂这个企业(你得懂得打算购买的这家企业的业务)。”

“不必等到企业降至谷底才去购买它的股票。所选企业股票的售价要低于你所认为的它的价值并且企业要由诚实而有能力的人经营。但是,你若能以低于一家企业目前所值的钱买进它的股份,你对它的管理有信心,同时你又买进了一批类似于该企业的股份,那你赚钱就指日可待了。”

“今天的投资者不是从昨天的增长中获利的。”

“波克夏就像是商业界的大都会美术馆,我们偏爱收集当代最伟大的企业。”

“真正理解养育你的那种文化的特征与复杂性,是非常困难的,更不用提形形色色的其他文化了。无论如何,我们的大部分股东都用美元来支付账单。”

“你是在市场中与许多蠢人打交道;这就像一个巨大的赌场,除你之外每一个人都在狂吞豪饮。如果你一直喝百事可乐,你可能会中奖。”

“我们在国内并不需要过多的人利用与股市密切相关的那些非必须的工具进行赌博,也不需要过多鼓励这些这么做的经纪人。我们需要的是投资者与建议者,他们能够根据一家企业的远景展望而进行相应的投资。我们需要的是有才智的投资资金委托人,而非利用杠杆收购谋利

的股市赌徒。资金市场中那种需要高度智力才能经营的;支持社会运转倾向性,却在某种程度上被在同一舞台上、使用同一种语言、享受着同一个劳动力大军服务的、狂热而令人心跳的赌场经营所扼制了,而不是被增进了。”

“如果我挑选的是一家保险公司或一家纸业公司,我会把自己置于想像之中,想像我刚刚继承了那家公司,并且它将是我们家庭永远拥有的惟一财产。”

“我将如何处置它?我该考虑哪些东西?我该担心什么?谁是我的竞争对手?谁是我的顾客?我将走出去与顾客谈话。从谈话中我会发现,与其他企业相比,我这一特定的企业的优势与劣势所在。”

“如果你已经这么做了,你可能会比企业的管理层对这家企业有着更深的了解。”

“如果你在一生中偶然有了一个关于企业的好想法,你是幸运的。基本上可以说,可口可乐是世界上最好的大企业。它以一种极为适中的价格销售。它受到普遍的欢迎——其消费量几乎每年在每一个国家中都有所增长。没有任何其他产品能像它那样。”

“如果你给我1000亿美元用以交换可口可乐这种饮料在世界上的领先权,我会把钱还给你,并对你说‘这可不成’。”

“如果发生了核战争,请忽略这一事件。”

“在商业不景气时,我们散布谣言说,我们的糖果有着春药的功效,这样非常有效。但谣言是谎言,而糖果则不然。”

“只有在潮水退去时,你才会知道谁一直在裸泳。”

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